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12座滨海城市的大波海鲜正在靠近(八) 2017-09-22 17:12:15

金准数据 2017年水电行业年中报总结 2017-09-22 17:10:11

2017年上半年经济回暖推动发电量平稳增长。1-6月,全国累计发电量29598亿千瓦时,同比增长6.3%,增速较去年同期提高5.3个百分点。由于来水偏枯,水电发电量仅为4613亿千瓦时,同比下降4.2%。2017年1-6月,水电行业营业收入582.7亿元,同比增长3.9%。

2017年上半年降水偏少,水电公司盈利能力较近几年偏低。2017年1-6月,水电行业综合毛利率为40.7%,较去年同期下滑7.8个百分点;二季度水电毛利率42.8%,同比下降6.1个百分点。2017年1-6月,水电行业净利率为27%,与去年持平;二季度28.1%,同比下降2.2个百分点,环比提高5.1个百分点。


一、基本概念

1、水电行业的定义

水力发电是指利用河流、湖泊等位于高处具有位能的水流至低处,将其中所含之位能转换成水轮机之动能,再借水轮机为原动力,推动发电机产生电能。利用水力(具有水头)推动水力机械(水轮机)转动,将水能转变为机械能,如果在水轮机上接上另一种机械(发电机)随着水轮机转动便可发出电来,这时机械能又转变为电能。水力发电在某种意义上讲是水的位能转变成机械能,再转变成电能的过程。

2、行业分类及领域

1)分类

水力发电主要产品为电力,各种发电方式产生的电力基本上都没有无差别性。而从水电建设产品方面来看,我国水电站按照各种分类方式的不同,呈现出较大差别性。

水电站按照水电站利用水源的性质,主要包括以下三种:

· 常规水电站:利用天然河流、湖泊等水源发电;

· 抽水蓄能电站:利用电网中负荷低谷时多余的电力,将低处下水库的水抽到高处上水库存蓄,待电网负荷高峰时放水发电,尾水至下水库,从而满足电网调峰等电力负荷的需要;

· 潮汐电站:利用海潮涨落所形成的潮汐能发电。

 

按照水电站对天然水流的利用方式和调节能力,主要包括以下两种:

· 径流式水电站:没有水库或水库库容很小,对天然水量无调节能力或调节能力很小的水电站;

· 蓄水式水电站:设有一定库容的水库,对天然水流具有不同调节能力的水电站。

 

在水电站工程建设中,还常采用以下分类方法:

· 按水电站的开发方式,即按集中水头的手段和水电站的工程布置,可分为坝式水电站、引水式水电站和坝-引水混合式水电站三种基本类型。这是工程建设中最通用的分类方法。

· 按水电站利用水头的大小,可分为高水头、中水头和低水头水电站。世界上对水头的具体划分没有统一的规定,有的国家将水头低于15m作为低水头水电站,15-70m为中水头水电站,71-250m为高水头水电站,水头大于250m时为特高水头水电站。中国通常称水头大于70m为高水头水电站,低于30m为低水头水电站,30~70m为中水头水电站,这一分类标准与水电站主要建筑物的等级划分和水轮发电机组的分类适用范围,均较适应。

· 按水电站装机容量的大小,可分为大型、中型和小型水电站。各国一般把装机容量5000kW以下的水电站定为小水电站,5000-10万kW为中型水电站,10万-100万kW为大型水电站,超过100万kW的为巨型水电站。中国规定将水电站分为五等,其中:装机容量大于75万kW为一等(大1型水电站),75万-25万kW为二等(大2型水电站),25万-2.5万kW为三等(中型水电站),2.5万-0.05万kw为四等(小1型水电站),小于0.05万kW为五等(小2型水电站),但统计上常将1.2万kW以下作为小水电站。


(2)领域分析

水力发电产生的电力属于基础能源产品,在我国各个行业都有应用,从产业方面来看,我国三大产业中,第二产业用电量最高,第一产业、第三产业相对较少。从工业用电量来看,钢铁、化工、非金属矿物制造、有色金属冶炼用电量居所有工业行业中前四位,是最主要的工业用电行业。


二、现状分析

1、利润指标分析

2017年上半年,受来水不佳影响,水电行业整体发电量下滑,但部分公司其他业务收入增长致使行业整体营业收入同比实现正增长(见附件统计)。2017年水电行业营业收入582.7亿元,同比增长3.9%;归属净利润141.1亿元,同比下降6.9%;扣非净利138.1亿元,同比下滑7.9%。与去年同期相比,水电毛利率同比下降7.8个百分点至40.7%;净利率同比持平为27%。


水电行业2017年1-6月利润表与2016年1-6月利润表指标对比

2017年二季度水电行业同比业绩下滑。2017年二季度,水电行业实现营业总收入324.5亿元,同比下滑6.6%,环比上升15.6%;归属净利润85.2亿元,较去年同期下滑10.8%,环比提高56.5%;扣非净利83.6亿元,同比减少10.6%,环比提高55.4%。与去年同期相比,水电毛利率同比减少6.1个百分点、环比提升7.2个百分点至42.8%;净利率同比下降2.2个百分点,环比增加5.1个百分点达到28.1%。

水电行业2017Q2利润表与2016Q2、2017Q1利润表指标对比


2、核心要素分析

1)需求回升促收入增长

2017年上半年经济回暖推动发电量平稳增长。1-6月全国累计发电量29598亿千瓦时,同比增长6.3%,增速较去年同期提高5.3个百分点。由于来水偏枯,水电发电量仅为4613亿千瓦时,同比下降4.2%。


累计发电量增速


分季度发电量增速

受到经济增速及季节性因素影响,二季度全国累计发电量环比一季度发电量增速有所放缓(一季度7.6%,二季度6.6%)。其中,水电行业,二季度来水有所改善,水电发电量同比降幅从一季度的4.6%提升至3.7%。

发电量增长助力收入提升。2017年1-6月,水电营业收入582.7亿元,同比增长3.9%。二季度,水电实现营业收入324.5亿元,同比下滑6.6%。

水电行业分季度营业收入情况


2)降水偏少,水电毛利率同比降低

2017年上半年降水偏少,水电公司盈利能力较近几年偏低。2017年1-6月,水电行业综合毛利率为40.7%,较去年同期下滑7.8个百分点;二季度水电毛利率42.8%,同比下降6.1个百分点。


水电行业毛利率分季度变化情况


3)综合资金成本呈下降趋势

2017年1-6月,水电行业财务费用69.9亿元,同比减少10.9%;财务费用率12%,较去年同期下降2个百分点。二季度,水电财务费用34.7亿元,同比锐减三成;财务费用率10.7%,同比下降3.7个百分点,环比减少2个百分点;综合资金成本5.6%,同比下降1.7个百分点。

水电行业财务费用率分季度变化情况

水电行业综合资金成本分季度变化情况


4)水电二季度盈利水平较一季度有所提高

2017年1-6月,水电行业实现扣非净利润138.1亿元,同比下降7.9%;二季度83.6亿元,同比降低10.6%,环比大幅增长55.4%。


水电行业扣非净利分季度变化情况

2017年1-6月,水电行业净利率为27%,与去年持平;二季度28.1%,同比下降2.2个百分点,环比提高5.1个百分点。

水电行业净利率分季度变化情况



5)水电公司分区域盈利情况对比

在我们统计的21家水电上市公司中,除甘肃电投外,2017年上半年所有水电上市公司均实现盈利。毛利率突出的公司是湖南发展(58.4%)和长江电力(55.2%)。二季度来水改善,水电公司毛利率和净利率环比一季度普遍提升,出现亏损的公司仅有西昌电力一家。

水电公司分区域盈利情况对比

三、行业风险与投资建议

水电行业存在的主要风险有:来水不佳的风险;宏观经济增长放缓的风险;政策目标较难落实风险;行业供应下降风险;价格上涨缓慢风险;贷款回收风险;区域发展不平和风险等。

从整体上看,水电行业的风险评级是中级,机会与风险并存,可选择性介入。

水电行业整体是属于维持类行业,其评级处于维持类的中等水平,主要原因是:水电行业作为我国重要的基础能源行业,还处于从水电大国向水电强国转变的成长阶段,特别是“十二五”期间水电将迎来非常好的发展机会。不过,水电行业的发展仍面临一定的风险,比如最近一段时间的来水形式导致发电量下降、行业效益下滑、行业负债率过高等。

3、趋势预测及投资建议

1)以节能减排、水电发展地位提高、建设目标上调为主导的发展机遇

我国节能减排压力加大,先后出台了多项政策。我国加大节能减排力度的政策导向十分明显,电力行业中主导的耗能和污染都较大的火电行业地位必将下降,水电被提升到优先发展的地位,未来水电行业建设将加剧。

2)水电运行难以预期,西南水电建设加快

未来我国水电行业建设将呈现快速增加态势,整体装机容量将有大幅提升。但由于水电行业供应需要充裕的水资源才能实现,而来水情况却是很难预测的,因此水电行业运行难以预期,行业投资建设加剧,收益情况则具有较大的不确定性。西南地区水电资源较丰富的区域受降雨情况影响相对较小,未来几年为水电重点建设区域,投资机会增加。


建议:水电方面,上半年来水偏枯,但二季度较一季度有所改善,三季度有望保持增长态势。我们持续推荐长江电力,公司做为全球最大的成熟水电公司,业绩稳定、分红率高、多元布局。建议关注业绩弹性大的黔源电力、桂冠电力、川投能源等优质水电标的。

乐视网要求贾跃亭履行借款承诺 孙宏斌正式与贾对立 2017-09-22 13:45:11

证券日报9月22日——

虽然孙宏斌此前在公开场合,多次表示力挺贾跃亭。但在各方因素的助推下,孙宏斌还是不得不与贾跃亭站在了对立面上。

    9月21日晚间,乐视网发布公告称,为督促控股股东继续履行承诺,公司董事会近期已发函与贾跃亭,提醒并要求其继续履行借款承诺。

    不过乐视方面称,公司股票自2017年4月17日起停牌至今,鉴于近期贾跃亭资产冻结等状况,贾跃亭未来履行承诺存在极大不确定性。

    近日,贾跃亭在香港、美国两地奔波,除了与投资人对乐视汽车的融资事宜进行谈判外,也在全力解决乐视非上市体系债务问题。而该债务也包括乐视非上市体系与上市体系之间的。据悉,贾跃亭融资已有进展。不过,贾跃亭要完全解决资金问题或尚需时间,乐视网此时要求贾跃亭履行借款承诺,或也仅能起到监督作用。


    乐视网向贾跃亭发函

    有何内情

    乐视系创始人贾跃亭关于减持所得资金借给上市公司的承诺一直受到业界关注。

    乐视网在9月21日发布公告称,2017年上半年,在公司资金紧张的情况下,贾跃亭因自身债务问题以及个人控制的乐视非上市体系公司债务问题,未能按照此前承诺将减持资金继续借予上市公司使用。为督促控股股东继续履行承诺,公司董事会近期已发函与贾跃亭,提醒并要求其继续履行借款承诺。

    根据公告,2015年至今,贾跃亭减持资金借予上市公司的最高额为47亿元,累计发生额为113亿元。

    贾跃亭虽然已经卸任乐视网所有职务,但仍是乐视网第一大股东。按乐视网8月28日公布的2017年半年报,乐视网分别归还了贾跃亭、贾跃芳260万元和4.3亿元的借款。乐视网还款后,该公司对其大股东贾跃亭和他姐姐贾跃芳的借款,已全部还清。

    这原本是一笔无需优先偿还的借款。按贾跃亭和他姐姐贾跃芳在2015年及2014年减持乐视网股票时的承诺,他们减持套现后的资金,将全部借给乐视网,支持其运营,而且不收利息。这些承诺的有效期至少为60个月(5年)。但是贾跃亭姐弟对乐视网的无息借款承诺未借足5年,乐视网提前还款,引发外界热议。


    与此同时,该笔借款,也引发了监管部门的关注。9月12日,深交所创业板公司管理部向乐视网发去了关注函,称高度关注贾跃亭减持资金承诺履行情况,要求乐视网说明贾跃亭还款的时间、金额、还款原因,以及贾跃亭是否存在违反承诺的情形并说明理由,并要求乐视网的保荐机构、律师分别对此发表明确意见。

    9月21日,乐视网对此发布公告回复称,大股东贾跃亭借款采用随借随还模式,公司根据生产经营所需以及经营业绩统筹考虑来保证借款的时间和规模。为督促控股股东继续履行承诺,公司董事会近期已发函与贾跃亭,提醒并要求其继续履行借款承诺。

    孙宏斌首度与贾跃亭对立

    在贾跃亭赴美之后,孙宏斌已经对乐视网拥有实控权。而此次乐视网在监管部门的监督下,要求贾跃亭继续履行借款承诺,也将孙宏斌推向了贾跃亭的对立面。

    在乐视资金链危机爆发之初,孙宏斌不惜拿出150亿元入局,拯救了贾跃亭。此后在外界媒体多次直指贾跃亭跑路之际,孙宏斌也在朋友圈表明态度:“不盖棺不定论。支持老贾。”

    而在不久前融创召开的半年业绩会上,孙宏斌也一边抹泪一边表示,贾跃亭有企业家精神,并称,“我一定要把乐视做成一个好的公司”。

    面对外界指责贾跃亭转移乐视资金时,孙宏斌也为其正名,直言:“贾跃亭并未挪用乐视网的资金。”

    不过,这次在监管部门的施压之下,孙宏斌不得不向贾跃亭发出继续履行借款承诺的要求。

    消息人士透露:“此次在孙宏斌进驻、贾跃亭渐退时,乐视网全数归还贾跃亭的借款,必然是在孙宏斌认可之下完成的。而此次孙宏斌再向贾跃亭讨要借款,要求其履行承诺,或也是在监管部门施压下的举动。但未来随着乐视上市体系和非上市体系之间问题和关系的屡清,孙宏斌和贾跃亭必然不能再站在同一战线。”

住建部发文再定性共有产权房:优先供应无房家庭 2017-09-22 13:42:47

21世纪经济9月22日——共有产权住房将要开始承担新的历史使命了。

9月21日,住建部下发《关于支持北京市、上海市开展共有产权住房试点的意见》(以下简称《意见》),鼓励两市以制度创新为核心,结合本地实际,大胆探索,力争形成可复制、可推广的试点经验。

《意见》要求,发展共有产权住房,要制定具体管理办法,明确供应对象范围,建立健全共有产权住房配售定价、产权划分、使用管理、产权转让等规则,明确相关主体在房屋使用、维护等方面的权利和义务,确保共有产权住房是用来住的,不是用来炒的。

分析人士指出,未来公租房、年轻人为主要需求群体的租赁住房、流动性较差的共有产权住房、无限制但供应较少的商品房,将共同构成一线城市和热点城市多层次的住房供应体系,成为长效机制的重要组成部分。


未明确强调家庭收入条件

据了解,北京市、上海市积极发展共有产权住房,已有阶段性成效。北京目前已明确未来五年供应25万套共有产权住房的目标。上海市截至2016年底已供应共有产权保障住房8.9万套。

《意见》提出,发展共有产权住房,是加快推进住房保障和供应体系建设的重要内容。试点过程中应当坚持政府引导、政策支持,充分发挥市场机制的推动作用;坚持因地制宜、分类施策,满足基本住房需求的基本原则。

具体而言,《意见》从供应对象、管理制度、运营管理主体、规划建设和政策支持等方面,提出了相应的指导意见。

在供应对象方面,明确面向符合规定条件的住房困难群体供应,优先供应无房家庭,具体供应对象范围由两市人民政府确定。

这与2014年住建部等六部委发布的《关于试点城市发展共有产权性质政策性商品住房的指导意见》要求明显不同,该意见规定,共有产权住房主要与新型城镇化规划相衔接,政策性商品住房主要面向住房困难的城镇中等偏下收入家庭,以及符合规定条件的进城落户农民和其他群体供应。


21世纪经济报道记者注意到,此次《意见》并未强调家庭收入问题。而此前试点的上海、淮安等地,共有产权住房均用于满足在住房和经济两方面均存在困难家庭的住房需求。

上海从 2010年开始推出共有产权保障房制度试点,在多次修改和放宽准入规则后,目前主要针对人均住房建筑面积低于15平方米、家庭(3人以上)人均年可支配收入低于6万元、人均财产低于15万元的家庭,2人及以下家庭标准可以适当放宽。

而根据9月20日北京公布的《北京市共有产权住房管理暂行办法》,符合北京住房限购条件且家庭成员名下均无住房的家庭,除少数几种情形外,均有申请资格。此外,北京方面专门强调,共有产权住房中,用于满足在本区工作的非本市户籍家庭住房需求的房源应不少于30%。

这也使得新的共有产权住房,在性质上与此前试点有所不同。住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌认为,此次共有产权住房工作试点,是住房市场的供给侧结构调整的重要步骤,其目的是在满足最低收入人群住房需求的同时,实现住房供给链的全覆盖。

顾云昌表示,在普通商品房价格较高、公租房等保障房基本覆盖了最低收入人群的住房需求的当下,一线城市满足住房需求最困难的群体已经从经济困难的最低收入群体,变成了经济上并不困难的中等收入的城镇户籍无房家庭和以年轻人为主的“新市民”。从北京公布的政策来看,这两类群体也成为了共有产权住房覆盖的主要群体。


居住条件更好但限制流转

由于针对的覆盖群体不同,在新一轮北京、上海的共有产权住房试点中,如何保障共有产权住房的居住属性,实现“既能住得好,又要不让炒”,成为政策制定的重要焦点。

对此,易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,共有产权和普通住房的本质区别就是,通过减少流动性来换取购房成本的降低。换而言之,共有产权住房的转让是有一定的限制的,即政府回购优先。

在北京的最新政策中,共有产权住房的流动性,被进一步严格限制。

与此前的征求意见稿相比,9月20日公布的《北京市共有产权住房管理暂行办法》,删除了转让规定中的一条,即“共有产权住房购房人和代持机构经协商一致,可共同向其他符合本市住房限购条件家庭转让房屋。新购房人取得商品住房产权。购房人和代持机构按照所占产权份额获得转让总价款的相应部分”。

简单地说,在现行办法下,原购房人只能转让个人所持共有产权住房份额,但无论是原购房人还是新购房人,都不能购买政府份额的产权。


政府所持产权不出售,这也意味着,共有产权住房的性质不会转变为商品房,将只会在共有产权资格家庭中流转。其流动性大大降低,也更符合其“主要满足居住需求”的属性设定。

不仅是流动性,居住属性方面,由于新的共有产权住房需要满足现代年轻人和中等收入家庭的消费和生活需求,与过去的保障房不同,对共有产权住房的住房品质、面积标准、社区环境、设施配套均提出了新的要求。

为此,北京方面多次强调,共有产权住房的规划、设计、建设,将以不低于甚至优于商品房的品质和质量标准进行。

这在政策层面也有体现。2014年《意见》要求,单套建筑面积控制在90 平方米以内,但此次《意见》仅规定共有产权住房应以中小套型为主,并未作出具体面积限制。

实际上,主要用以满足中等收入家庭的共有产权住房可能会大于此前的试点控制面积。北京方面规定,公共租赁住房面积在60平米以下,共有产权住房则将严格控制60平米以下的套型比例,同时城六区套型上限90平米,郊区最大不超过120平米,要“通过政策设计引导住房梯度消费,满足不同人群住房需求”。

这也让共有产权住房的价格和产权比例引人关注。新城集团高级副总裁欧阳捷曾在接受21世纪经济报道采访时表示,在一线城市现有的政策条件和市场环境下,为了尽可能发挥共有产权住房的居住属性,防止伤害居民购买积极性,应当由政府在产权比例分配中占到大头。

资金充沛 中国成为新一代核反应堆技术集中地 2017-09-22 13:40:48

华尔街见闻9月22日——中国对于能源的需求正从传统的燃煤、天然气,扩展到可再生能源和核能,其中就包括大力发展新一代核电技术

本月19日,中国在奥地利维也纳举行的国际原子能机构大会上公布了新一代核电技术“高温冷气堆”开发情况。

参考消息文章表示,中国代表在发言中提到,经过5年的开发,目前已在山东省建成了高温气冷堆,并计划于明年4月前完成实证工作并投入商用。韩国《朝鲜日报》则表示,中国的高温冷气堆属于第四代核电技术,领先韩国整整一代。

按照核反应堆的安全性与经济性来分,目前一共有四代核电技术,其中四代核电被认为是目前最安全的核电技术,被外界称为“不会熔毁的反应堆”。


第四代核电技术中,除了中国研发的高温冷气堆之外,比尔·盖茨大力推广的行波堆技术也受到中国的欢迎。

不久前,中国核电宣布出资设立合资公司中核河北核电有限公司,新公司将采用的正是行波堆核电技术。中国核电全资子公司中核技投也在本月宣布,与公司关联方共同出资设立行波堆投资公司。

据了解,行波堆技术可以直接利用被废弃的铀同位素,将天然铀资源中的利用率从现在的0.7%大幅提高到30%至40%,甚至60%至70%。而且该技术无须换料及后处理,可以降低核扩散风险。


中国也在发展具有代表性的三代核电技术,比如AP1000和AFCR。

美国核反应堆制造商西屋电气近日表示,希望目前公司在中国建设的两处AP1000反应堆能从明年开始运转。

2016年,加拿大兰万灵集团坎杜能源公司和中核集团、上海电气集团签署协议,共同成立合资企业,研发和推广先进燃料重水堆(AFCR)。AFCR对于铀资源的高效利用和相对廉价的钍资源的利用能力,使得其极具竞争力。


中国是目前全球核电发展最快的国家。

2016年数据显示,中国在运核电机组数为34台,仅次于美国、法国、俄罗斯,位列全球第四;在建核电机组20台,占全球在建核电机组数的40%,位居全球首位。

经济日报报道,由国际清洁能源论坛(澳门)主编的《中国核能产业发展蓝皮书》将于今年12月正式发布。

蓝皮书指出核电在中国可以大规模代替煤炭,并预计到2030年中国核电装机容量达到1.2亿千瓦,年发电量8400亿千瓦时以上,有望超过美法两大核电强国。

美国麻省理工学院教授Charles W. Forsberg接受美国主流媒体采访时认为,更少的限制以及对能源需求的不断增加,让中国不仅仅推动核电发展,还在推动任何可以满足其能源需求的技术。

三四季度房地产投资逆风已现 2017-09-22 13:38:21

华尔街见闻9月22日——一线城市新房成交面积同比跌幅近六成,楼市“金九银十”黯淡开场。

易居研究院发布数据显示,9月上半月,所监测的50个典型城市新建商品住宅成交面积同比减少34%。其中,一线、二线城市新建商品住宅成交面积同比跌幅分别达59%、32%。


“金九银十”成色不足

一线二线城市成交量出现大幅下滑。易居研究院发布报告称,9月上半月,所监测的50个典型城市新建商品住宅成交面积为1080万平方米,环比增加4%,同比减少34%。这种表现仅好于春节前后的淡季和今年8月的高温淡季。

值得注意的是,9月份上半月从环比变动情况来看,一线、二线、三线50个典型城市新建商品住宅成交面积环比增幅分别为:14%、-1%和8%,同比跌幅分别为59%、32%和30%。

中信建投首席地产业分析师陈慎表示,他的团队跟踪的51城和全部79城数据显示,今年七月、八月和九月三四线城市成交量基本回缩到了2015年同期水平。

另有数据显示,三四线城市成交量已经占到全国成交量的77%,部分原因也是因为一二线城市成交量下降所致。


中原地产分析师张大伟认为,一二线城市热度已经被3月份开始的调控明显抑制。调控政策带来的一二线城市房价拐点首次全面出现,最近3年,15个热点城市首次出现全面停涨,并终于首次出现了全面的下调。最近几个月,三四线城市成为去化库存主力军。

房贷利率上浮成为另一大重要变量。融360数据显示,1-8月全国首套房平均利率“八连升”,升至基准利率的1.04倍,全国533家银行中90.8%不再提供优惠利率。

本周,北京、上海、深圳等多个城市的商业银行明确提高首套房贷款利率,上浮5%至10%成主流,同时各地监管部门严查消费贷变相进入楼市的行为。

对此,中国央行营业管理部表态,房贷利率调整是银行在严格实施房地产市场调控、市场利率整体上扬的背景下,根据市场资金水平变化、自身资产负债管理需要所采取的自主行为。

首创证券分析师韩笑认为,考虑到二三线城市的高成交比重,房贷利率的集中上浮将对需求端构成实质性的抑制作用,短期定向加息效应升温将显著影响成交意愿;同时,近期消费贷的严格监管也将进一步压缩居民端杠杆空间。

可见,今年的“金九银十”很可能成色不足,这提前为市场刮来一阵冷风。


开放商信心“回落” 

“金九银十”黯淡开场,预示三四季度房地产投资逆风已现。

渣打银行发布了一份最新调研报告显示:开发商信心明显出现回落趋势。

开发商所担忧的问题包括如下几方面:

1、销售前景转淡、融资趋紧致使建设前景更为谨慎,为2017年下半年房地产投资增速蒙上阴影。

2、房地产销售降温、融资成本开始上升、开发贷和房贷收紧可能对下半年的房地产投资增速造成影响,并遏制下半年房价上行,持续紧缩政策也可能加剧房地产行业面临的不利环境。

3、下半年全国房地产交易量可能减速,因为支撑一季度靓丽房屋销售数字的二、三线城市房屋销售在二季度失去了动力。

实际上,楼市调控悄然扩围,特别是中西部城市大幅加码。

据华尔街见闻了解,下半年超过20个城市出台房地产市场“加法”政策,包括防止消费贷和信用卡借款流入房地产市场、增加限价商品房供应、推进限地价限房价项目、停止办理实行的“商转公”贷款业务、限购门槛升级、差别化房贷政策、调整土地交易规则、增加一二线城市土地供应等。


业内人士表示,中西部城市和三四线城市已成为调控频繁区域,根据3-6个月的政策作用周期,政策效果最快将在今年年底出现。

穆迪发布报告称,未来6~12个月房地产开发商将面临挑战。由于调控措施持续收紧,预计年内中国房地产销售增速会继续放缓。截至8月25日,13家受评开发商的评级展望为负面,占受评中国开发商的25.5%。

积极拿地的背后,大型房企开始出现微妙的态度变化。比如,恒大在半年报中称,准备在2017年7月至2020年6月,将土地储备总量控制在每年负增长5%-10%。融创中国在半年报中称,上半年土地公开市场热度不减,出于谨慎考虑,大幅减少在土地公开市场拿地。

渣打报告的调研中,受访开发商特别指出了对销售前景转淡、融资趋紧的忧心。近期上市房企财务数据也印证了这个担忧。今年上半年,66家A股上市房企融资整体是以银行的开发贷为主,取得银行借款规模6354亿元,同比上升32%。

根据广发证券研究团队了解,上半年银行信贷资源也多向大中房企倾斜,从现金流量表中也能看到,大中房企取得银行借款的增速较高,而小房企甚至出现了同比下降,行业目前强者恒强的竞争格局加剧。

此外,债券融资较去年和前年出现大幅缩水。今年上半年,66 家A股上市房企债券融资规模仅405亿元,同比降幅高达70%;而去年和前年债券融资整体规模分别高达1992亿元和前年1723亿元。

电视剧业限酬令来了!演员总片酬不超过制作总成本40% 2017-09-22 13:37:22

9月22日,中国广播电影电视社会组织联合会电视制片委员会、中国广播电影电视社会组织联合会演员委员会、中国电视剧制作产业协会、中国网络视听节目服务协会联合发布《关于电视剧网络剧制作成本配置比例的意见》。


全文如下:

各会员单位、影视制作机构和广大电视剧网络剧从业人员:

随着我国影视行业的不断发展,产业规模不断扩大,创作播出了一批优秀影视作品,但也出现少数演员不合理高片酬现象,导致影视剧制作成本结构不合理,收入分配比例失衡,影响影视剧整体质量的提升。为贯彻落实五部委联合下发的《关于支持电视剧繁荣发展若干政策的通知》和全国电视剧工作座谈会有关精神,引导制作企业合理安排电视剧投入成本结构,优化片酬分配机制,弘扬“戏比天大”的职业精神,形成良好行业风气,推动影视行业投入与产出的良性循环,促进行业持续健康发展,现通知如下:

一、各会员单位及影视制作机构要把演员片酬比例限定在合理的制作成本范围内,全部演员的总片酬不超过制作总成本的40%,其中,主要演员不超过总片酬的70%,其他演员不低于总片酬的30%。

二、如果出现全部演员总片酬超过制作总成本40%的情况,制作机构需向所属协会(中广联制片委员会、电视剧制作产业协会或中国网络视听节目服务协会)及中广联演员委员会进行备案并说明情况。

三、各会员单位、影视制作机构及广大电视剧网络剧从业人员要把德艺双馨作为职业理想和目标追求,自觉抵制不合理高片酬等不良行业风气。

本通知自下发之日起施行。

2017年9月22日