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行业研究

金地毯保健养生行业研究报告 2017-01-05 10:40:20

一、我国保健养生行业现状分析
自从改革开放以来来我国养生保健业展非常迅速,特别是近几年,养生的招牌随处可见。上世纪80年代养生保健行业主要以足疗保健的形式出现,到90年代人们开始关注食用保健方法,但规模普遍较小服务比较单一,2000年之后,现代休闲养生和保健服务理念开始合融入现代养生保健业。
中国产业调研网发布的中国养生保健项目可行性分析与发展趋势预测报告(2016版)认为,养生产业是近年来崛起的新兴产业,是目前世界上最具生命力的行业之一。养生的理念可覆盖到影视、网络、书籍、绘画等众多领域;从实业角度上来说,养生的理念也可以进入食品、保健品、药品、生活用品、旅游产品的开发制造等多种行业。因此,涵盖了如此多行业、领域的养生健康产业一旦形成,其带动效应更是惊人。
前阵子,国家中医药管理局组织开展了“治未病”健康工程,在17个省(区、市)确定了46个试点单位,推广了一批“治未病”服务的方法、技术和设备,在“治未病”服务的体制机制、政策措施及人员、机构管理和技术规范等方面加强了研究探索。
许多中医医院在中医保健服务方面进行了探索和实践,如提供冬病夏治、膏方等服务,取得很好的效果,受到群众的欢迎。正日益成为中医医院服务热点,为社会普遍关注。
除了中医医院,社区服务中心也逐渐成为中医保健服务的主阵地。社区服务中心和社会服务站所提供的中医药服务,从过去注重中医医疗,正逐步转向同时注重预防、保健等综合服务,积极运用中医药手段、技术引导居民开展中医药养生保健。不少地区中医药养生保健服务已经成为社区卫生服务的特色所在,成为社区居民选择社区卫生服务机构的重要原因。一项抽样调查表明,53%的高血压病病例运用了中医药干预措施。在健康教育方面,中医药内容占到70%。
2000-2015年营养保健品行业规模与人均GDP相关性(单位:百万元,美元)

以中医药养生保健理念为指导的保健品产业已经成为我国健康产业的重要组成部分。许多企业开发了种类繁多的中医保健品和保健食品,以中医保健理念为指导或将中医保健理念与现代科学相结合形成的健康管理模式,也在逐渐兴起。
1.企业数量和年产值不断增长。
20世纪90年代初,中国保健产业进入高速发阶段。一些如“红桃K集团”、“三株口服液”为代表的中药企业在这一时期得到快速发展。截至2000年,全国保健中药生产厂家达1600余家,占全国3000多家保健食品生产厂家的一半以上。在2.8万种保健产品中,70%~80%是中药保健品,年产值从上世纪80年代中期的16亿多增至300亿以上。这些产品的相当数量销往世界各国。2008年保健品出口8717万美元,同比增长24.93%,2015年,我国保健品出口突破一亿美元,比起十年前翻了一番。
中药保健用品的发展也是十分迅速,中药保健用品包括各种保健袋、枕、洗剂、擦剂、粉剂和功能用具,如各种中药化妆用品、按摩玉滚、按摩玉珠、玉枕、药枕、保健帽、各种保健腰袋、护膝、护眼器、保健脐袋等等。这些产品的开发继承了中国保健养生文化,有病治病,无病防病。
2.保健产业逐渐规范。
中药保健食品的发展伴随着我国保健产业的兴衰起伏。中国养生保健作为一种产业的出现是在改革开放以后,20世纪80年代兴起的,这个产业的发展过程跌宕起伏。为了加强保健食品的管理,1995年通过的《中华人民共和国食品卫生法》确立了保健食品的法律地位。在以后的10年中《保健食品管理办法》、《保健食品通用标准》、《保健食品良好生产规范》、《保健食品检验与评价技术规范》、《保健食品注册管理办法》等规范文件相继出台,使保健食品的准入、生产、管理等各环节得到了规范。
截至2007年底,我国先后出台保健食品法律法规120多部。截至2015年我国已审批保健食品12613个,保健食品生产企业2300余家,年产值2000多亿元。
虽然养生是长久以来中国人推崇的生活方式,也是构成中国传统文化的核心内容之一。可是,在进入高科技、信息化的时代后,医疗水平飞速提高,都市病、疑难病的发病率却未见大幅降低,还有很多人备受亚健康困扰。一度受到冷落的传统养生理念因此悄然复兴,乃至在最近几年成为社会热点和流行文化.
二、市场状况分析
我国保健品行业企业规模普遍偏小,但也在逐渐改善中。有数据显示,截止2010年底中国约有1600家保健食品企业,投资总额在1亿元以上的大型企业占1.45%;投资总额在5,000万元至1亿元的中型企业占38%;投资在100万元至5,000万元的企业占6.66%;投资在10万元至100万元的小型企业占41.39%;投资不足10万元的作坊式企业占12.5%。而根据国家食品安全风险评估中心的2012年到2013年保健食品产业调研数据也显示,我国保健食品企业规模在5千万元到5亿元区间数量最多。
根据《2010年中国保健食品行业研究报告》的统计数据显示,国内保健食品市场按销售额排名的前五位企业分别为:安利、劲牌、康富来、山东东阿阿胶以及上海黄金搭档。

而根据中国品牌力指数(C-BPI)的数据显示,盖中盖、脑白金、民生21金维他分别夺得了2013年的第一品牌。

数据来源:中国企业品牌研究中心/Chnbrand 2014年中国品牌力指数(C-BPI)
2014年胡润研究院发布《2014胡润品牌榜》中,医药保健品共有9个品牌上榜。

带*为国内品牌,表格来自胡润     由此可见,如今我国保健品市场中,国外品牌如安利、汤臣倍健等处于着领先的地位,而国内品牌哈药、东阿阿胶等也能够名列前茅,占据一定市场份额。
我国保健品企业主要集中在北京、广东、山东、上海、江苏、浙江等沿海地区,占全国总数的50%以上,而新疆、宁夏、西藏、青海等中药材资源丰富的西部地区生产企业则仅占2%左右。
在慧聪集团调查中心对北京、天津、广州、武汉、呼和浩特、石家庄及青岛七个城市保健品消费的调查活动也显示了收入水平与购买率存在一定的相关性。

三、品种结构分析
1、保健品类别品种分析
据国家食品药品监督管理局网站数据显示,截至今日,我国保健品品种数量共14907种,其中国产保健食品数量共14180种,进口保健食品数量共727种。
按产品功能来划分,大致可分为增强免疫类、缓解体力疲劳类、辅助降血脂类、营养毒补充剂类、辅助降血糖类等。其中以增强免疫类产品为主,大约占据37%左右。此外,补钙类、蛋白粉、补血类也占据着很大一部分份额。

根据2014年的一份随机抽样调查数据显示,购买保健品的用户群体主要选择品类集中于增强身体免疫力、补钙类保健产品,比例分别为88%和36%,另外美容选择比例也达到27%,改善压力和睡眠分别为25%和19%,其它选择也主要集中在调节身体机能上。

抽样对象:购买使用健康用品的人群;样本数量:728份有效样本(N=728);数据收集:手机App在线问卷调查
2、保健品剂型与原料分析
保健食品的剂型主要以药品剂型(胶囊、片剂、口服液等)为主,约占80%左右,此外还有一部分传统食品型(保健饮品、保健酒等)约占14%左右。

原料方面,中草药原料一直以来都是我国保健食品成分中不可或缺的力量。我国生产的保健食品中,大约有90%都采用了中草药为原料,而中草药保健食品由于其本身的中草药功效成分和味道、口感的关系,因此,对剂型的要求也相对严格。从而也刺激了片剂和胶囊剂型得到快速的发展。
所以,未来的保健食品剂型也还将以传统剂型为主,配合新兴剂型为辅。片剂和胶囊将成为大多数企业选择的剂型设计理念。
四、消费者行为分析
1、消费群体状况
从消费能力来讲,一类城市的消费比例高于二类城市, 城市的保健品总体消费比例高于农村, 而无论是城市还是农村, 消费比例与居民收入基本呈正相关性。这是因为目前市场上大部分保健食品价格过高以及消费者依旧没有形成一定的保健意识。从一、二类城市纵向比较,年收入18000元以下服用过保健品的比例,一类城市明显高于二类城市;收入较高者消费比例都处于较高位置,特别是一类城市家庭年收入达到60000 元以上的家庭消费比例高达79%。

2、消费动机
消费者购买保健品的动机主要分为两类,即自己服用和馈赠亲友。据调查显示,“购买过但未服用过”的消费者随着年龄递增而下降,“服用过但未购买过”的情况则正好相反。

上图为一线城市保健品消费者群体抽样调查
消费者购买群体主要集中在年轻人,而服用的主要对象则集中在中老年群体, 可见保健品消费主要是以“表达或传递感情”为目的。从性别上看,女性对于保健品的需求高于男性,女性市场约占市场总额的25%。
3、消费心理
消费者对保健品的关心主要集中在功效、价格、服用方便及口味四个方面, 其中有21%的消费者认为功能是他们购买保健品时最为关心的因素。在服用保健品时相当一部分消费者的态度极为“小心慎重”, 根据数据显示, 严格按照说明书的要求服用保健品的人群比例高达80%以上。另外产品所描述的功效是否确实,这是消费者最为关心的问题,这一类人群高达68%,从一个侧面反映了当今保健品市场存在着极大的需求与消费者对保健品的依赖现象。
五、我国保健行业前景分析
经过20多年的历程,群众对保健产品的消费心理和行为逐渐趋向理性化。消费者更加重视保健产品的安全性、功效性。随着法律、法规的逐步完善,国家监管越来越严格。未来保健产品市场逐步扩大的同时,市场竞争将更加激烈。竞争既有国内企业和国外企业的竞争,也有相同功能类型的保健产品的竞争。总的发展趋势有以下几个方面。
1. 中医药保健产业将成为我国经济新增长点。
随着经济和社会的不断发展,人民的生活质量不断提高,保健意识增强,对保健品的需求不断增加。科学技术的发展为保健产品满足不同人群多样化需求提供了保证。有关资料表明,欧美国家的消费者平均用于保健品的花费占总支出2%以上,而中国只占0.07%。中国人的保健产品的消费平均每年31元,是美国的1/17,日本的1/12。
中国保健产品的市场潜力巨大。近20年来,美国的保健品销量增长了36倍,日本增长了32倍,欧共体各国每年以17%的速度增长。改革开放以来,我国城乡保健品消费支出的增长速度远远高出发达国家平均13%的增长率,保健产业将成为我国经济新增长点和战略产业。
卫生部部长陈竺曾在2007年“中国国际医药交易会暨医院与医药企业峰会”上指出:“我国健康产业(包括保健产业、医药产业及与健康相关的产业)仅占中国国民生产总值的4%~5%,低于许多发展中国家。而在发达国家,这一比例普遍超过15%,健康产业成为带动整个国民经济的巨大动力”。保健产业发展空间巨大。基于中草药原料生产的保健食品将成为本行业中极具活力的产业领域。
2.落实新医改方案将促进保健产业发展。
《中共中央、国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》和《国务院印发关于医药卫生体制改革近期重点实施方案(2009-2011年)》发布是我国卫生发展中具有里程碑意义的一件大事。《意见》和《实施方案》着眼于实现人人享有基本医疗卫生服务的目标,着力于解决人民群众反映强烈的“看病难、看病贵”问题。保健产业的发展将大大节约整个社会的医疗费用和成本,国家发展保健产业有利于医药卫生体制改革总目标的实现。
3.传统养生理论为基础的中医药保健产品市场份额将会明显增长。
伴随着社会物质生活水平的不断提高,人们对健康的关注度也越来越高,健康养生产业作为朝阳产业,有着广阔的发展前景和发展空间。健康养生行业的产业化发展和体制研究,得到了政府、协会的高度关注和健康养生服务企业的积极参与。它将进一步推动行业标准化、规范化的健康快速发展,为社会抵抗亚健康,提高人们的生活水平和生活质量,共同构建健康和谐社会做出贡献。
中国健康产业在未来5年将扩大10倍,中国保健养生市场每年蕴含高达15000亿元的市场规模。因此,在城市主导区域的今天,养生产业的发展对一个城市可持续发展、可持续竞争力的提升,至关重要。
中医理论、食疗理论和传统的养生理论源远流长,是我国发展保健产业得天独厚的优势。随着政府有关部门对养生文化、中医“治未病”等有关知识的普及,中国的养生文化被越来多的人认同和接受,更加深入人心。同时,在东南亚地区,包括日本、韩国、泰国、新加坡等国对中医养生都有非常高的认同感,为保健产品市场的扩大提供了很大的空间。用现代科学和传统的养生理论研究,挖掘新资源、新原料、新方法、新工艺,开发拥有自主知识产权的保健产品是中国保健品企业发展之路。
4、传统中医养生理论吸引外商投资
据消息了解,2016年3月16日贝恩投资公司最近从私人公司亚太医疗集团现有股东手中收购了该集团的大多数股份,这笔1.5亿美元的投资包括用于扩大业务的资金。这家医疗服务供应商于1992年由一群在美国受训的医生成立,在中国和东南亚运营着五家医院和数家诊所。预计这笔交易将于17日公布。图片来源于网络报道称,中国医疗保健行业正在迅速增长,因为未来30年中国60岁以上人口数量预计将翻一番。
随着中国老年人使用越来越多的服务,对医疗保健的需求也将持续扩大。中国政府也在推出一系列措施,从放开药品价格到大型公立医院私有化,这些措施可能会提高医疗保健投资的收益率。同时,私立医院数量迅速增加,专家称这些医院通常比公立医院更加高效,或能提供更好的护理服务。据德勤华永会计师事务所的一份报告,截至2014年6月,中国有47%的医院为私立医院,而2008年为27%。
报道称,投资者正在进入该行业。去年,投资公司高瓴资本集团与梅奥诊所合作,在中国成立一家合资公司。
2014年9月,美国私募股权公司得克萨斯州太平洋投资集团和中国制药企业上海复星医药(集团)股份有限公司完成了对美国谦达国际公司的收购。谦达国际公司在中国经营着许多家“和睦家”私立医院。消息人士称,贝恩公司对亚太医疗集团的投资将为该集团扩展到更多中国大城市提供资金。
2015年12月,知情人士称,贝恩投资公司为第三支亚洲基金募集了30亿美元。报道称,新基金将投资一系列行业,从医疗保健到消费品和金融服务。贝恩公司第二支泛亚基金已经大规模地进行了投资,这支基金管理着2012年募集的23亿美元。据知情人士称,到去年9月底,该基金创造了14%的内部净收益率。
知情人士称,对亚太医疗集团的投资将在贝恩公司第二支和第三支泛亚基金中分配。报道称,贝恩投资公司总部设在美国波士顿,管理着750亿美元各级资产。2006年,该公司首次进入亚洲,聘请摩根士丹利公司中国区首席执行官竺稼担任其亚洲董事总经理、中国区首席执行官。
可见,目前外商已经看准了我国保健养生市场,并开始进行投资。
5.建立产、学、研相结合的保健产品技术创新体系将成为一种趋势。
随着《食品安全法》的实施,企业间的竞争由以营销模式为主的竞争逐步转变为产品质量、品牌、营销模式的综合竞争,品牌在市场竞争的引导作用日益凸显。要提高产品市场占有率,唯一的办法就是拥有占有市场主导地位的品牌,而提高产品的质量是实现品牌战略的关键。所以中医药保健企业与高等院校、科研机构相结合进行技术创新将成为一种趋势。
6.保健产品的功能定位将更清晰、市场细分更加明确。
随着科技的发展和消费者消费行为的成熟,市场对保健产品的需求更加多样化,那些功能定位更加清新的产品,将越来越受欢迎。 7.中医药保健产业将随着中医药文化深入人心而更加发展壮大。
信息化社会对健康产品营销的个性化服务提出了更高要求,使得中医药健康服务更能充分发挥作用。有专家指出,借重文化传播,将中医药保健消费打造成为健康新时尚,是做活中药保健品市场的利器。
8.相关配套法规的完善更利于中药保健品发展。
新的《中华人民共和国食品安全法》已颁布实施,新制订的《保健食品监督管理条例》及新修订的《保健食品注册管理办法》也将陆续出台,相关行业规范、技术标准要求趋严,将进一步强化行业准入门槛及退出机制。一些没有保健食品批文而以普通食品形式销售的“中药保健品”将进一步规范。同时,知识产权保护、技术标准等相关法规也会建立并逐步完善。
《中国养生保健项目可行性分析与发展趋势预测报告(2016版)》对养生保健市场的分析由大入小,从宏观到微观,以数据为基础,深入的分析了养生保健行业在市场中的定位、养生保健行业发展现状、养生保健市场动态、养生保健重点企业经营状况、养生保健相关政策以及养生保健产业链影响等。
《中国养生保健项目可行性分析与发展趋势预测报告(2016版)》还向投资人全面的呈现了各大养生保健公司和养生保健行业相关项目现状、养生保健未来发展潜力,养生保健投资进入机会、养生保健风险控制、以及应对风险对策等。
六、养生保健行业的投资热点
随着我国改革开放政策的不断深化,人们生活水平不断提高,人们对生命质量的要求也越来越高,也开始更多的关注健康、长寿。越来越多的消费群体,构成了巨大的医药保健品消费市场。加上流传几千年的医食同源的中国传统饮食文化,养生保健蔚然成风。
《中国大趋势》一书的作者温元凯总结出“中国未来十大投资热点”,其中第二热点是和国际接轨的高科技产品:一是与互联网有关的信息产业,二是和人类健康有关的医药保健品、中草药和医疗器械业。温元凯的这一论点颇有道理。透过我国保健食品发展的几大趋势,不难看出保健品业潜藏着无限的生机。
21世纪,花钱买健康”成为一种时尚,保健食品几乎不需要进行大量的宣传与营销活动也仍然有市场。这主要是由于人们消费观念的改变:与其病后吃苦药受罪,不如平时多注意饮食调理,多吃些保健品,即由病后治疗型向预防保健型转变。与此相对应的是“家庭药箱”理所当然地变成了“家庭保健箱”。
金地毯研究团队认为2016年投资策略:把握趋势、关注创新。符合行业趋势和政策方向的行业和公司将迎来快速发展。具体建议投资者和创业者关注如下养生保健领域。
汗蒸业:
汗蒸”今年健康养生例行投资热点,细胞浴房属于健康产业,随着人们生活水平的不断改善,人们更注重本身的保健认识。这也给保健行业带来了史无前例的发展机遇。健康工程是“百年工程”。追朔桑拿等各种蒸浴类产品,淘汰的永世是功能不善、管理不佳、地域不合理、环境恶劣的场所。
汗蒸房目前仅限于单体运营范畴,待开发市场空间广阔。举手之劳即可达到复合式运营的目的,收益显著。例如可整合的目标市场有美容、洗浴、休闲会馆、足浴、宾馆、健身馆、滑雪场、渡假村等。
汗蒸源自韩国,在中国的发展刚有三年多的历史。这决定了汗蒸产业真正吸引人的是文化。这个项目能使您得到利益报答的同时,把时髦、休闲、商务、文娱等融为一体,不只使您成为一个真正的“坐商”,也使您在霎时达到多病同理疗的效果、结识天下更多的优秀朋友。这是任何其它行业所无法比拟的。
中医养生馆:
现在社会生活中,有很多的亚健康人群,同时在这个时候,中医养生项目也开始兴起,受到了人们的欢迎,现在经营一家中医养生馆,不仅可以为人们带去健康,同时还可以致富。
随着社会的发展和人们生活方式的变化,困扰现代人的颈椎病、肩周炎、腰腿痛、风湿关节炎、失眠、头痛、高血压、心脏病、糖尿病等各种慢性病的发病率逐年上升,单靠药物治疗无法根治。
上至政府官员,下至平民百姓,都在寻求一种行之有效的解决亚健康的方法和途径,中医养生已成为市场热点,社会正在呼唤有良好的中医养生保健知识和技能的职业人员出现,这就是中医养生行业广阔的发展前景。
中医养生馆,就是针对亚健康人群,各种慢性病人,用刮痧、拔罐、针灸、按摩、食疗等简、便、验、廉的传统中医药适宜技术,达到预防,保健,康复的效果。不打针,不吃药,安全无任何毒副作用,比开药店更赚钱,比吃药更有效,比打针更安全。比药店更赚钱。
零售药店加盟:
零售连锁药店加速资产证券化,与09年医药分销行业非常类似。观察到一个现象,即零售连锁药店行业的优秀企业在加速登录资本市场:2014年7月一心堂上市交易,2015年2月益丰药房上市交易,2013年12月金天医药在香港市场上市,当前老百姓已经通过了证监会审核,同济堂借壳啤酒花仍在证监会审核中。零售连锁药店行业的领先企业加速资产证券化,情形与09年前后医药分销行业非常类似。
OTC产业利润正在向零售终端转移,核心是渠道议价能力。由于医药尚未分业,我国80%以上的药品是在医院终端销售,药店实际是一个尴尬的产业环节,但是随着大连锁药店的崛起,OTC产业链的利润正在朝连锁药店集中。2010年以前是中国品牌OTC企业发展的春天,三九、江中、仁和等一大批品牌药企业崛起,2010年以后传统的品牌OTC企业其实非常难寻找到好的基本面推动的投资机会,我们认为核心的问题在于产业链利润的转移。
渠道议价能力的核心在于终端拦截成功率高,药店行业规模经济明显。OTC产业的消费者有一定的品牌意识,但是自身对于药品的认知能力非常弱,有调查显示,70%以上的消费者购买决策都会受到药店店员的重大影响,大的零售连锁企业随着收入体量逐步增大和区域市场影响力增强,与上游企业通过品牌共建或者总代理模式将高毛利产品作为店员重点推荐产品,通过仔细分析一心堂、益丰的经营数据,品牌共建或者总代理品种毛利率往往高达60%~70%,销售体量大了,药店企业还能收取不菲的终端营销推广服务费和药品返利。
优质零售连锁企业手握重金,具备很强的现金资源。与医药分销企业不同的是,医药零售的购买者主要为个人,现金或者银行卡为主要结算方式,上游供应商一般都会给予下游一定的账期,医药零售企业有非常好的经营性现金流,上市融资企业一般都获得了一大笔现金补充,这几家医药零售企业拥有非常好的现金储备,这与分销企业通过“年年并购,年年融资,年年摊薄”的路径大不一样。
零售连锁行业并购机会多,并购创造巨大价值。中国医药零售行业连锁化率低,连锁药店市场集中度低,分散的市场格局给领先的企业非常多的并购标的。医药零售行业的不同主体盈利能力差异非常大,单体药店和小的连锁企业基本依赖钻政策空子维持生存,全行业的净利润率在2个点左右,而业内优秀的企业的净利润率有6%~7%,先进的管理能力和供应链优势是可以输出的。领先企业并购经营能力弱的企业,并提升被并购企业的盈利能力,能力弱的企业,提升整体经济价值。
七、总结
随着保健品市场规模不断扩大,行业逐渐的发展和完善,保健品需求也将进一步扩大;随着人民生活水平的逐渐提高,广大消费者也会更加注重健康,会更加有效且合理地选择适合的保健食品。而更多的保健品相关企业也会逐渐发展壮大,如果这些企业能够摈弃之前以来广告产生的虚假繁荣,并真正回归落实产品质量与客户服务,这样才能迎合保健品市场的发展趋势,满足消费者的实际需求,从而得到健康而长远地发展。

金准数据小家电行业研究报告 2017-01-04 09:22:51

    1.小家电品类繁多,规模提升空间广阔
    随着生活水平的提高以及消费者对生活品质的追求提升,小家电的规模近年来呈现出稳步攀升的态势。小家电行业依据使用功能和环境可分为厨卫小家电、家居小家电和个人护理小家电等子行业。
    图1:小家电一句使用功能和环境主要分为三类
    
    赛迪统计数据显示从全球小家电行业的各类占比情况来看,厨卫小家电占65.1%,家居小家电占22.9%,个人护理小家电占12.0%。而在中国小家电行业中,厨卫小家电销售额占76.2%,家居类小家电占13.1%,个人护理类占10.7%。
    从小家电各细分品类的占比情况来看,无论是全球还是中国,厨卫小家电的占比最大,其次为家居小家电,个人护理小家电的占比最少。从我国小家电各细分品类的占比情况来看,厨卫小家电占比最高,接近八成,随着国内小家电企业技术和制造实力的提升以及人民生活水平的提高,未来家居小家电和个人护理小家电的占比有望进一步提升。
    图2: 小家电各细分品类的占比情况
    
    2.小家电行业竞争激烈,内销市场增速亮眼
    2.1小家电内销增长较为亮眼
    我国小家电的出口主要集中在广东、浙江和江苏沿海省市,三省出口额合计在全国出口份额的比重超过 90%。各地区出口产品结构与企业结构不同,厨房电器、室内舒适电器、个人护理电器以广东省出口为主,江苏省在地面护理电器方面出口具有相对优势,浙江省在衣物护理电器方面出口具有相对优势。
    图3:各省市家电出口所占比重
    
    近年来随着消费者生活水平的提高,国内的小家电市场规模在稳步攀升。根据中国家电网的数据,预计至2020年,我国小家电市场规模将增长至4608亿元,2015-2020年复合增长率为12.94%。
    图4:2012-2020年我国小家电市场规模及趋势预测(亿元)
    
    2.2行业竞争激烈,集中度有待提升
    小家电行业具有分散型的特点,表现在集中度较低,产品同质化严重,行业进入门槛较低,良好的市场竞争秩序尚未建立。但随着小家电行业国内外产品标准的修订实施,行业技术门槛的提高,促使小家电行业竞争格局趋于规范,行业的集中度较大家电相比仍有较大的提升空间。
    在产业结构调整和产业升级的大背景下,我国小家电企业竞争的重点由单纯的价格竞争转移到主要依靠技术创新、产品创新和营销创新的竞争,产业格局朝合理化迈进,产业链逐步完善。
    3.小家电保有量提升空间广阔,受益于消费升级
    3.1消费者对小家电的需求稳步释放
    由于大部分小家电具有一定的享受型需求特征,其需求是建立在一定收入水平基础上的。随着我国人民富裕程度的不断提高,舒适度、时尚化的需求将不断涌现,有助于小家电产品的普及。
    以厨房小家电为例,社会消费水平已从十年前的“百元级”升至近几年的“千元级”,消费档次逐步提升,消费周期不断缩短。消费升级步伐不断加快,消费层次、品质、方式和行为等方面均呈现出明显的趋势性变化。
    图5:人均可支配收入逐年递增
    
    3.2供给侧改革,产品结构优化
    过去我国小家电企业多以欧美出口为重,出口以代工为主,近年来随着国内市场的发展壮大,小家电企业的技术和制造实力有所提升,逐步注重设计研发,打造自有品牌,加大对国内市场的重视及投入力度。随着小家电产品技术提升,新品问世速度加快,也在不断推动用户的消费升级。
    图6: 小家电厂商的两种主要模式
    
    随着人们对生活品质要求的不断提高,消费者对小家电的要求日益提升,小家电行业在不断进行制度创新、技术创新、产品创新、需求创新来迎合消费者需求,小家电企业纷纷加大技术与创新投入,不断研发新品,以保证产品持续的竞争力。
    从家电行业细分板块来看,小家电板块的研发投入在营业收入中的占比仅次于白电板块位居第二,从纵向对比看,小家电板块的研发投入在营业收入中的占比有明显增长。
    图7:小家电板块的研发收入占比在家电四个板块中居于第二
    
    图8:小家电行业研发投入在营业收入中的占比有所增长
    
    随着大家电普及率已经相对较高,多数龙头企业纷纷对小家电产品有所涉足以谋求新的增长点,无论从销售毛利率水平还是净利率水平来看,小家电行业均具有较为明显的优势。
    图9:小家电行业的毛利率水平高于大家电
    
    图10:小家电行业的净利率水平高于大家电
    
    3.3新兴渠道发展,助推小家电普及率提升
    经过近几年的快速发展,线上渠道成为家电主流渠道之一,从电商平台到家电企业再到消费者层面对该渠道的快速发展均有所贡献。
    电商平台积极开拓农村市场进行渠道下沉
    近年来各电商平台致力于开拓农村市场,渠道不断下沉,促进家电网购市场持续飞速增长,随着电商向农村地区的覆盖面扩大,农村消费者购买家电的便利性明显增强。目前农村居民的小家电保有量在5-7件/户左右,与国内城镇地区相比仍有较大差距。随着农村居民购买力的提高,小家电的渠道下沉仍有空间。
    家电企业对电商重视度以及资源投入力度均有所加强
    各家电品牌企业对电商的重视程度进一步提升,线上零售量普遍实现大幅增长,越来越多的企业首选电商渠道发布其最新的家电产品。
    网购成为多数消费者的习惯
    电商渠道的便利性以及价格优势使得消费者对该渠道的依赖度越来越高,网购成为越来越多消费者的习惯,同时线上中高端消费人群的规模也在不断壮大,线上市场家电产品高端化趋势明显。消费者网购家电不再是图便宜,而是求方便,京东发布的《中国家电网购消费者洞察白皮书》显示对家电商品促销非常敏感的消费者占比为52%。当前中国家电网购消费者呈现出年轻化的特征,85-90后消费者崛起,成为网购家电商品的主力军。
    图11:85-90后成为网购家电商品的主力军
    
    小家电产品品类繁多,革新速度快,单价相对于大家电而言较低,多数产品不需要安装,方便运输配送,适合通过线上渠道进行销售,对电商渠道具有较高依赖性,加之小家电企业加速布局电商渠道,积极应对互联网时代营销变革。未来小家电通过线上渠道销售的规模有望进一步壮大。
    图12:小家电产品线上零售额及增速
    
    4.投资标的
    4.1新宝股份
    公司的主要产品包括电热水壶、电热咖啡机、面包机、打蛋机、多士炉、搅拌机、果汁机、吸尘器、电烤箱、电熨斗、空气净化器、净水器等20 多个大类产品。公司产品以出口为主, 2013年-2015年公司的营业收入年复合增长率为12%,归属于上市公司股东的净利润的年复合增长率达21.45%。
    图13:新宝股份营业收入及增速
    
    公司在巩固厨房电器等优势品类的基础上向家居护理电器、婴儿电器、健康美容电器等产品线延伸,通过增加新品类来保持规模持续增长。自2011年以来公司的销售毛利率及销售净利率呈现出稳步攀升的态势,盈利能力持续好转。
    公司具有较强的研发实力,未来随着于新产品线及创新产品的不断推出,盈利能力仍具有较大的改善空间。
    4.2莱克电气
    公司主营业务为高端家居清洁健康电器的设计、研发、制造和销售业务,核心业务体系包括以吸尘器为代表的家居清洁业务,以空气净化器为代表的室内空气清洁业务,以及以高端智能净水器为代表的家庭水净化业务。2016年1-9月公司自主品牌销售大幅增长,与去年同期相比增长了56%以上,使得公司净利润增速有明显提升。
    图14:克莱电气营业收入及增速
    
    公司近两年开始大力拓展内销市场,市场营销方面大规模地进行莱克品牌传播活动以提升品牌拉力;渠道方面成立“线上营销部”、扩张直营终端数量。公司的国内收入规模在稳步攀升且在营业收入中的贡献度呈现递增态势。
    在“供给侧结构性改革”的大背景下,产业转型升级以及消费升级将持续,公司把创新作为突破口,着力打造技术领先型的高端家居清洁健康电器形象,立足高端的战略定位明晰。
    公司坚持“与众不同”和“领先一步”的产品研发策略,建立了以R&D为基础的价值创新体系。未来公司将继续加大技术开发和自主创新力度,改造现有研发条件,提升自主创新能力,创造细分新品类,开发更多跨界产品,以保障产品的持续竞争力。
    图15:2016年上半年克莱电气研发费用占比改善情况在小家电行业中排名居前
    

金地毯中国旅游业发展报告 2016-12-30 10:21:07

改革开放以来,中国旅游业实现了从短缺型旅游到初步小康型旅游大国的转变,成为国家经济社会发展的重要组成部分,为未来持续发展奠定了坚实的基础。
(一)国内旅游从小众市场向大众化转变,已拥有全世界最大的国内旅游消费市。
旅游
改革开放以来,随着中国经济与国民收入的增长,国民人均出游从1984年的0.2次增长到2015年的3次,增长了14倍。国内游客数量从1984年约2亿人次扩大到2015年40亿人次,增长了19倍,年均增长10.2%(表5);特别是自2000年以来,国内游客数量呈现持续高位增长,推动中国步入了大众旅游时代,成为世界上拥有国内游客数量最多的国家。国内旅游收入也从1985年的约80亿元增加到2015年的34200亿元,增长了426.5倍,年均增长22.4%。2015年,中国旅游总收入超过4万亿元,其中,国内旅游收入占全国旅游总收入的比重达到了85.8%,成为中国最主要的旅游消费市场。
(二)国际旅游从单一入境游发展成为出入境旅游并重格局,出境旅游市场更加活跃、发展空间潜力巨大。
改革开放之初,中国的国际旅游仅限于单一的入境游,出境游起步较晚。但进入21世纪以来,中国公民出境旅游呈现井喷式增长,已形成入境与出境两大旅游市场并重活跃的发展格局。
旅游
旅游
从入境市场看,中国已是世界第四大旅游入境接待国。入境旅游人数(含入境过夜游客,下同)从1978年的180.92万人次增加到2015年的1.33亿人次,增长72.5倍,年均增长12.3%;旅游外汇收入从1978年的2.63亿美元增加到2015年的1136.5亿美元,增长431倍,年均增长17.8%。(表6、表7)
从出境市场看,中国是全球增长最快的客源输出国之一,已成为世界第一大出境旅游消费国。2014年,中国大陆公民出境旅游人数突破1亿人次,达到了1.09亿人次,2015年上升为1.2亿人次,比1992年的298.87万人次增长了39倍。目前,中国公民出境旅游目的地已扩大到151个国家和地区,成为世界重要的旅游客源国(表8)。
旅游
(三)旅游业从单纯外事接待型事业转向事业、产业共同发展,旅游综合功能优势日益凸显。
改革开放前,中国旅游业是中国外交事务的组成部分,对增进国家友谊和促进国际交流起到了积极作用,但尚不具备现代产业特征。
改革开放后,中国旅游业迅速成长为国民经济的重要产业,并在政治、经济、社会、文化、生态等领域显示出巨大活力,与110多个行业相关、融合发展,对国家调结构、扩消费、稳增长、惠民生都起到了积极作用。总体上实现了六大发展转变:一是从外交的边缘向外交的前沿转变;二是从经济建设的边缘向经济建设的主战场转变;三是从经济增长点向第三产业的重点转变;四是从传统粗放型、数量型旅游发展方式向集约型、创新型推动方式转变;五是从扩大就业岗位重任向就业、旅游扶贫的重任转变;六是旅游发展的主体由政府为主向政府、企业、社会共同参与的多主体、多类型、全方位的推进。
如今,旅游业对于社会公共服务、地区综合管理水平的要求进一步提高,旅游业对于中国城镇化建设、乡村脱贫致富、生态保护、实现美丽中国等起着重大作用。
(四)旅游业由一般性产业向战略性支柱产业转变,产业规模和实力迅速壮大。
2009年,中国政府明确提出“到2020年要将旅游业建设成为国民经济的战略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业”,全方位推动旅游产业步入了黄金发展期,旅游产业规模和实力更加显著提升。
截至2015年,全国已有旅行社27364家,比1999年的7355家净增加了2万多家;全国已评有星级饭店数量13491家,其中包括五星级饭店867家、四星级饭店2779家、三星级饭店6776家;中国已有各类经济型连锁酒店约1.5万家,客房总数超过140万间。
1999年,国家旅游局开始实行旅游区(点)质量等级管理。其中,5A级景区首次评定始于2007年,截至2015年底,中国5A级景区数量达到200多家。
自1998年起,国家旅游局通过推动创建“中国优秀旅游城市”,提升了中国城市旅游的吸引力。截至目前,全国已有370个城市成功创建成“中国优秀旅游城市”。
近年来,在产业融合发展、资本并购、连锁化经营、互联网+等创新发展中,旅游新业态层出不穷,涌现出一批有竞争潜力的大型旅游企业,包括以华侨城、宋城等为代表的景区连锁经营商,以锦江、首旅、万达等为代表的综合性旅游商,以携程、去哪儿、同程、途牛等为代表的线上旅游服务运营商,业绩增长迅速,已成为中国旅游企业的领跑者。
(五)旅游业发展面由局部扩展到全国,形成了国家与地方、政府与企业、社会共同推进的大格局。
改革开放初期,中国旅游业发展的热点区域主要集中在北京、上海、广州、西安、桂林等少数旅游城市和黄山、峨眉山等著名旅游景区,如今,旅游业发展已遍及全国,成为国家和地方经济增长的重要驱动力。几乎所有的省(区、市)都将旅游业作为战略性支柱产业,一系列在更大范围内的区域旅游合作品牌相继产生。
国家旅游局与各省区市建立了推进战略合作机制。2014年国家成立了中国政府旅游工作部际联席会议制度,由国务院分管旅游工作的汪洋副总理任召集人,成员单位包括了国家旅游局、外交部、发改委等28个国家政府部门。在国家政策引导和支持下,全国各类金融机构、非旅游类大型企业集团也开始纷纷参与旅游业投资与经营,形成了多层面、多区域、多形式推进旅游业发展的大格局。
五大作用 反映旅游产业综合贡献 旅游业综合性强,关联性高,拉动性大,在政治、经济、社会、文化、生态等领域显示出了巨大发展活力,对国民经济与社会发展的贡献和拉动作用日益突出,是国家稳增长、促消费、调结构、惠民生的重要产业。
(一)旅游业对经济发展的贡献和拉动作用不断提升 旅游
按照联合国世界旅游组织关于《2008年国际旅游统计建议》和《2008年旅游附属账户:建议的方法和框架》,国家信息中心测算了旅游业对经济的相关贡献,测算结果表明:旅游业对GDP的综合贡献达到了10%,对三次产业间接带动的增加值占GDP比重呈逐年增长态势,对关联产业的拉动效应显著。旅游业对GDP的综合贡献,从2012年的9.41%上升为2015的10.51%(表1)。
旅游
旅游
旅游业对三次产业间接带动的增加值及其占GDP比重呈逐年增长态势,其中,2012年为15022.77亿元,2015年达到了21230.951亿元,增长了12.22%(表2)。间接带动的第一产业增加值占GDP比重相对处于稳定状态,在0.17%左右;间接带动的第二、三产业增加值占GDP比重则处于上升状态(表3),成为第三产业中的重要产业。
旅游业对关联产业的拉动效应远大于关联产业对旅游业的贡献效应。2012-2015年,旅游对交通运输业增加值的拉动贡献超过80%,比交通运输业对旅游业增加值50%的贡献多30个百分点,其中,旅游对民航运输及辅助服务贡献超过90%,对铁路运输及辅助服务超过80%,对水上运输及辅助服务贡献超过30%,对公路运输及服务辅助贡献超过60%;对仓储和邮政业贡献为30%。旅游业对住宿业、旅游购物、餐饮业的贡献也同样如此。住宿业、旅游购物、餐饮业对旅游产业增加值的贡献均仅在10%左右,而旅游业对住宿业增加值的贡献在80%以上,对餐饮业的贡献超过60%,对批发和零售业的贡献为30%以上。此外,旅游业对房地产业增加值贡献率超过20%,对公共管理和社会组织增加值贡献率超过15%,对信息传输、计算机服务和软件业增加值贡献率超过5%,是现代服务业中发展最为活跃的产业之一。
(二)旅游业是拉动消费、投资、进出口三驾马车的重要引擎,是推动中国供给侧改革的新增长点
旅游业既是生产型服务业,也是生活型服务业,集生产、生活、生态于一体,与110多个行业相关、融合发展,已成为中国的消费、投资和进出口热点,也是推动中国供给侧改革的新增长点。
自2014年起,中国城乡居民的旅游消费增速连续高于全国GDP增速,其中,2014年旅游消费的总额突破3万亿元,同比增长15.4%,占社会消费品零售总额的12%。
从投资角度看,旅游投资需求旺盛、领域广、潜力大,正在吸纳更多的社会资本投资进入旅游业。2015年,旅游业直接投资首次突破一万亿元,达到了10072亿元人民币,同比增长42%。
旅游
从出口看,旅游服务出口是“不出境的出口”,长期处于增长趋势,据世界旅游业理事会(WTTC)数据,2014年中国入境旅游收入列居世界第三,占出口总额的2.4%,2015年上升为2.5%。从进口看,出境旅游者在国外强劲的旅游购物消费实质是进口贸易。据世界旅游组织统计,2012年,中国游客在海外花费上突破千亿美元,以1020亿美元位居世界首位;至2015年,海外花费已增至1050亿美元,连续位居世界第一位。(表4)
从供给侧改革角度看,中国旅游业已进入全民旅游和个人游、自驾游需求为主的新阶段,对旅游供给提出了新的要求,不仅要求旅游业从传统景点旅游模式向全域旅游模式转变、从门票经济向产业经济转变,拓展发展空间,培育新的增长点,而且要求加大旅游业与其他产业的融合发展,构建旅游产业新体系,提升旅游需求要素供给的质量和数量,促进供需协调。
(三)旅游业对中国全面建成小康社会起到了重要支撑作用
旅游是民众生活水平提高的重要指标,是中国全面建成小康社会的重要内容。旅游业就业容量大、门槛低、层次多、方式灵活,既有适合广大民众参与就业的大量岗位,又有适合不同类型的高层次人才创业的众多机会,在促进大学生就业创业、农民工回乡创业就业、妇女创新就业等具有特殊优势,适合激发全社会创业创新创意热情。
2015年,中国旅游业直接就业人数为2798万人,旅游直接和间接就业人数约为7911万人,占全国就业总人数的10.2%,比2012年的6189万人增加了1800万人。
旅游业还是中国扶贫开发战略的一个重要组成部分,具有目标准、成本低、见效快、受益面广、返贫率低、受益期长等主要特点。
目前,国家发改委、国家旅游局、国家扶贫办等相关部门共同推进新一轮旅游扶贫,2015年,扶持约2000个贫困村开展乡村旅游;到2020年,扶持约6000个贫困村开展乡村旅游,实现1200万贫困人口脱贫致富。旅游扶贫正在成为发挥旅游综合功能、做大做强旅游产业的新方式、新路径、新载体。
(四)旅游在中国对外交往中发挥了重要的桥梁作用
旅游是开放的窗口、友谊的桥梁,是传播文明、交流文化的最好方式,是国家层面与民间外交最活跃、最有效的渠道。中国改革开放后,旅游业走在了对外开放的最前沿。
目前,中国每年入境和出境旅游总规模近2.5亿人次,已有151个国家和地区成为中国公民旅游目的地,旅游对增进民间交往、促进民众感情交流发挥了积极作用。
2015年,国家旅游局全面加快推进中国旅游业“515战略”,将“旅游外交”正式提到重要议事日程,全方位发挥旅游在国际交往中的积极作用。
伴随着中俄旅游年、中韩旅游年、中印旅游年、中国—中东欧国家旅游合作促进年、中美旅游年以及一系列高层次国际合作活动的举办,旅游正成为国家对外交流的闪耀亮点。2016-2018年,首届世界旅游发展大会和联合国世界旅游组织第22届全体大会等重要国际会议将相继在中国举办,预示着旅游外交正成为中国与世界各国和国际组织加强战略合作的重要内容,旅游外交走向了更加活跃的前沿舞台。
(五)旅游业对建设生态文明和美丽中国起到了引领作用
旅游业资源消耗低,污染少、可循环发展,是世界公认的人与自然和谐相处的绿色产业,是支撑建设美丽中国的重要载体,是建设生态文明、传播生态文明、共享生态文明最有优势、最富潜力的美丽产业。
1999年,国家旅游局将当年旅游主题确定为“生态环境旅游年”。2006年又确定了“乡村旅游年”,推动乡村旅游开发与生态保护相结合。近年来,中国乡村旅游发展足迹遍及大江南北,据初步统计,2015年全国乡村旅游共接待游客约20亿人次,旅游消费总规模达1万亿元,乡村旅游促进了农村经济发展,提升了乡村风貌、富裕了农民。
为了加快生态文明与美丽中国建设,2010年国家旅游局和环境保护部联合开展国家生态旅游示范区建设。颁布了《国家生态旅游示范区建设与运营规范》《国家生态旅游示范区建设与运营规范评分实施细则》和《国家生态旅游示范区管理规程》,先后批准了112个国家生态旅游示范区,围绕生态和文化旅游,以“景点带动景区、景区带动社区、社区带动区域发展”的模式,建设了一批生态休闲旅游农业和旅游村镇项目,较好地实现了经济、社会、人口、资源和环境的协调发展。
2016年,国家旅游局推出了绿色旅游发展行动。通过构建绿色旅游发展框架和管理制度,树立绿色旅游发展理念和绿色产业形象,促进旅游开发与生态环境保护实现良性互动;通过开展旅游资源的生态化开发,构建绿色产品产业体系,打造绿色旅游目的地开发样板地,引导旅游生态文明建设;通过启动绿色旅游标准化建设,启动绿色旅游认证体系,推动绿色旅游技术研发和基地建设;通过绿色旅游公益宣传,引导绿色旅游消费,引领全社会的低碳生活方式。
四个阶段 探索中国特色发展道路
改革开放30多年,中国旅游业经历了起步、成长、拓展、综合发展4个主要阶段,探索了一条体现中国特色、反映世界趋势、遵循旅游规律的旅游发展之路。
(一)起步阶段(1978-1991年):是中国旅游业迈向产业发展的历史性第一步,是改革开放促进旅游产业兴起,旅游产业发展又推动改革开放的新时代。
1979年,中国改革开放的总设计师邓小平同志提出“旅游事业大有文章可做,要突出地搞,加快地搞”,由此掀开了中国旅游产业兴起的篇章。随后,北京建国饭店、长城饭店和北京航空食品有限公司等第一批中外合资旅游企业诞生。
1981年,中国政府第一次组织召开了全国旅游工作会议,在《关于加强旅游工作的决定》中明确指出“旅游事业是一项综合性的经济事业,是国民经济的一个组成部分,是关系国计民生的一项不可缺少的事业。”为此,中国先后对旅游管理体制进行了重大改革:一是1978年将中国旅行游览事业管理局改为管理总局,1982年又将管理总局改为国家旅游局,直属国务院管理;二是推动各省区市相继成立旅游局,负责管理各地方的旅游事业;三是成立了旅游工作领导小组,由时任国务院副总理耿飚担任组长,国务院17个部门负责人参与工作。
这一时期,国内旅游开始起步,出境旅游以出国探亲游、边境游为主要类型进入试点试行。到1991年,中国境内旅游者人数增加至3.33亿人次,旅游总收入达到351亿元人民币,其中,接待入境旅游人数达到3334.98万人次,旅游创汇28.45亿美元,分别比1978年增长了18.4倍和10.8倍,初步具有了以创汇为主的经济产业特征。
(二)成长阶段(1992-1997年):是三大旅游市场培育推进、旅游产业加快成长的重要阶段,也是中国进入亚洲旅游大国之列的关键时期。
1992年,是中国改革开放在新的起点上再出发的关键一年。在“发展才是硬道理”的思想指引下,中国政府做出了《关于加快发展第三产业的决定》,明确旅游业是第三产业的重点。
1997年,香港回归,中国政府抓住机遇,提出“大力发展入境旅游、积极发展国内旅游、适度发展出境旅游”的方针,并召开出境旅游工作会议,正式批准开展中国公民出境旅游业务,推动了内地与香港出入境双向市场起步发展,呈现出国内游、出境游、入境游三大市场开始同时发展的新格局。
这一时期,中国旅游业形成以政府为主导的特色发展模式,三大旅游市场相继开始活跃,中国步入了亚洲旅游大国行列。
(三)拓展阶段(1998-2008年):是中国旅游业由经济增长点向新兴产业、国民经济重要产业转型阶段,也是中国融入世界经济体系,跨入世界旅游大国的重要时期。
这一时期,为了扩大内需,激活旅游市场,中国政府采取了一系列举措推动旅游业加快发展:一是在全国经济工作会议上明确提出旅游业为国民经济新的增长点;二是开始实行春节、五一、十一3个连续7天假期的黄金周假日制度;三是启动了“中国优秀旅游城市”评定,表明中国政府主导旅游业发展的模式将从一个部门、一个行业延展到多部门、全行业、多区域,形成统筹管理、属地管理和分级管理为一体的推进模式;四是下发了加快旅游业发展的国务院文件《关于进一步加快旅游业发展的通知》;五是颁布了《中国公民出国旅游管理办法》规范出境旅游;六是全面展开全国红色旅游推进工作,推动创建工农业旅游示范点等,全方位拓展了旅游产业发展空间,推动国内旅游市场保持强劲增长态势,成为拉动内需的消费热点;入境旅游市场呈现高位增长态势,把中国带进世界旅游接待大国的行列;出境旅游市场走向边境游与国外游、港澳游互动发展的新局面。
这一时期,是中国旅游业综合优势全面发挥的时期,旅游业开始走向中国政治、经济、社会、文化、生态等大舞台,在关系国计民生的一些重要领域发挥了独特作用。在国际上,中国成为了世界第四大旅游接待国。在国内,旅游功能全面发挥,旅游业基本形成了比较完整的产业体系,建立了有一定专业水平的从业队伍,积累了比较丰富的经营管理经验,奠定了持续发展的良好基础。
(四)综合发展阶段(2009年以来):是中国旅游业由国民经济重要产业向战略性支柱产业转型发展阶段。
旅游业进入国家战略层面,在调结构、稳增长、促消费、惠民生等方面,越来越发挥出重要的作用,成为中国经济发展的“加速器”、社会和谐的“润滑油”、生态文明建设的“催化剂”、对外合作交流的“压舱石”,综合性产业地位日益凸显,迈向了多方位、多层面、多维度的大旅游产业发展崭新时代。这一阶段,中国开启了向全面小康型旅游强国迈进的伟大进程。
2009年出台了《国务院关于加快发展旅游业的意见》,将旅游业首次定位为国民经济的战略性支柱产业,开启了中国旅游业具有里程碑意义的新时代。
2011年,国务院将每年的5月19日确定为“中国旅游日”,标志着旅游业迈入满足大众化旅游需求的新时代。
2013年,国务院发布了《国民旅游休闲纲要(2013-2020年)》,明确推行带薪休假制度,并颁布实施中国第一部旅游基本法——《中华人民共和国旅游法》,标志着中国旅游业进入了依法治旅、依法兴旅的新阶段。
2015年全国旅游工作会议提出了“515战略”,紧紧围绕“文明、有序、安全、便利、富民强国”五大目标,推出旅游十大行动,开展52项举措,全力推进旅游业转型升级、提质增效,加快旅游业现代化、信息化、国际化进程。
2016年,在《国民经济与社会发展“十三五”规划纲要》中,中国政府将旅游业放在了促进经济发展、促进改革开放、促进调整结构和促进改善民生的战略地位上。
这一阶段,是中国旅游业全面转型提升发展时期,国内游、入境游、出境游三大市场全面繁荣,形成了三足鼎立、活跃发展的新格局。中国成为了世界最大的国内旅游市场、世界第一大国际旅游消费国,世界第四大旅游目的地国家。中国旅游业对中国和世界经济和社会发展的贡献更加突出,成为世界旅游业的重要一员。
五大影响 凸显中国旅游业国际地位
改革开放30多年,中国旅游业的接待规模和国际竞争力大幅提升,对世界旅游业的影响和贡献日益突出,在国际旅游大舞台上扮演着越来越重要的角色,备受世界瞩目。
(一)中国已成为全球国际游客到访量最大的国家之一
旅游
中国旅游业虽然比西方发达国家起步晚了几十年,但发展很快,在旅游业起步最初几年,接待的外国过夜旅游者人数以每年翻番的速度增长。
1978年,中国旅游开放的第一年,全国共接待的入境过夜游客仅为71万人次,旅游外汇收入不到3亿美元,两项指标在世界的排名均居40位以后,分别位居第41位和48位。但是到1994年,中国接待的入境过夜游客数和旅游外汇收入在全球的排名双双进入世界前10位,分别位居第6位和第10位(表9)。
1987年接待入境过夜旅游人数首次突破了1000万人次大关,以后每增加1000万人次入境旅游人数的时间逐渐缩短,2007年接待规模已超过5000万人次,实现从4000万人次到5000万人次的跨越仅用了3年时间。
旅游收入每增加50亿美元所花的时间更短,到2015年旅游收入已达到1000亿美元以上。
(二)中国已成为全球规模最大的客源市场
进入21世纪以来,中国公民出境旅游需求十分强劲,2001-2015年,出境旅游者人数从1213万人次迅速上升到1.2亿人次,跨入了“亿时代”。其中自2012年起,中国就一直保持世界最大出境旅游市场的地位。
特别是近年来中国公民在境外的人均消费水平排名全球第一,是全球规模最大、最有消费吸引力的重要客源市场,对世界国际旅游市场的发展做出了贡献。
据世界旅游组织《2015全球旅游报告》:“中国作为全球第一大旅游客源市场,受可支配收入提高、人民币汇率坚挺、旅行设施改善和出境旅游政策鼓励等利好因素的影响,持续超常规增长。据世界旅游组织(UNWTO)统计,2012年,中国游客在海外花费上突破千亿美元,以1020亿美元位居世界首位;至2015年,海外花费已增至1045亿美元,连续位居世界第一位。中国出境游市场在过去20年增速喜人,让全球一批目的地,特别是亚太地区的目的地获益匪浅。”
(三)中国旅游综合竞争力的世界地位不断提升
在世界经济论坛(WEF)发布的年度《旅游竞争力报告》中,中国在全球参评的148个国家和地区中,旅游业竞争力由2009年的第47位上升到2015年的第17位,进步了30位。中国正在缩小与发达国家旅游业发展的差距,显示出巨大发展潜力和广阔发展空间。
(四)中国旅游业对世界旅游经济的贡献日益提高
根据国家信息中心的测算数据,2015年,中国旅游业对中国GDP的综合贡献达到7.34万亿元人民币,约占全球旅游业对GDP综合贡献总额的14.5%,占全球GDP总量的1.5%;旅游产业综合带动就业人数达到了7911万人,是世界旅游创造就业岗位数的27.8%。
这组数据表明:世界旅游业带动的产业综合增加值中,有六分之一是由中国贡献的;世界旅游业创造的就业机会中有四分之一来自于中国旅游业。
(五)中国旅游企业积极拓展海外合作
近年来,中国旅游企业加快了全球化发展步伐,海外投资、资产并购、上市融资、业务拓展等一系列举措,从新的发展空间分享中国旅游发展的红利,备受世界瞩目。中国企业的跨国旅游发展步伐强劲,模式多元,合作广泛,中国旅游业正在融入世界旅游经济体系。
未来发展趋势
2016年旅游业发展预期目标为:国内旅游43.8亿人次,增长9.5%;旅游入出境2.63亿人次,增长5%,其中入境1.37亿人次,增长2.5%;出境1.26亿人次,增长8%。国内旅游收入3.8万亿元,增长11%;国际旅游收入1210亿美元,增长6.5%;旅游总收入4.55万亿元,增长10%。旅游投资达到1.2万亿元,同比增长20%。旅游直接就业2816万人次,直接和间接就业合计7943万人次,占全国就业总人口的10.23%。这一目标是就全国旅游业总体发展而言的,各地情况不同,要从本地实际出发合理确定发展目标。
到2020年,中国将从初步小康型旅游大国迈向全面小康型旅游大国。
中国旅游业在规模、质量、效益上都达到世界旅游大国水平。到2020年,中国国内旅游规模将达到68亿人次,城乡平均出游次数差距将进一步缩小,城镇居民出游次数为5.6次,农村居民出游为4.7次,平均为人均5次,旅游将更加广泛地覆盖中国城乡人口。出境旅游人数将达到5亿人次。中国人均国内旅游消费将达到1700元,国内旅游消费总额将达到10.5万亿元,入境旅游人数达到1.6亿人次,旅游外汇收入超过1600亿美元。
旅游
到2050年,中国成为初步富裕型国家,实现从全面小康型旅游大国到初步富裕型旅游强国的新跨越。中国旅游将全面实现旅游现代化、信息化、国际化,那将是中国旅游业发展更大的黄金期(表10)。

金准数据人工智能行业研究报告 2016-12-29 13:48:39

60 年前,达特茅斯会议召开,人工智能作为一门新兴学科在美国肇始。经过六十年的演进,人工智能即将成为改变人类经济、社会的新技术引擎。2016年9月3日,习近平主席在二十国集团工商峰会发表主旨演讲,指出以互联网为核心的新一轮科技和产业革命蓄势待发,人工智能、虚拟现实等新技术日新月异,虚拟经济与实体经济的结合,将给人们的生产方式和生活方式带来革命性变化。随着人工智能从学术课题研发全面步入产业经济爆发阶段,目前全球正迈向以互联网+、人工智能、3D 打印、自动驾驶等技术代表的第四次工业革命。中国是全球创新舞台上的佼佼者,也是迈向智能时代最快的国家之一。
1.人工智能的简介
1.1定义
计算机科学理论奠基人图灵在论文《计算机器和智能》中提出了提出了著名的“图灵测试”——如果一台机器能够与人展开对话(通过电传设备),并且会被人误以为它也是人,那么这台机器就具有智能。人工智能之父之一的马文•明斯基则将其定义为“让机器作本需要 人的智能才能够做到的事情的一门科学”。而代表人工智能另一条路线——符号派的司马贺认为,智能是对符号的操作,最原始的符号对应于物理客体。
1.2发展历史
人工智能发展历经波折,历史上经历过2次低谷。传统人工智能受制于计算能力,并没能完成大规模的并行计算和并行处理,人工智能系统的能力较差。2006年,Hinton教授提出“深度学习”神经网络使得人工智能性能获得突破性进展,进而促使人工智能产业又一次进入快速发展阶段。
表1:人工智能发展里程碑

图1:人工智能行业发展历史

1.3人工智能行业产业链的划分
人工智能产业链可简单划为三层,即底层基础层、中间层技术层与上层应用层。其中,1)基础层包含硬件存储与计算资源和数据资源等,GPU芯片、云计算平台、传感器、数据等均包含在此层中;2)技术层包含算法、模型平台,感知智能算法、认知智能算法等均在此层中;3)应用层包含硬件产品和软件与服务,硬件中包含无人机、机器人及其他智能硬件等,软件与服务包含语音输入法、虚拟助手、自动驾驶及智能安防等。
从目前的发展情况看,算法层为人工智能产业链的核心,支撑上层应用的发展,目前感知智能已加速发展,认知智能为人工智能在算法层面的下一个突破方向。而底层基础层中的数据能力与计算能力主要的发展方向为低成本与小型化,数据采集的发展方向为多样化,移动互联网的发展已经为产业积累了一定的数据,未来随着物联网的发展将积累更多的环境与行为层面数据,丰富数据构成。应用层主要与各垂直行业结合开发深度人工智能应用。

2.行业现状
2.1全球市场现状
2.1.1 产业规模快速增长
在深度学习技术和开源平台的推动下,人工智能技术门槛逐渐降低,受到全球下游应用需求的迫切倒逼,人工智能赢得了加速发展的黄金期,围绕人工智能的应用和创新不断涌现。2015 年,全球人工智能产业规模达到82.2 亿美元,预计2016 年将突破100 亿美元。金准数据估计2020 年全球人工智能市场规模将达183 亿美元。在未来10 年甚至更久的时间里,人工智能将是众多智能产业技术和应用发展的突破点。
图2:2014-2020年全球人工智能产业规模

除产业规模快速增长外,围绕人工智能的创业企业数量也大幅提升。截至到2016 年第三季度,全球人工智能创业公司数量已有1287 家,其中585 家获得投资,投资金额总计达到77 亿美元,其中美国投资金额超过31 亿美元。
2.1.2 国际间人工智能产业发展不均衡,美英中三国独占鳌头
全球人工智能企业数量集中分布在美国、中国、英国等少数国家,三国企业数量占总数的65.73%。
图3:全球人工智能企业分布

与人工智能企业分布相同,美中英三国融资规模为全球最大,但三者间的规模差距较大,美国为英国的21.9倍,中国的6.96倍。
图4:全球人工智能融资规模分布

投资机构在地域分布上,美国、英国、中国为前三位,与其各自企业数量、融资规模次序相同。
图5:全球人工智能投资机构分布

各国获得的人工智能领域投资次数,与当地企业数量、投资机构数量呈现正相关关系。
图6:全球人工智能企业获得投资次数的分布

全球人工智能专利数量,美国、中国、日本位列前三,且数量级接近,三国占总体专利的73.85%。位列第四的德国人工智能专利数量仅为中国的27.8%,美国的16.8%。
图7:全球人工智能专利数量分布

2.1.3 资本大量涌入,看好行业前景
敏锐的资本方正在积极布局人工智能领域,近年来风投不断加大对人工智能初创企业的投资,持续布局人工智能这个重要“风口”。根据VentureScanner统计数据,近年来全球人工智能领域的投资金额已成爆发增长态势。
2014年人工智能企业融资总量首次超过10亿美金,2015年融资总量更是超过12亿美金。2016年前三个月的不完全统计显示,全球在人工智能领域的投资已经超过4亿美金。
图8:全球人工智能投资金额

根据VentureScanner统计,从人工智能投资分布情况看,机器学习(应用)分类以263家公司的数量遥遥领先,自然语言处理公司以154的数量位列第二,通用计算机视觉排名第四。从资本方的投资意愿看,对机器学习、自然语言理解、计算机视觉等技术与应用关注度较高。
图9:人工智能投资领域分布

金准数据认为,巨头的加入、资本的持续布局在一定程度上印证了人工智能行业的火爆,虽短期看人工智能仍处于大规模投入期,短期内较难变现,但未来人工智能应用于无人驾驶汽车、辅助诊断、刑侦监测等领域将会产生巨大的商业价值和社会价值,资本层面的爆发将持续带动人工智能行业加速爆发。
2.1.4 互联网巨头积极布局,抢占先机
科技巨头在人工智能领域的布局始终领先,以Google为例,其在2014年斥巨资收购的DeepMind公司,后者在2015年开发出的基于深度学习模型的围棋程序AlphaGo先是在2015年击败欧洲冠军樊麾二段,后又于2016年3月击败世界冠军李世石九段。显示出人工智能在围棋领域的强大实力,也在一定程度上引发社会对人工智能的关注。除Google外,Facebook在人工智能领域也较为领先,其在图像识别、机器围棋等领域也在不断投入。国内互联网厂商诸如百度、腾讯,同样在人工智能领域加大投入,持续布局人工智能领域。

表2:互联网巨头的人工智能布局
1、谷歌:贯彻软硬件结合的理念
谷歌,或者说现在的Alphabet,已经建立了独一无二的AI检索算法,在自然语言处理上面颇具优势,并应用于谷歌搜索,预计还将在谷歌智能家居生态中大显身手。公司的开源软件库/云计算平台TensorFlow还在结合了很多前沿的硬件加速器,推出新的AI张量处理单元TPU。此外,收购的DeepMind也在击败李世石的战役中一举成名。
2、亚马逊:筹备开源服务
亚马逊AWS在云服务的布局已经颇具优势,2015年4月,公司宣布推出机器学习服务亚马逊ML,提供针对性的用户体验。今年5月,亚马逊推出了自家的开源软件DSSTNE,帮助建立深度学习开发库。
3、苹果:活跃的收购者
过去一年间,评估已经收购了Emotient、Turi、Tuplejump等AI创业公司,并雇佣了之前在NVIDIA从事GPU软件项目的Johnathan Cohen,并找来Ruslan Salakhutdinov作为其AI研发部主管。Siri可以算作苹果在AI方面最主要的成就之一,此外,苹果大脑的传言也甚嚣尘上。
4、微软:力推基于GPU和FPGA的云
微软首席执行官纳德拉介绍称,微软正在建立“民主化的AI(democratizing AI)”,目前AI研究小组员工人数超过5000人,目标在于改变人机体验和交互技术,小娜是比较有代表性的一个成果。此外,公司还在建立基于GPU和FPGA的云(Azure)方面做努力。
5、Facebook:开源工具组建开发者社群
Facebook在AI方面的主要布局集中在建立开发者社群,开源Torch、Chef、fastText、BigSur 等一系列 AI 工具及资料库,并推出具体的应用程序,比如已经出现的图象识别、语音文字转换和智能翻译等。
6、Salesforce:建立云生态
2014和2015年,Salesforce开始利用自家电开发平台执行云机器学习任务。公司还收购了Minhash,、PredictionIO、MetaMind等AI公司,目的在于建立云销售、云营销、云服务、云社区、云物联网、基于云的应用程序等。
7、NVIDIA:借力GPU大势
GPU在之前的计算机应用不多,但AI算法给了它莫大的基于,目前,几乎所有的AI算法都采用了NVIDIA的GPU,虽然英特尔也在加快研发新的替代芯片FPGA,但目前来看,GPU依旧是比较好的选择。借此大势,NVIDIA还专门设计了全球首款针对深度学习的GPU架构(Pascal 架构) 。
8、英特尔:加快芯片研发
GPU的大势让英特尔感到了危机,英特尔收购Nervana systems和Altera,加快FPGA的推进,在运算速度和编程灵活性取得一系列进展。2016年中期,英特尔推出了至强二代,用于智能家庭产品的网络服务和云服务。
9、Uber:合作汽车制造商
Uber在AI方面的主要布局更趋近于物联网,尤其是汽车传感器。2016年9月,Uber在匹兹堡推出了自动驾驶试点项目,并于卡内基梅隆大学教授、汽车制造商合作,研发基于传感器获得的数百万数据点,建立安全、有序、自动的交通模式。
10、IBM:沃森成AI之星
IBM在AI方面的布局很早,公司在全球的AI研发每人元超过3000名,专利超过1400项,覆盖云计算和硅纳米科学,其超级智脑沃森在自然语言处理和模式识别、非结构化数据处理方面有着出色的表现,已经应用于虚拟代理,帮助金融、医疗等合作伙伴处理和分析数据。
11、中国方面:BAT着力构建神经网络
目前,国内对于AI的支持力度也比较大,在学术方面也有很是很大的研究热点。学术机构,以及百度、阿里、腾讯等公司也在语音识别、图像识别、神经网络、自然语言处理等方面都有重要的突破。艾瑞咨询认为,国内AI市场将从2015年的12亿元增至2020年的91亿元。
2.1.5 大量创业创业企业涌现,行业不断细分
人工智能发展条件的成熟同时催生了大量人工智能创业企业。Venture Scanner 将1139 家人工智能公司划分为13 个细分行业,包括深度学习/ 机器学习(通用)、深度学习/ 机器学习(应用)、自然语言处理(通用)、自然语言处理(语音识别)、计算机视觉/ 图像识别(通用)、计算机视觉/ 图像识别(应用)、手势控制、虚拟私人助手、智能机器人、推荐引擎和协助过滤算法、情境感知计算、语音翻译、视频内容自动识别13 个细分行业。其中机器学习(应用)分类以约300 家企业的数量遥遥领先,自然语言处理公司数量位列第二。
图10:全球人工智能创业企业

金准数据认为随着人工智能的持续发展,围绕人工智能的竞争将日趋激烈。纵观智能语音、智能图像、自然语言处理、智能驾驶等人工智能技术的广泛应用,人工智能已成为推动产业升级、创新发展的关键动力。未来将会有越来越多的企业融入到人工智能产业之中,推动新一轮的技术浪潮。人工智能在众多领域的应用潜力,也会给行业发展带来无限的想象力。
2.2国内市场现状
在全球人工智能浪潮下,我国人工智能产业正在积极健康发展。2016 年,我国人工智能产业 规模将进一步提升。产业规模增长的背后是百度、阿里巴巴、腾讯、科大讯飞等企业在人工智能领域的不懈努力,以及围绕人工智能积极创新的中小企业。此外,国家和地方政府通过战略指引、政策支持等方式积极推动我国人工智能产业做大做强。
2.2.1 国内人工智能市场规模逐年扩大
人工智能技术在我国移动互联网、智能家居、无人驾驶等领域的应用继续不断深入,人工智 能产业规模持续高速增长。2015 年,中国人工智能产业规模进一步扩大,达到69.33 亿元,同比增长42.65%。预计2016 年,中国人工智能产业规模将达到95.61 亿元。此后,在无人驾驶及机器人等应用的推动下,人工智能产业规模快速增长,预计2018 年将突破200 亿元, 并带动相关产业规模增长超过1000 亿元。
图11:2014-2020年我国人工智能产业规模

2.2.2 人工智能已经上升至国家战略,各项政策逐步出台
我国政府近几年持续关注人工智能发展,并针对人工智能制定多项国家战略。2015 年5 月, 国务院发布的《中国制造2025 》中明确提出“加快发展智能制造装备和产品”。2015 年7 月,《国务院关于积极推进“互联网+ ”行动的指导意见》中将人工智能作为重点布局的11 个领域之一。2016 年3 月,国务院《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要(草案)》指出将重点突破新兴领域人工智能技术等。2016 年5 月,发改委、科技部等4 部门联合印发《“互联网+ ”人工智能三年行动实施方案》。方案提出,到2018 年,打造人工智能基础资源与创新平台,人工智能产业体系、创新服务体系、标准化体系基本建立,基础核心技术有所突破,总体技术和产业发展与国际同步,应用及系统级技术局部领先。在重点领域培育若干全球领先的人工智能骨干企业,初步建成基础坚实、创新活跃、开放协作、绿色安全的人工智能产业生态,形成千亿级的人工智能市场应用规模。
表3:我国人工智能产业相关政策

2.2.3 国内涌现一大批龙头企业
从我国目前人工智能产业发展情况看,我国互联网巨头、创业公司在人工智能基础层、技术层与应用层的参与热情均较高,产业链各环节均已涌现出龙头公司。在基础层中,有百度、阿里为代表的互联网巨头也有数据堂为代表的专业化数据公司;技术层中,百度在机器学习、语音识别与视觉方面均有较深布局,此外如旷视科技、科大讯飞等也分别在其垂直领域有叫深厚的技术储备积累;应用层中,虚拟助手、智能客服、BI与语音识别和图像识别等软件与服务产品较为丰富,硬件产品中诸如服务机器人、教育机器人等产品也处于快速发展中。
从中国人工智能产业全景图看,我国人工智能产业目前发展现状与国外类似,在基础层与感知智能技术方面积累较为深厚,图像识别、语音识别等感知层技术与应用发展较为完善,而在诸如认知智能技术开发与应用方面尚未找到突破口。
图12:中国人工智能产业全景图

2.2.4 国内出现人工智能的三大中心
北京、上海、广东为中国人工智能专利数量分布的三大中心,与中国经济的分布区域特点相吻合。北上广浙苏五省市占总体的59.62%。
图13:中国人工智能申请专利数量分布图

2.2.5 国内人工智能细分方向的发展与国外发展不完全相同
人工智能专利在细分领域上的分布,大体上相似,机器人、神经网络、语音识别及图像识别占主体部分。
图14:全球与中国人工智能申请专利各细分领域百分比

人工智能细分领域的专利数量,中国与美国有四项相同。前五项占总体的80%以上。
图15:全球与中国人工智能专利细分领域百分比TOP5对比

机器人与计算机视觉呈现高度相似的趋势,这与两者间的高度相关性有关。诸如机器人、计算机视觉等应用层专利,增长幅度更快,也更易受外界影响。目前全球范围内已经进入平稳期。
图16:全球人工智能细分领域申请专利数量趋势

2011年之后,中国在这些领域有显著的增长。诸如机器人、计算机视觉等应用层专利,增长幅度更快,也更易受外界影响。相较于全球而言,中国相关专利还处于增长期。
图17:中国AI细分领域申请专利发展趋势

3.发展前景
1、AI农业规模达200亿美元
基于传感器和卫星等技术提供的有效的视听数据,机器学习有望帮助增加作物产量(即繁殖能力),减少肥料和灌溉成本,协作作物和牲畜疾病的早期检测,降低劳动力成本,帮助收获后进行分类物流,进入市场。
图18:人工智能/机器学习技术的各项创新对于农业产量的影响

2、金融服务规模达340-4302亿美元
机器学习和人工智能在金融服务行业有广泛的应用,随着数据集的丰富,AI可以用于投资决策、信贷风险概况等,利用更少的时间处理更为丰富全面的市场信息,提供专业可观,甚至更准确的分析。
图19:人工智能应用于金融服务

3、AI医疗每年能省540亿美元
机器学习在医疗方面的可用性非常广,能够提供实时监测,帮助发现高回报的技术和药物,帮助测试分析、优化治疗。预计随着机器学习的人工智能的技术逐渐成熟,将推动药物研发过程,每年减少260亿成本支出,同时还能驱动医疗信息高效化。
图20:人工智能在医疗方向的应用以及相关产品

4、零售业年均消费540亿美元省410亿美元
线上对线下已经被证实是对传统零售业的挑战,电子商务可以积累大量的客户信息,基于这些数据,AI零售可以帮助企业更好的为目标客户服务,更有效的传递产品信息。
图21:全球电子商务的发展趋势

5、AI能帮助能源工程节约1400亿美元
石油和天然气行业的探测和采炼有时处在极端条件,因此设备和工艺的可靠性很重要,影响着项目的经济效益。为了避免操作失误,这个行业往往采用了过渡冗杂的工程化设备和过多的人力。事实上,AI可以帮助设计更为可靠的设备和流程,降低资本支出和运营成本,预计未来时间,基于AI的能源工程在未来10年内可以帮助共节省1400亿美元的开支。
图22:现有能源结构的规模以及AI技术的应用潜力

4.投资建议
5.1 投资的主体类型
第一是直接投资优秀的人工智能创新企业。因为当风口来的时候,顶尖的公司可能可以赚1000倍,普通的公司也可以赚几十倍。目前想要进入人工智能领域的资本数目远远大于实际上正在创业的企业数目,而且在可以预见的未来将会有更多的企业、资本涌入这一风口。
第二个是找一个好的基金,这个基金很懂这个领域,机构参与者比起个人参与者有着更为丰富的信息资源以及风险管控机制。
第三个方式,投资人工智能的基础层。无论人工智能如何发展,各家公司的思路谁对谁错,技术都需要一个承载体。人工智能的基础层包含硬件存储与计算资源和数据资源等,GPU芯片、云计算平台、传感器、数据等均包含在此层中。
最后如果是想要在人工智能的风口中自己亲身参与,自己创业的话,就必须看到,由于人工的智能的基础层以及技术核心层的资本以及技术门槛过高,早已经成为巨头的游戏;作为初创企业,应该着眼于某一特定应用场景下的应用层。先试图在垂直领域抢夺自己的蛋糕生存下来,然后再考虑企业的多元化发展。
5.2 人工智能适合的领域以及筛选企业的标准
图23:人工智能合适的领域

人工智能的五个条件——海量的数据,清晰领域界限,顶尖的AI科学家,还有自动标注数据,以及超大的计算量。在移动互联网的时代,许多平民企业家以及普通人抓住互联网的大潮,完成了创业成功。可在人工智能的时代,创业的要求更加严格。以往将线下资源转移至线上的商业模式已经行不通了,因为没有巨大的机器,没有顶尖的科学家,也没有特别大的计算量。因此,也有一些人将人工智能时代称之为“科学家的创业时代”。
根据人工智能可以实现突破的应用领域,可以得出投资者筛选投资企业时需要考量的标准。第一,就是要寻找行业里面有特别大的大数据,然后是垄断性和闭环的。第一种大数据是互联网大数据,例如BAT、滴滴、今日头条等互联网公司,他们手中有数据,而且已经标注,只要有科学家就可以产生价值。第二种是传统行业内部的信息,比如说股票的数据,比如说制造业的数据。这些数据非常的丰富,而且是非常的狭窄领域,不用跨领域的理解,而且可以快速产生商业价值,在原有行业内部产生应用价值。例如IBM推出的Watson专家系统,就能够自我学习病历并完成新的案例诊断。
第二是公司需要有足够大的运算能力。由于人工智能公司需要对大数据进行处理与学习,对于后台计算能力的要求十分严格,无论是CPU+GPU,还是云计算能力。
第三是技术过硬的技术团队。
第四,在商业逻辑上需要注意以下几点:第一是做助手,而非取代人。现有技术不足以实现完全的人工智能,但可以实现专门领域的人工智能。第二是界面要用好,给很多结果,而不只是一个结果。第三草船借箭,要用户提供数据,如果你的数据不够。第四局限你的领域,不要做一个特别伟大的超级的技术。初创企业最好瞄准特定应用场景而不要一开始就想着成为整个人工智能领域的执牛耳者。
5.3 独立思考,控制风险
目前,无疑人工智能处于风口之上,各方资本与技术都希望能能成为能够飞上天的猪。但必须看到,人工智能的发展历史,就是一部人性的反应史。技术上一旦有所突破,资本就会疯狂的涌入可一旦技术突破停滞,潮水退去,才会发现沙滩上一群人在裸泳。直到下一轮技术突破被新的商业模式所消化。人工智能领域的投资切忌炫酷的demo,相反需要切实考察企业的商业应用能力,哪怕是看上去很小的商业盈利,也比单纯的概念炒作来得踏实。

金地毯中国融资租赁行业研究报告 2016-12-28 10:52:14

随着全球金融业的不断发展,在经济发达的国家,融资租赁业已经成为仅次于银行业的第二大资金供应渠道。而在中国,融资租赁业正迎来发展好时机。2013年融资租赁队伍规模疾速扩张,达到平均每天增加超过一家公司的速度。截至2013年年底,融资租赁公司达到1026家,较年初的560家增加了466家。2013年全国融资租赁合同余额21000亿元,比2012年底15500亿元增加5500亿元,增长幅度为35.5%。截至2014年6月底,全国融资租赁企业总数约为1350家,比2013年底的1026家增加324家,企业总数增长31.6%。全国融资租赁合同余额约2.6万亿元,比2013年12月底的2.1万亿元增加5000亿元,增长幅度为23.8%。
一、中国融资租赁行业发展的现状
为了推动行业有序发展,2011年12月,商务部发布《商务部关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》,提出“十二五”期间将创新融资租赁企业经营模式,优化融资租赁业发展布局,拓宽企业融资渠道,进一步促进融资租赁业的发展。为提升融资租赁行业监管水平,规范融资租赁企业经营行为,防范行业风险,促进融资租赁业健康发展,国家商务部制定了《融资租赁企业监督管理办法》,于2013年10月1日起正式实施。
在欧美经济发达国家,融资租赁是银行信贷和证券融资的一个重要补充,是社会资金供应的三个主渠道之一。预计“十二五”期间,我国将有望构筑和形成一个包括银行信贷、融资租赁和证券融资有机衔接、科学稳定的资金供给体系。
金地毯专家指出,积极推进融资租赁业务发展,有利于转变经济发展方式,促进二、三产业融合发展,在加快商品流通、扩大内需、促进技术更新、缓解中小企业融资困难、提高资源配置效率等方面发挥了重要作用,是我国现代经济发展的必然选择。自上世纪80年代初诞生至今,融资租赁行业作为现代金融领域的“朝阳行业”已经取得了巨大的发展成就,但无论是交易规模还是融资租赁渗透率均与西方成熟国家相比存在巨大的差距。随着国家鼓励政策的支持、配套法规的日趋完善,预计我国融资租赁行业仍将维持过去的高速增长态势。
(1)国家关于融资租赁行业发展的鼓励政策推动
我国融资租赁业起步较晚,发展过程中面临着立法滞后、扶持政策不到位、资金来源渠道狭窄等诸多障碍,但我国融资租赁行业仍取得了长足的进步,这得益于多年来我国对融资租赁行业的鼓励与支持政策。2011年商务部出台的《关于“十二五”期间促进融资租赁业发展的指导意见》中明确提出,通过五年的努力,使融资租赁行业的社会认知度显著提高,不断提升融资租赁业发展水平和在国民经济发展中的地位。2012年7月30日召开的国务院常务会议,明确提出鼓励金融机构对技术改造项目提供多元化融资便利,支持企业采用融资租赁等方式开展技术改造,扩大企业技术改造直接融资规模。2014年4月国务院办公室出台《关于金融服务“三农”发展的若干意见》明确支持组建服务三农领域的金融租赁公司。另外各地方政府或者特定行业主管部门也纷纷出台相应的融资租赁鼓励政策支持当地或本行业融资租赁的发展,如2012年浦东新区出台了《促进融资租赁企业扶持办法实施细则》,明确了相应的补贴政策;2013年9月河南省出台了《河南省融资租赁业十二五发展规划》,规划提出了融资租赁行业发展的一系列保障措施。
(2)国内融资租赁相关法律法规日趋完善
长期困扰我国融资租赁行业发展的重要障碍是监管体系不完善和法律法规的不健全,但近年来随着《合同法》、《物权法》和《企业会计准则》的相继实施,以及国家商务部和银监会先后出台的相关实施细则,我国融资租赁行业逐步步入有序的法制轨道。2004年商务部和国家税务总局发布《关于从事融资租赁业务有关问题的通知》;2005年商务部颁布《外商投资租赁业管理办法》;2006年商务部和国家税务总局发布《关于加强内资融资租赁试点监管工作的通知》,2007年银监会出台《金融租赁公司管理办法》,2013年9月商务部颁布了《融资租赁企业监督管理办法》,另外备受关注的《融资租赁法征求意见稿》经多次修改预计将很快正式出台。由商务部主管的融资租赁企业协会已于2014年1月份正式成立,这为融资租赁行业的有序发展,提高企业自律管理水平提供了有效帮助。
随着我国融资租赁行业的法律法规和规范制度体系的逐步完善和全国性的行业自律组织的成立,将为我国融资租赁企业提供规范有序的竞争环境。
(3)国内融资租赁市场规模尚小,具有较大的成长空间
融资租赁渗透率是指通过租赁实现的设备投资占总投资的比例,反映融资租赁业务量占当年全社会固定投资的比例。西方发达国家融资租赁业务渗透率一般在8%~20%。以2012年为例,根据怀特克拉克统计数据,我国融资租赁市场渗透率仅为3.8%,与美国、德国等发达国家相比存在巨大的发展空间。
随着国内融资租赁相关法律法规日趋完善,竞争环境日趋优化,以及国家行业鼓励政策的陆续出台,融资租赁行业近年来得到了快速发展。自2008年以来,融资租赁资质企业的获批个数出现急剧增加,这反映出监管层和业内对融资租赁前景的良好预期,下表为近年来各类融资租赁企业个数的变动情况:基于对融资租赁行业前景的良好预期,2012年、2013年多家金融租赁企业和内资租赁企业纷纷扩充资本金,加上外资租赁企业的迅速增加和内资租赁企业的扩容,2012年年底行业总注册资本达1,890亿元人民币,比上年的1,358亿增加36.2%,2013年底融资租赁行业注册资金突破3,000亿人民币大关,达到3,060亿人民币,比2012年增加了1,170亿元,增长61.9%10。企业数量和注册资金的迅速聚集,融资租赁成为金融领域发展的新亮点。与此同时,除融资租赁企业数量和注册资本出现大幅增长外,近年来融资租赁交易金额也出现了较大幅度的增长。在下游应用领域方面,根据行业调查结果显示,2012年融资租赁新投入业务领域制造业、交通运输、仓储、电热燃气及水生产分别占31.4%、24.2%和22.6%。根据商务部外资司公布的外资融资租赁公司初步统计数据显示,外资融资租赁公司的下游服务领域呈现如下分布结构:由上述统计数据可以看出,制造业、工程机械领域、交通运输设备及医疗设备领域是融资租赁公司的重点服务领域,而我国现阶段正处于基础设施建设与固定资产投资建设阶段,融资租赁作为经济建设的服务手段必将具有广阔的服务空间。
财产保险工程保险海上保险火灾保险健康保险巨灾保险汽车保险农业保险社保信息化、招商模式互联网保险公募证券投资基金。
经过几十年的探索,尤其是近几年的高速发展,中国融资租赁业已经站在一个新的平台上思考新的问题。分析市场走向,金地毯专家指出,我国固定资产投资需求仍然旺盛,未来“工业4.0”、“中国制造2025”战略将为给融资租赁行业带来重大的历史机遇。那么当下中国租赁业的创新之路,究竟该怎么走?
二、中国融资租赁行业的研究的意义
融资租赁又称设备租赁,是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移,也可以不转移。它的具体内容是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择,出资向供货人购买租赁物件,并租给承租人使用,承租人则分期向出租人支付租金,在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有,承租人拥有租赁物件的使用权。租期届满,租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履行完全部义务后,对租赁物的归属没有约定的或者约定不明的,可以协议补充;不能达成补充协议的,按照合同有关条款或者交易习惯确定,仍然不能确定的,租赁物件所有权归出租人所有。融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。由于其融资与融物相结合的特点,出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物,因而在办理融资时对企业资信和担保的要求不高,所以非常适合中小企业融资。此外,融资租赁属于表外融资,不体现在企业财务报表的负债项目中,不影响企业的资信状况。这对需要多渠道融资的中小企业而言是非常有利的。
金地毯中国融资租赁行业研究报告主要依据国家统计局、中国人民银行、中国银监会、外经贸部、商务部等部门以及国内外相关刊物的基础信息、行业权威调查机构公布和提供的大量资料,结合深入的市场调查资料,首先介绍了融资租赁的定义、特征、分类、发展意义、与其他金融服务的区别等,接着分析了中国融资租赁业面临的外部环境和国际国内融资租赁业的现状,然后具体介绍了飞机、汽车、工程机械、船舶、医疗设备、包装印刷设备、铁路运输设备、IT设备融资租赁业务的发展。随后,报告对融资租赁业做了中小企业融资租赁发展分析、融资租赁信托分析、重点企业运营状况分析、经营管理分析、风险分析、税收分析和策法规分析,最后预测了融资租赁业的未来前景。
金地毯中国融资租赁行业研究报告,为该行业中相关企业在激烈的市场竞争中洞察先机,根据市场需求及时调整经营策略,为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供了准确的市场情报信息及科学的决策依据,同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。
三、中国融资租赁行业的运行情况分析
(一)企业数量
截至2015年底,金融租赁、内资租赁、外资租赁三类融资租赁企业总数为4508家,比2014年底的2202家增加了2306家。

(二)交易规模
融资租赁得益于国家的一系列政策的支持,在过去的几年里高速发展。截至2015年底,全国融资租赁合同余额约为4.28万亿元,比上年底的3.20万亿元增加1.08万亿元,增幅为33.8%。

(三)市场渗透率
一般而言,融资租赁市场渗透率是指租赁交易总额占固定资产投资总额比例,根据世界租赁年鉴统计,目前发达国家融资租赁的市场渗透率大约在15%-30%,融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。2015年,我国融资租赁市场渗透率为5.23%。
四、中国融资租赁行业的创新需求
融资租赁行业直击中小企业痛点,可有效解决中小企业融资难的问题,也是国家推进普惠金融、万众创新的有力金融工具。而在传统核心企业转投供应链金融的热潮中,融资租赁杠杆高,监管成熟,也是拓展金融板块的有力切入点。目前国内融资租赁企业数量众多,兼并收购方兴未艾,亟待优势资本进行产业整合。我国融资租赁行业发展进程落后欧美国家数十年,渗透率低,有万亿产业空间可供开拓。
就融资租赁而言,金地毯指出,创新的内容主要包含以下几方面:
第一,租赁模式的创新。创新的实质就是收益与风险的结构设计过程,租赁模式的创新也是紧密结合这两个基本点,以此出发寻求实现租赁公司为企业提供租赁服务的效益最大化。
第二,融资方式的创新。融资方式的创新,仅仅靠融资租赁行业自身的努力是不够的,还需要国家各有关部门的认识和支持力度的提升。融资方式和能力是考量融资租赁公司持续发展必须具备的核心能力之一。
第三,融资租赁的投资功能。融资租赁的一大功能是其内含的投资属性及其延伸功能,经营性租赁、风险租赁、杠杆租赁、结构化共享租赁乃至委托租赁等无不具有投资的内涵和属性。
21世纪后行业再启航,进入黄金年代。受益于产业革新和国家激励政策,融资租赁进入蓬勃发展的黄金年代。内资租赁、外资租赁、金融租赁三家分立,成为三大市场主体。银行系的金融租赁成为行业的中流砥柱,内资和外资租赁投资热情高涨,为市场注入新的活力。北、上、广、天津四地把握先机,积极营造良好政策环境,培育租赁企业,已成为中国融资租赁产业发展的“四极”。
金地毯认为,融资渠道是影响企业资产扩张的主要因素之一。随着国家开闸鼓励租赁企业上市、完善资产证券化和租赁资产流转的配套制度,融资渠道进一步打通,将改善企业融资难的问题,释放发展潜力。A股上市的租赁公司标的少,企业估值高,未来涉足融资租赁业务的公司有望大幅增加。
五、2016年融资租赁行业景气指数
根据中国融资租赁三十人论坛在京发布“2016年第一季度融资租赁行业景气指数报告”显示。2016年第一季度,中国融资租赁行业景气指数为31%,与上一季度的73%相比足足下降42%,跌至50%枯荣线之下,反映出整个行业发展出现明显偏冷态势。
对于下一个季度(2016年第二季度),融资租赁行业信心指数显示为36%,较上一季度下降20%,显示出企业对整个行业未来发展持悲观态度。其中,46%参与调查的融资租赁高管认为下一个季度行业发展景气程度将“更差”,只有9%的调查者认为下一季度行业将“更好”。考虑有可能受“营改增”新规出台,多数企业对公司税务操作问题不明朗,以及e租宝等事件“后遗症”未消除,银行及企业上级主管部门对租赁公司控制趋势收紧等因素影响。
报告还显示,2016年第一季度,融资租赁行业资金获取指数较上季度上升6个百分点,达到76%,显示融资租赁公司资金获取情况在2016年第一季度继续保持“向好”状态。而与此同时,盈利指数较上季度下降7%,正好处于50%枯荣分水线附近,表明本季度公司盈利状况小幅变弱,融资租赁行业整体盈利状况处于收缩的边缘。
国内融资租赁业主要由金融租赁公司和融资租赁公司两大板块组成。金融租赁公司由银监会监管,融资租赁公司由商务部监管。金融租赁公司是经银监会批准,是持有金融牌照的非银行金融机构。融资租赁公司分为内资融资租赁试点企业和外商投资融资租赁公司,前者由商务部和国家税务总局联合审批,后者由商务部审批,是一般工商企业。
融资租赁业在中国发展已有30余年的时间,2007年末,银行系金融租赁公司开闸之后,整个融资租赁行业开始进入快速发展的阶段。统计显示,截至2015年底,中国融资租赁合同余额已经达到4万亿元的规模,各类融资租赁公司总数突破4000家,成为各类金融业态中重要的一员。
2015年9月,国务院办公厅下发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》(国办发〔2015〕68号)、《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》(国办发〔2015〕69号),从顶层设计的角度力推融资租赁行业的发展。
经过了一段时期的高速发展之后,中国融资租赁行业的资产规模已在世界范围内位居前列。由于金融租赁与融资租赁分属不同的部委管理,至今尚无一项合并上述两类融资租赁公司的权威统计。整个融资租赁行业也未能出现一个统一的行业指数,反应整体行业变化趋势。
在全球融资租赁重镇的美国和欧洲,美国设备租赁与融资协会会定期公布月度租赁和融资指数;欧洲租赁协会则通过跟踪17家欧洲租赁公司季度性的重要绩效指标,公布欧洲租赁指数。
融资租赁行业景气调查是中国融资租赁三十人论坛于2015年底建立的一项季度调查。调查对象是以中国融资租赁三十人论坛理事为基础,涵盖整个融资租赁行业内具有代表性的金融租赁公司、内资时点融资租赁公司以及外商投资融资租赁公司的高管人员。
本次公布的2016年第一季度融资租赁行业景气指数报告,由中国融资租赁三十人论坛联合中国外商投资企业协会租赁业工作委员会共同完成,调查对象为近百名中国融资租赁高管。
调查内容主要包括行业景气及信心状况、业务发展状况、资金获取状况、盈利状况、发展潜力状况、意见建议等六个方面。
融资租赁行业景气调查报告中的指数采用扩散指数法进行计算,即计算各选项占比乘以相应的权重,在相加得出最终的指数。其中,各选项占比根据被调查企业租赁资产余额加权计算。所有指数取值范围在0-100%之间。指数在50%以上,反映该指项指标处于向好或扩张状态;低于50%,反映该项指标处于变差或收缩状态。
六、中国融资租赁行业前景分析
综上可以看出,在国民经济整体发展水平不断提高,社会固定资产投资额持续增长,行业鼓励政策连续推出,竞争环境和行业秩序日趋优化,融资租赁观念逐步深入人心的大背景下,无论渗透率还是GDP占比均落后于世界平均水平的我国融资租赁行业,必将延续近年来蓬勃发展的增长趋势,具有广阔的发展前景。
(一)融资租赁行业竞争格局分析
从监管部门的角度划分,目前我国租赁行业已形成金融租赁公司、外商租赁公司和内资试点融资租赁公司三足鼎力的市场格局。我国金融租赁公司多数是银行投资成立,由银监会监管。外商租赁公司则是由中外合作出资或外商独立出资成立,归商务部外资司监管。内资租赁公司是国内企业投资设立的,是由商务部市场建设司和国家税务总局联合监管。近几年三类租赁公司实现快速增加。截至2015年底,金融租赁、内资租赁、外资租赁三类融资租赁企业总数为4508家,比2014年底的2202家增加了2306家。其中金融租赁、内资租赁、外资租赁占比分别为:1.07%、5.10%和93.83%。

从融资租赁规模看,已形成三分天下的市场格局,其中金融租赁公司市场份额领先,市场占比39.45%;外商和内资租赁公司的租赁市场份额分别为30.40%、30.15%。

(二)融资租赁市场规模预测
金地毯专家指出,随着“十三五”规划的展开,我国城镇化、工业化步伐加快,经济增长方式转变、传统产业升级、新兴行业崛起和基础设施建设的持续发展都需大量的设备和固定资产的投资,我国是世界上潜在的最大租赁市场已成为国内外业内人士共识。专家预测,融资租赁行业未来仍将保持年均20%以上的复合增速。预计我国融资租赁行业到2016年年底租赁合同余额会达到6.90万亿元左右,到2021年将有望达到20.79万亿元。

5G网络通信行业研究报告 2016-12-27 09:16:06

    一、 提供极致体验,5G 标准及研发加速推进
    1.1 新应用场景的需求是5G 核心驱动力
    自20 世纪80 年代以来,通信系统经过了30 多年的发展,随着4G 商用逐渐成熟,面向2020 年及未来的第五代移动通信(5G)已成为全球的研发热点。5G 并非仅来源于技术自身的更迭,更重要的是移动互联网和物联网等业务的发展,在不同场景下对多种通信业务都产生了现实的极致体验需求。5G 移动通信系统将能解决例如高流量密度、高连接数、高移动性等各类场景下的通信需求,用户体验速率、流量密度、时延、能效和连接数是不同场景下可能的挑战性指标。5G 愿景从主要应用场景、业务需求与挑战出发,归纳出连续广域覆盖、热点高容量、低功耗大连接和低时延高可靠四个主要技术场景。
    依据中国IMT-2020(5G)推进组的《5G 概念白皮书》,连续广域覆盖和热点高容量主要为了满足2020 年及未来的移动互联网业务需求。连续广域覆盖场景以保证用户的移动性和业务连续性为目标,为用户提供无缝的高速业务体验,随时随地为用户提供100Mbps 以上的体验速率;热点高容量场景面向局部热点区域,为用户提供极高数据传输速率,满足极高流量密度需求,达到1Gbps 的用户体验速率、数十Gbps 峰值速率和数十Tbps/ km2的流量密度。
    低功耗大连接和低时延高可靠主要面向物联网业务,低功耗大连接场景包括智慧城市、环境监测、智能农业等场景,具有数据包小、功耗低、海量连接等特点。这类场景要求网络具备超千亿连接的支持能力,满足100 万/km2连接数密度指标,还要保证终端的超低功耗和超低成本。低时延高可靠场景主要面向车联网、工业控制等垂直行业特殊应用需求,需要为用户提供毫秒级的端到端时延和接近100%的业务可靠性保证。
    1.2 网络性能八大指标提供全新极致体验
    为了满足应用场景的实际需求,ITU 和IMT-2020 工作组对5G 网络的关键能力指标给出了具体要求。5G 网络在八大性能指标方面相较于现有网络有大幅提升。相较于4G 网络,体验速率提升100 倍,峰值速率达到20 倍,空口时延1/20,频谱效率提升3-10 倍,连接密度10 倍。具体指标峰值速率要达到20Gbps、用户体验速率达到1Gbps、支持终端移动性达到500km/h,时延达到1 毫秒等。
    移动通信技术经历了3G 时代的三大主要标准(TD-SCDMA、WCDMA、CDMA2000)、4G 时代两大主要标准共存(TDD-LTE、FDD- LTE),到5G 时代有望实现通信标准的全球统一,移动通信每十年出现新一代技术,通过关键技术的引入,实现频谱效率和容量和成倍提升,推动新的业务类型不断涌现。随着4G 在全球范围内规模商用,5G 已成为全球业界的研发焦点,制定全球统一5G 标准已经成为业界共识。
    1.3 标准和研发快速推进,力争2020 年商用
    国际电信联盟ITU 管辖的ITU-R 成立WP5D 特殊小组负责5G 工作,制定网络需求和指标,评估5G 技术,2015 年10 月,ITU-R 正式确定由中国方面建议的5G 法定名称“IMT-2020”,并批准了三项有利于推进5G 研究进程的决议。国际标准组织包括3GPP 和IEEE 等对5G 标准制定进行具体推进工作,3GPP 目前在推进5G 计划标准制定方面占据主要地位,IEEE 主要提供的是基于802.11ax等无线技术接入5G 系统的方案。各国推进组负责为标准组织提供具体的技术文档和白皮书,我国5G 主要标准     机构为IMT-2020(5G)工作组,于2013 年2 月由我国工信部、发改委、科技部联合推动成立,是联合产学研、推动5G 技术研究和国家交流合作的基础工作平台,已完成发表《5G概念白皮书》、《5G 网络架构设计白皮书》等工作,并组织国内三个阶段的5G 方案研发试验工作。
    图1:3GPP 5G 标准制定时间表及中国 IMT-2020 工作组研发试验计划
    
    我国IMT-2020 工作组对5G 试验主要分为两步实施,第一步是2015-2018 年的技术研发试验阶段,由中国信息通信研究院牵头组织,运营企业、设备企业及科研机构共同参与,第二步是2018-2020年的产品研发阶段,由国内运营企业牵头组织,设备企业及科研机构共同参与实施。当前的技术研发试验阶段具体划分为三个阶段,分别为关键技术验证(2015.9-2016.9),进行单点关键技术样机性能测试;技术方案验证(2016.6-2017.9),融合多种关键技术,开展单基站性能测试;系统验证(2017.6-2018.10)进行5G 系统的组网技术性能测试和典型业务演示。
    二、 5G 移动通信系统关键技术的革新趋势
    2.1 关键技术革新主要体现在无线传输和无线网络
    参考东南大学移动通信国家重点实验室、工信部电信研究院和中国工程院的学者于2014 年发表在《中国科学》上的论文(尤肖虎,潘志文,高西奇等.5G 移动通信发展趋势与若干关键技术.中国科学:信息科学,2014),5G 移动通信标志性的关键技术主要体现在超高效能的无线传输技术和高密度无线网络(high density wireless network) 技术。其中基于大规模MIMO 的无线传输技术将有可能使频谱效率和功率效率在4G 的基础上再提升一个量级。超密集网络(ultra dense network, UDN) 已引起业界的广泛关注,网络协同与干扰管理将是提升高密度无线网络容量的核心关键问题。体系结构变革是新一代无线移动通信系统发展的主要方向。现有的扁平化SAE/LTE (system architecture evolution/long term evolution) 体系结构促进了移动通信系统与互联网的高度融合,高密度、智能化、可编程代表了未来移动通信演进的进一步发展趋势,而内容分发网络(CDN) 向核心网络的边缘部署,可有效减少网络访问路由的负荷,并显著改善移动互联网用户的业务体验。
    综合无线传输和无线网络上的关键技术,5G 网络技术和变革主要表现在以下方向(由于5G 标准尚未最终确定,本报告内容基于现有研究,探讨未来可能的技术趋势),包括:Massive MIMO 大规模天线阵列、超密集组网、高级编码技术、新多址技术、多载波技术、毫米波技术、自组织网络、移动边缘计算、软件定义网络和网络虚拟化(SDN/NFV)等。关键技术主要涉及无线传输和网络架构两个方面,将对相关产业造成不同程度的影响,也为积累相关技术、规模优势和优秀商业模式的企业带来新的机遇。
    2.2 大规模多输入多输出天线(Massive MIMO)
    MIMO 技术已经广泛应用于LTE、WIFI 等领域,理论上天线越多,频谱效率和传输可靠性就会越高。3D-MIMO 技术在原有的MIMO 基础上增加了垂直维度,使得波束在空间上可以三维赋型,可避免相互之间的干扰。4G 移动通信时代基站天线支持4x4 MIMO,下行峰值速率100Mbps,LTE-A 最多支持8x8 MIMO,下行峰值速率达到1Gbps。
    MIMO 技术为实现在高频段上进行移动通信提供了广阔前景,可以成倍提升无线频谱效率,增强网络覆盖和系统容量,帮助运营商最大限度利用已有站址和频谱资源。从理论角度,假设有一个20 平方厘米的天线物理平面,如果天线以0.5λ的间距排列,那么如果工作频段在3.5GHz,可以部署16根天线,而如果频段在10GHz,可以部署169 根天线,如果在20GHz,则可以部署676 根天线。
    传统MIMO 技术到5G 时代已不能满足呈指数上涨的无线数据需求,2010 年底,贝尔实验室科学家Thomas L.Marzetta 提出了大规模MIMO,也叫Massive MIMO 的概念。Massive MIMO 技术指基站天线数目庞大,而用户终端采用单天线接收的通信方式,作为目前移动通信系统一种平滑的过渡方式,通过对基站的改造,提高系统的频谱利用率。和LTE 相比,同样占用20MHz 的带宽,MassiveMIMO 的小区吞吐率可以达到1200Mbit/s,频率利用率达到了60Bit/s/Hz/小区。
    图2:瑞典德隆大学大规模天线试验系统
    
    Massive MIMO的应用场景包括中心式天线系统和分布式天线系统。中心式天线系统适用于宏蜂窝小区,中心基站使用大规模天线,微小区为大部分用户提供服务,而大规模天线基站为微小区范围以外的用户提供服务,同时对微小区进行控制调度。分布式天线系统大规模天线分布在区域联合处理(C-RAN),适用于高用户密度或者室内场景。
    当基站的天线数趋近于无穷时,信道容量应该无限大,但是在实际应用的场景中并不成立。唯一限制因素就是导频污染(Pilot Contamination),导频污染问题产生的主要原因是在上行信道估计中,相邻小区的用户发送的训练序列非正交,到基站端进行信道估计的结果并非本地用户和基站之间的信道,而是被其他小区的用户发送的训练序列污染之后的估计。目前并没有很有效的方法可以完全消除导频污染。Massive MIMO 技术的应用面临主要的挑战还包括如何使用更少的天线数而非无穷多的天线来获取更高系统容量,如何设计更复杂有效的预编码机制,如何进行大规模天线单元及阵列设计以满足低能耗的需求,以及研制适合Massive MIMO 的较高并行计算需求的数据处理芯片。
    2.3 超密集组网(Ultra Dense Network)
    超密集组网通过增加单位面积内小基站的密度,并通过在异构网络中引入超大规模低功率节点实现热点增强、消除盲点、改善网络覆盖、提高系统容量。通过超密集组网可以满足热点地区500-1000倍的流量增长需求,达到几十Tbps/km2,100 万连接/km2,1Gbps 用户体验速率。应用场景包括密集街区、密集住宅、办公室、公寓、大型集会、体育场等区域。
    异构网络(HetNet)将是应对未来数据流量陡增,满足容量增长需求的主要途径。在宏蜂窝网络层中,运营商可通过布放大量低功率的微蜂窝(Microcell)、微微蜂窝(Picocell)、毫微微蜂窝(Femtocell)等非标准六边形蜂窝接入点,形成低功率节点层,大量重用系统已有频谱资源,增强总的等效功率资源,并有针对性地按需部署、就近接入,来满足热点地区对容量的需求。对于异构网络的建设,面临的挑战主要包括:(1)需要多种产品和解决方案的支持。针对话务热点和深度覆盖盲区,通过建设室内覆盖系统、室外的微蜂窝基站来吸收话务,比如小基站。对于话务和数据热点重合的应用场景,集成Picocell+WiFi 产品有利于分流。(2)对低功率小基站进行部署需要精准的热点发现。由于微蜂窝的覆盖面积相对较小,针对热点和盲区的精确布放尤为重要,否则将大大降低小基站的覆盖效率和分流效果。(3)需要完善的网络规划和优化做保证。立体分层网络在覆盖和干扰形式上变得复杂,在频率规划、小区选择与切换机制等方面给系统带来了挑战。(4)网络需要具有SON 自组织功能,使小基站具有自规划、自配置、自优化以及自修复等能力,有效降低运维成本,提高运营效率。
    2.4 新编码技术(Rolar 码、LDPC 码)
    通信编码技术涉及信源编码和信道编码两类,信源编码是对输入信息进行编码,优化信息和压缩信息并且转化为符合标准的数据包,作用一是设法减少码元数目和降低码元速率,即数据压缩,作用二是将信源的模拟信号转化为数字信号以实现模拟信号的数字化传输。信源编码在现代通信应用中常见的包括Huffman 编码、算术编码、L-Z 编码等。信道编码也叫差错控制编码,是在发送端对原数据添加冗余信息,再在接收端根据这种相关性的冗余信息来检测和纠正传输过程中产生的差错。
    图3:通信信号传输模型
    
    1948 年,香农发表《通信的数学理论》,根据香农定理,要想在一个带宽确定而存在噪声的信道里可靠地传送信号实现路径包括加大信噪比或者在信号编码中加入附加纠错码。差错控制编码方案历史上出现了Hamming 码、Golay 码、卷积码、Turbo 码、LDPC 码等,Turbo 码与LDPC 码具有逼近香农极限的性能,能很好满足3G、4G 通信的需求,但由于两者各有优缺点,满足全部5G 应用并不现实。Polar 码是2007 年由土耳其比尔肯大学教授E.Arikan 基于信道极化理论提出的一种线性信道编码方法,能达到香农极限,并且具有较低的编译码复杂度,但由于出现较晚,在实际场景中没有Turbo 码和LDPC 码应用广泛,产业链也较为不成熟。2016 年11 月,3GPP RAN1 87 次会议确定了5G eMBB(增强移动宽带)场景下的信道编码方案:数据通道为LDPC 码,控制通道为Polar极化码。
    目前在各信道编码方案的推动厂商方面,Turbo 码主要推动方为爱立信、Orange 等欧洲厂商,LDPC码主要为高通、诺基亚、Intel、三星,而Polar 码主要推动与支持厂商大多为中国厂商,包括华为、中兴、烽火、大唐、中国移动、中国电信、中国联通、宏碁、海能达、联想等。由于主推动厂商在编码方案的硬件与软件实现方面前期投入了大量研发,具备先行优势,一旦进入通信标准,将十分有益于主推动厂商在专利许可、产品性能方面占据先导优势,相关支持厂商也能因此获益。
    信道编码方案涉及到主要通信产品为基带处理单元,在基带处理单元中编码器和译码器是主要组成部分,编码译码占据了基带芯片近70%的资源和功耗。我们认为在信道编码方案中有前期研发投入积累的厂商,不仅能够提高自身产品的性能,扩大市场份额,也能够利用专利授权获取收益。从2015年LTE 市场的基带芯片生产商和消费商来看,高通仍然占据市场份额第一的位置,为68.8%,联发科位列第二位,为13.8%,华为海思市场份额位列第五,仅为3.3%,展讯位列第七,为2.0%。中国厂商在基带芯片市场的占有率与高通的差距仍然很大。在基带芯片市场的追赶不仅依靠制造工艺,更需要核心通信标准专利方面的积累。我国厂商主推的Polar 码信道编码方案进入5G 标准是我国第一次在核心通信标准上实现突破,其意义不仅对于主推动厂商华为形成利好,整个通信产业链上的支持厂商包括芯片、软件、设备、终端、测试、运营商等都将受益。
    2.5非正交多址接入技术(NOMA)
    在无线通信系统中,多用户同时通过同一个基站和其他用户进行通信,必须对不同用户和基站发出的信号赋予不同特征,这些特征使基站从众多手机发射的信号中,区分出是哪一个用户的手机发出来的信号,各用户的手机能在基站发出的信号中,识别出哪一个是发给自己的信号。对这些特征进行定义区分的方式就需使用多址技术寻址。移动通信多址技术分为频分多址(FDMA)、时分多址(TDMA)、码分多址(CDMA)、空分多址(SDMA)等。
    3G移动通信时代采用的是直接序列码分多址(DS-CDMA)技术,手机接收端使用Rake接收器,必须使用快速功率控制(TPC)来解决非正交特性带来的手机和小区之间的远近问题。4G网络采用的是正交频分多址(OFDM)技术,不但可以克服多径干扰,而且和MIMO技术配合,极大提高了数据速率,TPC被舍弃,采用自适应编码(AMC)来实现链路自适应。NOMA技术仍使用3G时代非正交多用户复用原理,并融合在现在的OFDM技术之中,NOMA在时域、频域、码域之外增加了一个功率域维度,目的是为了利用每个用户不同的路径损耗来实现多用户复用。
    运用NOMA 多址技术,接收端需要加装一个持续干扰消除(SIC),通过SIC 加上信道编码,就可以实现在接收端区分出不同用户的信号。NOMA 技术的优势在于能够利用不同路径损耗差异来对多路信号叠加,提高信号增益,不仅能让同一小区内的所有移动设备获得最大可接入带宽,还可以解决大规模连接带来的网络挑战。另外,NOMA 无需知道每个信道的状态信息(CSI),进而便于在高速移动场景下获得更好性能。
    2.6基于滤波器组的多载波技术(FBMC)
    OFDM在频谱效率、对抗多径衰落、低实现复杂度方面具备优势,但是也存在很多不足之处。比如需要插入循环前缀以对抗多径衰落,对载波频偏敏感性高,方波的基带波形载波旁瓣较大使得相邻载波之间的干扰比较严重。基于滤波器组的多载波(FBMC)被认为是解决以上问题的有效手段。
    滤波器组技术起源于20世纪70年代,在FBMC技术中,发送端通过合成滤波器组来实现多载波调制,接收端通过分析滤波器组来实现多载波解调。合成滤波器组和分析滤波器组由一组并行的成员滤波器构成,各个成员滤波器都是由原型滤波器经载波调制而得到的调制滤波器。由于在FBMC技术中多载波性能取决于原型滤波器的设计和调制滤波器的设计,而为了满足特定频率响应特性要求,硬件实现的复杂度高,对于FBMC技术来说,发展符合5G要求的滤波器组快速实现算法是一项重要的方向和趋势。
    2.7 高频段毫米波相关技术
    受6GHz 以下频段资源有限,以及5G 超高速率和大容量通信对大带宽频段资源需求的双重影响,5G 移动通信需要开发未利用的频段资源,6GHz 以上高频段资源是比较理想的选择。5G 无线技术由5G 高频段新空口和低频段新空口两部分组成,低频空口应用于广域覆盖、热点覆盖、低功耗大连接、低时延高可靠场景,高频段新空口联合低频空口将重点用于热点覆盖场景。美国联邦通信委员会(FCC)已于2015 年10 月发布了拟议规范公告,针对28GHz、37GHz、39 GHz、64-71GHz 频带提出了全新且灵活的服务规则。日本NTT 也已提议将3.5 GHz、4.5 GHz 和28 GHz频段作为5G 服务的潜在备选频段。我国开展的5G 技术研发试验阶段确定的是3.4-3.6GHz,在技术研发试验第三阶段开始将会确定考虑增加低频频段,同时引入6-100 GHz 的高频段。在高频通信这一重点技术领域,各大厂商都在进行研发试验测试,在我国5G 试验中,爱立信完成15 GHz、华为完成73 GHz、中兴完成了15 GHz 的高频段测试。
    毫米波应用于移动通信系统存在三个主要的障碍。一是相较于传统的3GHz 以下的频带,在毫米波频段的信号路径衰减相对较高;二是毫米波频段的电磁波易于在视线范围内传播,这容易导致无线链路容易被移动的物体或者人阻挡;三是毫米波频段的信号在穿过建筑物的时候,穿透衰减相对比较严重,容易发生室外无线接入系统在室内用户使用时产生阻断的现象。
    尽管存在这些障碍,毫米波通信仍存在很多的优点。在毫米波的频段有大量的可用频谱,比如在60GHz 频段,有9GHz 的未授权频谱可以使用。毫米波通信的其他优点还包括更小的天线尺寸和更小的波长,这将允许在一平方厘米的平面上可以放置10 个天线单元,这种特性可以使在相对小的区域完成很高的波束赋型增益。结合智能相控阵天线,可以充分利用无线信道的空间自由度,进而进一步提高系统容量,并且随着移动终端的移动,波束赋形的权重可以自适应的调整,从而使天线的波束始终指向基站。
    2.8 自组织网络(SON)
    传统移动通信网络中,网络部署和运维基本依靠人工方式来完成,给运营商带来巨大运行成本。由NGMN(next generation mobile network)联盟中的运营商主导,联合主要的设备制造商提出了自组织网络Self-Organising Network(SON)的概念。SON 的思路是在网络中引入自组织能力,包括自配置、自优化、自愈合等,实现网络规划、部署、维护、优化和排障等各个环节的自动进行,最大限度地减少人工干预。
    由于5G 网络采用了复杂的无线传输技术和无线网络架构,网络管理远比现有网络复杂,SON 将成为5G 的一项重要技术。例如在小基站数量快速增加的情况下,邻区干扰、用户移动的平滑性、无线资源调配等这些问题都需要小基站自己完成设置和优化。5G 采用大规模MIMO 无线传输技术使得空间自由度大幅增加,带来天线选择、协作节点优化、波束选择等方面的灵活性,这些都是SON技术重要的应用方向。
    2.9 移动边缘计算(MEC)与SDN/NFV 技术
    由欧洲电信标准协会ETSI 提出的移动边缘计算(Mobile Edge Computing,MEC)是基于5G 演进的架构,将移动接入网与互联网业务深度融合的一种技术。MEC 可改善用户体验,节省带宽资源,并通过将计算能力下沉到移动边缘节点,提供第三方应用集成,为移动边缘入口的服务创新提供可能。
    2016 年11 月30 日首届边缘计算产业峰会上,我国边缘计算产业联盟宣布成立。该联盟由华为技术、中国科学院沈阳自动化研究所、中国信息通信研究院、英特尔、ARM 和软通动力6 家单位联合发起。而在德国慕尼黑召开的第二届全球移动边缘计算大会上,凭借室内外联合精准定位的移动大数据服务商用部署,华为和中国移动荣获最具潜力MEC 商用大奖,标志着基于Small Cell 的MEC 创新应用生态进一步走向成熟。MEC 目前在资源下沉的位置方面可以下沉到基站、可以下沉到P-GW,也可以将CDN 下沉成为MEC 服务器。MEC 设备也将对包括网络功能虚拟化(Network Function Virtualization,NFV)和软件定义网络(Software Defined Network,SDN)等技术功能进行广泛应用。
    根据SDN 产业联盟于2015 年4 月发表的《SDN 产业发展白皮书》,现有的网络架构由于缺乏管理运维方面的设计,在部署一个全局业务策略时需要逐一配置每台设备,任一新技术的引入都严重依赖现网设备,需要多个设备同步更新,随着设备支持的功能和业务越来越多,实现复杂度显著增加,制约网络演进发展。2006 年SDN 技术诞生于美国GENI 项目资助的斯坦福大学Clean Slate 课题,侧重于L4 以下流量的控制调度,而NFV 适用于L2-L7 的任何业务的虚拟化实现。通过SDN 与NFV的结合,利用业务编排进行统一调度可构成完整的软件定义网络的解决方案。SDN 技术方案打破网络的封闭架构,增强网络的灵活配置和可编程能力,采用与传统网络截然不同的控制架构,将网络控制平面和转发平面分离,采用集中控制替代原有分布式控制,并通过开放和可编程接口实现软件定义。
    SDN 典型的网络架构包括转发层、控制层和应用层。新型的架构使转发和控制分离,硬件组件趋于通用化,而且便于不同厂商设备的互通。集中的控制平面可以实现海量网络设备的集中管理,通过控制平面可以方便地对网络设备实施各种策略,提供开放的北向接口允许上层应用直接访问所需的网络资源和服务,加速网络创新。
    图4:SDN 网络分层架构
    
    目前SDN 技术已经应用在IDC 网络中,谷歌的数据中心WAN 网使用SDN 技术,效率优化提升到95%。2014 年4 月,北京电信和华为合作推出全球首个运营商SDN 商用部署,将SDN 技术成功应用于IDC 网络。但对于运营商广域网市场,目前SDN 短期全面替代存量网络还不太现实。中国三大运营商对SDN/NFV 的规划包括:中国移动计划以数据中心引入SDN 优先,其次再考虑传输网和IP 承载网,NFV 从VoLTE、物联网专网和固定接入三大方向入手。中国电信的规划也是先从数据中心进入SDN 开始有序开展,逐步推进到终端和接入侧。中国联通计划2017-2018 年完成SDN/NFV产品孵化和部署,2019 年以后拓展多领域的应用。总的来说,SDN/NFV 的引入将大大增强运营商对于网络的控制力,为新兴的通信设备厂商进入相对封闭的设备市场提供了更多的机会,并且打破了原有的网络设备供需关系,未来网络运营商可以自己联合器件供应商研发网络设备,也将会可能与设备商形成更紧密的合作关系。
    三、 细分行业与新兴行业投资机遇
    3.1 细分行业—滤波器与陶瓷基座需求增长
    在4G 时代,由于LTE 是一种新兴技术,其网络部署是个逐步推进的过程,意味着相当长的一段时期内全球运营商都将面临LTE 网络与现有多网并存这一共性问题。因此,为满足业务连续性以及国际漫游需求,多模多频段终端将是市场过渡阶段一种必然选择。
    对于运营商而言,不但要求其终端在原有多模的基础上增加支持新网络制式及相应工作频段,还要增加可以确保用户实现国际漫游的工作频段。不同于2G/3G 时代,目前全球分配的LTE 频谱众多且相对离散,为更好地支持国际漫游,终端需要支持较多的频段。以中国移动为例,4G TD-LTE 引入后,为满足自身的运营需求,终端至少需要支持TD-LTE,TD-SCDMA,GSM 三种模式和八个频段来确保业务的连续性。为提升用户的国际漫游体验,终端还要支持FDD LTE 模式,结合全球FDD LTE部署现状,目前终端至少需支持Band1/7/17(或13)3 个频段才能实现通过FDD LTE 漫游到日本、欧洲、美国的部分地区,而且随着FDD LTE 在全球部署规模的逐步扩大,终端还要增加新的FDD LTE频段才能实现全球漫游。考虑到WCDMA 的全球部署范围广、成熟度高且漫游能力强,为提升终端的国际漫游能力,还将鼓励终端支持WCDMA 模式及相应的工作频段。
    无线通信模块由芯片平台、射频前端和天线3 大部分构成。其中,芯片平台包括基带芯片、射频芯片以及电源管理芯片等,射频前端包括SAW(Surface Acoustic Wave,声表面波)滤波器、双工器(Duplexer)、低通滤波器(Low Pass Filter,LPF)、功放(Power Amplifier)、开关(Switch)等器件。基带芯片负责物理层算法及高层协议的处理,涉及多模互操作实现;射频芯片负责射频信号和基带信号之间的相互转换;SAW 滤波器负责TDD 系统接收通道的射频信号滤波;双工器负责FDD系统的双工切换以及接收/发送通道的射频信号滤波;功放负责发射通道的射频信号放大;开关负责接收通道和发射通道之间的相互转换;天线负责射频信号和电磁信号之间的互相转换。
    图5:我国SAW滤波器产量(万只)
    
    为了抑制外界干扰信号对终端接收信号灵敏度的影响,同时抑制发射通路射频信号的带外干扰,通常需要在TDD 系统射频前端的接收通道和发射通道上分别配置SAW 滤波器和低通滤波器,而对于FDD 系统,则需要配置双工器来解决射频前端接收通道和发射通道的滤波问题。由于滤波器件数量是随着频段数量增加而线性递增的,且LTE 系统采用的又是接收分集,所以在LTE 上增加支持新的频段会比在TD-SCDMA(或GSM)上增加支持相同数量的频段对终端滤波器件数量影响更为明显。现有的TD-SCDMA/GSM 终端支持6 个频段需要12 个射频前端滤波器件,而TD-LTE/TDSCDMA/GSM 终端支持8 个频段则需要18 个射频前端滤波器件,较前者多支持2 个频段却多增加了6 个滤波器件。同时,TD-LTE/FDD LTE/TD-SCDMA/GSM 终端若支持11 个频段则需要24 个射频前端滤波器件。
    频谱资源是一种非常珍贵的资源,由2G 到4G,使用的频段变多,且频带宽了,可以提供的容量增大了,用户可以享受更高的网络速度。以手机为例,手机每增加一个频段,大约需要增加2 个滤波器(接收和发送),1 个功率放大器和1 个天线开关。2015 年全球手机出货量达到19.4 亿部,比14 年增加了0.6 亿部。智能手机方面,2015 年全球智能手机出货量为14.3 亿部。IDC 认为在2019年之前,全球智能手机市场将保持7.9%的年化增长速度,最终在2019 年达到19 亿部的单年出货量。同时IDC 预计2016 年中国智能手机市场的同比增长率将近10%,中国市场未来仍有望实现更大的增幅。我国2014 年手机出货量为4.52 亿部,同比下降22%,但随着4G 在2014 年正式商用,2015 年4G 手机出货量的膨胀带动国内手机出货量的增加。2015 年我国手机出货量为5.18 亿部,同比增长了15%,增长率由负转正。
    图6:全球手机出货量(亿部)
    
    图7:国内手机出货量(亿部)
    
    4G 手机出货量呈井喷之势:2014 年是4G 正式商用的第一年,也是国内手机向4G 转型的重要一年。数据显示,15 年国内4G 手机出货量达到4.4 亿部,接近14 年全年国内手机出货量的总和。4G手机出货量占比也由14年的37.87%迅速提升到15 年的84.98%。截止16 年前五月占比达到91.59%。
    图8:2G、3G、4G手机出货量占比
    
    从2G 到5G 的应用意味着频段的增加,单个终端的滤波器需求也将从几个增加到上百个,滤波器这个细分行业将从中受益。声表面波器件是一种新型的模拟信号处理器件,在抑制电子信息设备高次谐波、镜像信息、发射漏泄信号以及各类寄生杂波干扰等方面起到良好的作用,可以实现任意所需精度的幅频和相频特性的滤波,这是其它滤波器难以完成的。通信频谱资源日益紧张,频段分配越来越复杂,共站共址情况日益增加,保护频段不断变窄,市场对滤波器性能的要求也越来越严格。
    2012 年至2016 年5 月,国内手机累计出货量达到22.23 亿部,其中2G、3G、4G 手机分别为5.05、9.15 和8.02 亿部,占比分别为23%,41%和36%。未来随着人们对于手机传输速度及质量要求的提高,2G 和3G 手机将会逐步被4G 手机所取代,而全网通手机将成为基本配置。从2G 到4G 的应用意味着频段的增加,滤波器这个细分行业将从中受益。
    图9:2G/3G手机升级为4G手机(亿部)
    
    目前我国市场上新上市的机型大部分为4G手机,所支持的频段都在9-25个之间。假设平均一部手机仅支持十五个频段,则每个手机手机用30个滤波器。根据IDC的数据,16-19年国内手机年均出货量在5亿部以上,而4G手机占比达90%以上,因此未来国内每年新增滤波器需求在135亿只以上,滤波器单价在0.1-1美元不等,假设每只滤波器仅仅0.1美元计算,则国内滤波器每年新增市场规模约为13.5亿美元,市场容量较大。
    HTCC陶瓷是High-temperature co-fired ceramics的缩写,意思为高温共烧陶瓷。HTCC陶瓷基座就是高温共烧陶瓷基座,是将钨、钼、钼、锰等高熔点金属发热电阻浆料按照发热电路设计的要求印刷于92~96%的氧化铝流延陶瓷生坯上,4~8%的烧结助剂,然后多层叠合,在1500~1600℃下高温下共烧成一体,从而具有耐腐蚀、耐高温、寿命长、高效节能、温度均匀、导热性能良好、热补偿速度快等优点,而且不含铅、镉、汞、六价铬、多溴联苯、多溴二苯醚等有害物质,符合环保要求。
    随着滤波器市场的爆发,滤波器基座作为配套使用的部件也将迎来爆发。过去滤波器通常使用成本较低的金属基座,但由于导热性能和对高频器件的适应性等因素,金属基座并不能完全满足滤波器等射频器件的要求。随着封装技术和新材料的发展,滤波器越来越多地使用陶瓷基座,陶瓷基座不论在导热性能、高频特性还是稳定性上都更胜一筹。
    随着各种电子器件集成时代的到来,电子整机对电路小型化、高密度、多功能性、高可靠性、高速度及大功率化提出了更高的要求,因为共烧多层陶瓷基板能够满足电子整机对电路的诸多要求,所以在近几年获得了广泛的应用。共烧多层陶瓷基板可分为高温共烧多层陶瓷(HTCC)基板和低温共烧多层陶瓷(LTCC)基板两种。高温共烧陶瓷与低温共烧陶瓷相比具有机械强度高、布线密度高、化学性能稳定和散热系数高等优点,在热稳定性要求更高、高温挥发性气体要求更小、密封性要求更高的发热及封装领域,得到了更为广泛的应用。
    图10:HTCC陶瓷基座特点
    
    HTCC 陶瓷基座的出现,使得滤波器基座的性能得到了很大的提升。因烧成温度高,HTCC 不能采用金、银、铜等低熔点金属材料,必须采用钨、钼、锰等难熔金属材料。高温共烧陶瓷中较为重要的是以氧化铝、莫来石、氮化铝为主要成分的陶瓷。HTCC 工艺流程主要有混料、流延、打孔、填孔、叠片、等静压、排胶烧结等主要工序。HTCC 陶瓷具有比LTCC 陶瓷更高的热导率,而且化学性能更稳定,但成本要高于LTCC 陶瓷。
    随着SAW 滤波器等滤波器件在智能手机中的用量增加,HTCC 陶瓷基座将作为一对一的配套器件,其需求也将随着移动通信技术的发展而增加。随着5G 网络预期在2020 年左右投入商用,滤波器的用量将会大规模增长,陶瓷基座在滤波器领域会获得有力的增长点。
    3.2 新兴行业—促进车联网行业加速成长
    车联网是指按照约定的通信协议和数据交互标准,在车与车(V2V)、车与路(V2R)、车与人(V2M)、车与互联网(V2I)之间,进行无线通讯和信息交换的大系统网络,能够实现智能化交通管理、智能动态信息服务和车辆智能化控制,是物联网技术在交通系统领域的典型应用。汽车业发展的整体趋势是汽车将不仅仅是一个需要人力来控制的交通工具,未来的汽车应该是人类生活的一个场景,并实现完全的智能驾驶,成为整个物联网络中的连接设备的一部分。在这个趋势中,汽车的进化在两个路径上演进。一是在信息处理上,汽车需要实现对其他车辆、对公共设施、对人、对互联网的信息交换,另一个是在运行控制上,需要完成单车的智能化驾驶,解放人力,让车辆自己完成在全部条件下的全部任务。当两条路径的技术均成熟且实现商用普及后,车联网络完全智能化,利用智能网联汽车系统,人类在地面的空间移动将实现运输效率的最大化和运输资源的最充分利用,解放生产力,带来巨大的经济效益。
    在信息处理路径上,以Tesla 为代表的汽车厂商通过毫米波雷达、摄像头和传感器来实现对驾驶环境的识别,易受技术和设备的精确度和稳定性的影响。Tesla 自动驾驶事故的发生即是由于车载摄像头错把拖挂车的白色侧面识别为蓝天而引发。
    我们认为车联网技术的突破和应用将是汽车进化在信息处理这一条路径上的标志性事件。车联网将从根本上解决车辆与外界的信息交换问题,也将彻底避免依靠传感器等探测技术进行驾驶环境识别出现失误这一类事故的发生。车联网整个产业链条的构成至少应该在三个层面上形成价值联系。第一个层面是基础设施层,包括芯片模组、车载设备、终端解决方案、通信设备与运营、通信服务等,为车联网的运作提供基础条件;第二个层面是服务平台层,利用数据实现安全服务和其他扩展功能;第三个层面包括其他衍生应用层面,例如与服务平台层合作为车载提供精准营销、内容分发、保险金融等相关服务。TSP 服务平台(Telematics Service Provider)位于产业链的核心位置,连接了车载终端、通讯运营、整车厂商、内容服务提供商和用户等多个环节,整合资源为用户提供服务。TSP 通过车载终端收集车辆和用户的实时数据,并整合公共设施管理机构的平台数据。车载终端设备一部分是由整车厂前装,另一部分是由经销商或其他渠道后装。TSP 还连接到通信运营商为用户接入互联网,并自建数据中心、呼叫中心等设施为用户提供紧急呼叫、自动碰撞报警、车辆救援、导航等服务,还可以为内容应用提供商(CP)提供接口,给用户提供娱乐资讯、精准营销等其他应用服务。
    我国汽车保有量2015 年达到1.72 亿辆,参照发达国家汽车保有量的增速水平,假设至2020 年保有量增速以近10%的增速增长,预测2020 年我国汽车保有量将达到2.83 亿辆。分别以保守预计19%、乐观预计24%的智能网联汽车渗透率来估算,2020 年保守预计网联汽车的数量将达到5652 万辆。车联网市场进入成熟阶段后,Gartner 预计产业链各环节的营收占比为:终端传感器及芯片厂商占比10%,通信模块设备厂商占比20%,通信运营服务占比10%,平台服务商占比20%,垂直行业应用解决方案商占比40%。我们以2020 年每辆车载硬件终端1500 元的产品价格来估算,硬件市场有近850 亿元的市场规模。假设2020 年车载终端的车联网功能并未达到成熟的程度,仅令单个用户的ARPU 值达到2000 元,服务市场规模约为1100 亿元,保守预计2020 年我国车联网市场总体市场规模2000 亿元,CAGR 达到50.39%。
    埃森哲的市场调研显示,中国消费者愿意为车联网额外支付的费用最高可达新车价格的16%。如果参照这一数据,并参考成熟阶段的产业各环节营收占比推算,远期我国车联网整体市场规模有望达到1 万亿元以上。
    图11:2016-2020年我国汽车保有量及增速预测
    
    我国车联网市场发展起于2009 年,以车厂主导的车载信息终端(Telematics)产品的发布为标志性事件而正式启动。从2009 年丰田G-Book 和通用Onstar 的上市至今,在Telematics 市场已经形成了车厂主导的自家品牌的前装产品、车载电子或应用服务商提供的后装产品等市场。2015 年我国Telematics 前装市场累计出货约200 万台,后装产品累计出货约1400 万台,总计约1600 万台,占当年汽车保有量的9%,渗透率还很低。由于车联网服务平台的网络外部性决定了网络的价值取决于连接到网络的用户的数量,我国汽车市场以占全球汽车保有量的14.9%的巨大基数,一旦在车联网时代形成统一的网络平台,市场潜力将十分巨大。
    综合行业发展阶段的多项特征,我们判断我国车联网行业尚处幼稚期末期,正临近进入成长期的关键节点,主要原因有以下三点。一是,目前的车辆对驾驶条件的感知主要利用雷达、摄像头和传感器,车联网络在V2V、V2M、V2I、V2R 等条件下的通信标准协议及商用推广尚不明朗,Telematics产品上的操作系统也有多家平台参与。二是以车联网成熟阶段用户可以享受到的服务来说,目前的Telematics 产品功能非常单薄,后装产品大多提供的仅仅是导航、信息娱乐功能,前装产品能更多地提供紧急救援、防盗追踪、车况诊断等服务,与车联网时代可以实现的盲区预警、碰撞预警、车道偏离预警、交通路况实时导航、自适应巡航、车载娱乐和丰富的行业应用等功能相比还相去甚远。
    三是,前装市场由各家车厂主导发展各自独立品牌的TSP,后装市场参与者众多,进入壁垒较低。而随着车联网的推进,市场还将陆续迎来公共设施管理机构、通信运营商、行业应用厂商等多方潜在进入者的参与,较为明晰的市场结构也并未形成。
    对车辆驾驶环境探测的相关技术目前在自动驾驶领域逐步推进,目前主要有两大路径。一是以谷歌等互联网公司为代表的完全自动驾驶路径,即直接进入NHTSA(美国高速公路安全局)所定义的自动驾驶的Level 4 阶段。这一路径主要的探测技术是以激光雷达(LiDar)为核心。二是以特斯拉等汽车厂商为代表的辅助驾驶升级路径,即NHTSA 定义的Level 2-3 的阶段,探测技术主要依赖摄像头、毫米波雷达、超声雷达等。两大路径在技术上的重要差别是辅助驾驶的核心是自动控制技术,而完全自动驾驶的核心是即时空间建模和人工智能技术。
    目前两条路径都还有各自需要解决的问题,互联网公司代表的完全自动驾驶路径依赖的激光雷达还需解决在大雪、大雨等极端天气下的运行问题,并且对高精度地图的依赖也会限制车辆行驶的范围;辅助驾驶升级路径还需解决的问题在于利用的探测技术如何达到100%的成功率。
    仅仅依靠各类驾驶环境探测技术和单车的智能化来实现完全无人驾驶的智能交通远景显然不够,未来这一远景的实现十分需要通信技术将车辆与外界驾驶环境的通信彻底解决。目前在车联网通信技术方面,主要存在DSRC 和LTE-V2X 两个标准。DSRC 标准已经制定完毕,在美国、日本等国家推进较快,主要用于实现车与车、车与路之间的通信;LTE-V2X 目前在 3GPP 的标准研究制定阶段,由于我国在这一标准上具备一定自主知识产权,有望在我国得到扶持和推广。未来的5G 移动通信网络的需求制定过程中也已经考虑到了低时延高可靠场景的应用,车联网即是重要的场景之一。
    现有车联网通信技术的两条路线
    V2X 需要实现车车、车人、车路、车与互联网之间的通信,为了满足在智能网联汽车时代的应用场景,网络性能需要有较为特殊的需求:一是需要低时延,车辆在高速运动中相互通信,如果要实现碰撞预警等功能,通信时延就必须要求在20ms 以内;二是高可靠性,智能交通管理和安全驾驶等应用相较于普通通信网络对通信可靠性要求更高,至少在95%以上;三是需要支持高速运动中的通信,最高需要支持280km/h 的移动速度。目前实现车联网V2X 的两条无线通信技术路线包括DSRC和LTE-V2X 两种。
    目前国际上车联网领域大多采用专用短程通信技术(DSRC),这项技术在2010 年已经完成标准化工作,欧美日的主流车厂和美日的V2V 实验项目大都采用DSRC,只是通信频段不同。DSRC 是一个以IEEE802.11p 为基础的标准,美国联邦通信委员会(FCC)在1999 年专门为智能交通系统(ITS)所分配,采用专属无线频率5.9GHz 频段内的75MHz 频谱。基于DSRC 通信技术的核心技术、专利基本上已经集中在欧美车厂、汽车电子企业手中。
    2015 年3GPP 设立LTE for V2X 研究专题纳入Release 14,标志LTE-V2X 技术标准研究正式启动。该标准的主要推动厂商是我国的华为、大唐和LG 等。基于通信安全的考虑,我国目前倾向于采用LTE-V2X 技术,自2015 年9 月开始,工信部先后与浙江省、京津冀三地、重庆市签署合作协议来推动该项技术在智慧汽车和智慧交通领域的应用。2016 年6 月7 日,工信部批准的首个“国家智能网联汽车(上海)试点示范区”封闭测试区正式开园运营。
    车联网不同的应用业务,包括车辆主动安全、交通效率管理和车载信息娱乐,对LTE-V 技术提出了不同的通信需求。
    LTE 网络本身的峰值速率上行为50Mbps,下行为100Mbps,控制面时延≤100ms,支持车速120-350km/h,覆盖范围几百米到1km。为支持车联网低时延、高移动性、高可靠性的特点,LTE-V定义了两种通信方式,蜂窝式(LTE-V-Cell)和直通式(LTE-V-Direct)。其中车与车、车与基础设施的通信的应用主要依赖于直通式来实现,传统车联网例如导航、信息娱乐业务依赖蜂窝式实现。LTE-V-Cell 峰值速率上行提高到500Mbps,下行1Gbps,用户面时延≤10ms,支持车速500km/h。而LTE-V-Direct 支持车速280km/h,最大时延在100ms 以内,面向V2V 防撞为20ms。随着通信网络的演进,LTE-V 可以平滑演进至5G,达到毫秒级别的时延、99.99%的可靠性、Gbps 级的传输速率并能支持海量的连接。
    根据大唐电信的公开资料,实现LTE-V 车联网系统,在系统架构上将分为感知层、网络层和应用层。感知层由车载智能终端、监控设备、道路传感网、车辆传感网组成,收集车联网的数据信息,网络层利用蜂窝式和直通式两种通信方式进行数据交换,并在应用层基于数据平台开展交通监管、车辆调度、行车辅助等各类车联网应用业务。
    DSRC 成熟度领先,LTE-V 具备技术优势但进展落后
    专用短距离通信(DSRC)的发展由来已久。早在1992 年,美国材料与试验协会(ASTM)就已经开始发展DSRC 技术,当时主要针对的是ETC 技术。1999 年,美国联邦通信委员会(FCC)在5.9GHz 区域为V2x 留出了75 MHz 的带宽。2014 年2 月,DSRC 被美国交通部确认为V2V 的标准。
    目前从全球范围来看,5.8-5.9GHz 基本为美国、欧盟及日本所使用的DSRC 频段,经过各国超过十年的研发与测试,DSRC 的标准已经制定完毕。DSRC 无线技术基于IEEE 802.11p 标准,802.11p在设计上一开始就明确要以最严格的性能指标满足V2X 应用的所有需求,在该标准于2009 年获得批准后,业界进行了一些现场试验,包括Autotalks、恩智浦半导体和Renesas 在内的多家半导体公司还设计并测试了符合802.11p 标准的产品。
    DSRC 技术目前已做好部署准备,欧洲电信标准化协会(ETSI)已组织了四次ITS“插拔测试”,另外各国针对DSRC 技术还进行了广泛的现场试验,比如美国的“安全驾驶员”项目、欧洲的“驾驶C2X”项目、德国的SIM-TD 项目等。在ITS 走廊项目中,荷兰、德国和奥地利的基础设施组织对V2I 专用802.11p 标准和C-ITS 中央系统技术的成熟度进行了评估。这些现场试验反映出相关国家过去10 年为验证802.11p 技术已经进行了大量的投资。美国NHTSA 估计,DSRC 系统可以减少高达80%的交通事故伤亡,并且有望2019 年强制所有新车安装DSRC 系统,已经有不少车企宣布将最早在2017 年量产的车型上搭载DSRC 系统。
    相较于DSRC 技术的成熟,LTE-V 之所以在推出的较短时间内就获得广泛关注在于它具备一些重要优势:一是LTE-V 能重复使用现有的蜂巢式基础建设与频谱,运营商不需要布建专用的路侧设备以及提供专用频谱。二是DSRC 在主动安全方面具备优势,但是很难保证车辆实时联网,在未来的智能驾驶时代, LTE-V 在智能交通系统管理方面具备天然优势。三是LTE-V 与DSRC 的关键技术在物理层和MAC 上也存在差异,LTE-V 在技术性能指标上存在优势。
    LTE-V2X 标准的进展显著落后于DSRC 技术,目前处在3GPP 的标准研究和制定阶段。3GPP 于 2015 年3 月在SA 启动了V2X 的需求研究:在R14 中,已全部完成V2X SI 以及WI 需求研究,基本完成V2X 架构SI 研究,2016 年5 月启动WI 研究;在R15 中,计划于2016 年12 月完成V2X需求研究。于2015 年6 月在RAN 启动V2X 研究:在R13 V2X SI 阶段,已于2016 年6 月完成研究;在R14 V2V WI 阶段,计划于2016 年9 月完成;在R14 V2X WI 阶段,计划于2017 年3 月完成。国内标准化工作也已启动,2014 年CCSA 已完成基于TD-LTE 的车辆安全应用可行性研究,并启动了LTE V2X 需求和架构工作项目。2015 年3 月,CCSA 启动关于V2X 无线通信频段的研究,预计需求与系统架构将于2016 年底完成标准化,空口技术于2017 年3 月完成标准化。
    由于LTE-V2X 技术标准的研究制定过程中有中国厂商包括华为、大唐的深度参与,LTE-V 具备了我国自主知识产权属性,再加上通信运营商的利益诉求和信息安全方面的考虑,我国车联网市场采用LTE-V 技术标准是大概率事件。但在LTE-V2X 标准制定方面的工作进展严重落后于DSRC、产业链远未成熟的情况下,不排除合资汽车厂商在国际市场DSRC 芯片模块成本快速下降的趋势下会优先部署部分终端应用,期间标准之争或有反复,但仍坚定看好LTE-V2X 技术远期在我国智能网联汽车时代的全面应用前景。
    LTE-V 将平滑过渡到5G,车联网行业加速成长
    我国车联网行业目前主要存在的三大问题,包括应用功能欠缺、技术标准尚未规范、竞争壁垒较低导致行业进入者众多等,背后的原因是车联网尚处于主题概念阶段,真正的应用还未到来。车联网在我国真正进入成长阶段的标志将是通信技术标准的制定规范以及正式商用的开展,这个时间点是2017-2018 年。
    首先是LTE-V 标准冻结并正式商用,随着采用该协议的芯片模组厂商推出相应产品,在实现一定普及度的条件下,装载了V2X 模块的Telematics 将为车辆用户提供独特的应用功能体验。参考3GPP对LTE-V 需求的研究,相关典型应用至少包含主动安全、行车效率和车主服务三大类13 个功能。这些功能显著改善了车辆用户的驾驶体验,并提升了交通运行效率,将成为车联网时代车辆用户的必选功能需求。
    基于4G LTE移动通信网络的LTE-V2X技术在未来5G时代也将会平滑过渡到新网络制式中。可以预见,随着车联网相关通信标准的制定规范和正式商用,车辆用户和智能交通的需求被真正激活以后,车联网整条产业链上各个环节的企业拥抱巨大的市场,具备竞争实力的玩家将野蛮成长,快速实现市占率的提升,行业将加速进入成长阶段。
    3.3新兴行业—网络升级加速VR/AR快速普及
    根据Digi-Capital完成的首个VR头戴式显示器技术基准,为达到适合大规模商业化运用的级别,VR头戴式产品至少应该在七个关键因素上满足标准,包括移动性、视觉、沉浸性、实用性、灵活性、可穿戴性和可负担性。综合国际相关标准和现有产品性能,我们将VR头戴式产品技术指标归纳为四个方面,满足最佳标准即能保证用户比较完美的体验需求。
    目前的VR头戴式消费级产品主要有两大类型,一类是头盔类产品,其中部分产品需要连接PC或游戏主机,例如2016年销售的Oculus Rift、SONY PlayStation VR、HTC Vive以及Avegant Glyph等,另外部分产品是把原本与头盔配套的主机进行集成形成的一体机产品;另一类是手机架产品,例如Google Cardboard、暴风魔镜等。头盔类产品因具有较高技术门槛和高性能的配置,能带来逼真体验,因而价格较高。头盔类产品目前受限于通信网络,为满足VR 视频传输最佳1Gbps 的速率以及时延的要求,必须需要以连接PC 或游戏主机的方式接入网络来实现,这在很大程度上使VR头盔类产品的移动便捷性大大折扣,并且只能在固定场所空间内使用,为VR 头盔产品的快速普及造成了障碍,如果考虑未来AR 产品例如AR 眼镜的普及,移动性更是必备条件之一,这对移动通信网络提出了很高的要求,5G 网络的传输速率和时延将能满足VR/AR 产品和应用的需求,将加速VR/AR 行业的普及与成熟。
    目前我国VR 产业链上的企业,在头盔终端制造领域包括:深圳虚拟现实科技有限公司,专注于智能穿戴和虚拟现实设备等领域的研发制造,产品为VR 头盔3Glasses;上海乐相科技公司推出DeePoon 头盔产品,还拥有一站式VR 资源分发平台“大朋助手”。此外在VR 消费者终端产品生产领域还有蚁视科技、博思尼科技、乐蜗科技、维阿时代、真幻、小宅等公司在生产各自的头戴产品。
    在VR 内容例如游戏研发运营领域的企业包括:TVR 时光机,已获得IDG 数百万人民币天使投资,开发了游戏产品《再现甲午》和《Finding》;北京兰亭数字科技有限公司专注于VR 内容领域的研发制作,2015 年打造了中国首部VR 电影;焰火工坊开发了虚拟现实开发工具VRfires SDK,可运用于VR 游戏与影视制作。在交互设备制造领域的企业包括:诺亦腾是VR 输入设备领域的优质企业,自主开发动作捕捉技术,运用在VR 游戏与影视制作等领域;七鑫易维是国内首家拥有自主知识产权眼球追踪控制技术的科技公司。
    我们对VR 头盔终端产品市场进行市场规模的预测。全球市场上,市场研究机构BI Intelligence 预计2020 年头戴式VR 硬件市场规模将达到28 亿美元。Digi-Capital 对2020 年VR 硬件市场包括终端与外设一起的规模预测在60 亿美元左右。国内市场上,根据易观智库对VR 终端设备(包括外接式头盔、一体机、手机架以及输入设备等)的市场规模预测,预计2016 年达到7.2 亿元,2017 年VR终端设备市场规模将高于20 亿元人民币。
    图12:对中国VR设备市场规模的预测
    
    我们采取对产品销量和产品价格进行估算的方式来对我国VR 头盔终端产品的市场规模进行预测。VR 头盔终端产品包括三类,外接式头盔、一体机和手机架产品。外接式头盔的用户是中度和重度游戏娱乐玩家,这部分群体与客户端游戏玩家重叠。一体机产品受限于硬件性能,短期体验效果尚难满足重度娱乐需求,中长期有望成为主流。手机架产品因价格低廉,体验效果一般,属于过渡性产品,用户以轻度游戏娱乐需求的群体为主。
    我们对外接式头盔和一体机潜在用户规模的预测参考国内客户端游戏的用户规模1.58 亿人,对手机架产品潜在用户规模的预测参考国内移动游戏的用户规模并给予一定比例折扣,为5500 万人。外接式头盔和一体机的潜在保有数量以80%的潜在用户有购买意愿,其中20%会购买使用为推测依据,并假设产品在10 年后即2025 年达到接近潜在保有量的销售水平。手机架产品的潜在保有数量假设与潜在用户规模相同,也在2025 年达到接近潜在保有量的销售水平。经测算,外接式头盔产品的潜在保有数量为2500 万台,平均售价为2000 元,截至2025 年累计销售额500 亿元,市场自2017 年开始起步,预计2017 年15 亿。同样推算一体机和手机架产品,一体机和手机架产品截至2025 年累计销售额分别为150 亿元和55 亿元。总计VR 头盔终端产品2017年市场规模24 亿元,2018 年31 亿元,2020 年105 亿元。
    四、 投资策略
    5G网络设备及部件投资策略
    我国厂商积极参与5G通信标准的制定,在物理层技术层面主导的相关标准进入5G规范,后续预期5G标准的持续推进中我国厂商仍将能在部分专利积累上获得优势。底层物理技术研发投入和专利积累使得我国厂商在基带芯片和射频芯片等核心部件上形成突破可能。我国厂商主推的Polar码信道编码方案进入5G标准是我国第一次在核心通信标准上实现突破,其意义不仅对于主推动厂商华为形成利好,整个通信产业链上的支持厂商包括芯片、软件、设备、终端、测试、运营商等都将受益。
    5G 推动细分行业需求投资策略
    滤波器是手机射频前端的关键器件,其封装技术基本上被国外厂商所垄断,如日本的Murata、TDK旗下的EPCOS、Taiyo 等,国内手机产品所需要的CSP 封装滤波器主要通过国外进口。随着4G 的普及和未来5G 到来后新频段的增加,手机滤波器的需求将快速增长。
    随着智能手机无线通信功能日益丰富,智能手机对天线需求量大幅提升,从过去的2G/3G 天线、Wifi 天线到现在的4G 天线、NFC 天线等新型功能天线。智能手机配置天线数量大幅提升。同时越来越多的厂商开始为自家手机搭载指纹识别模块,未来该技术恐怕将成为手机的标配。
    5G 推动新兴行业应用投资策略
    5G通信标准制定的推进和车联网LTE-V2X通信标准的制定将助力车联网从主题加速走入成长阶段,建议关注深度参与5G 标准与LTE-V2X 通信标准研发制定、具备自主知识产权的通信设备及解决方案提供商大唐电信、高鸿股份。随着未来我国智能网联汽车技术路线图的公布和3GPP 在2017 年对LTE-V 通信标准的冻结,相关芯片模组的商业化预计在标准冻结后半年开始启动,2018 年有望商用,LTE-V 技术的通信设备及解决方案方在行业需求爆发下将首先获益。

金地毯中国百货行业研究报告 2016-12-26 13:05:58

近年,曾经风光无限的百货行业面临着店铺门可罗雀、门店业绩下滑、商场关店潮、物业高空置率等残酷现实。电商冲击和运营成本增加是导致行业压力增大的部分原因,但百货行业今日困境的决定性因素却不在此,缺少对消费者体验和用户需求的深入理解及实践才是当下困局的根本原因。
处在转型升级关口的百货行业想涅磐重生,结合主要消费者群体及其购物行为变化的理解,百货行业可以围绕更方便、更专业、更高性价比、更具体验性四大核心点进行业态重新定位,在场景化、游戏化、智能化等方面更多满足消费者的体验需求,并通过分享和参与来满足消费者的成就感。未来,能够满足消费者商品、体验和参与需求的业态和企业就能得到快速发展。
一、传统百货行业的严酷现实
据2014年百货上市公司业绩TOP30排行榜显示,18家百货企业年度销售、利润均出现不同程度的下滑。2015年业绩下滑趋势更为明显,根据抽样调查,全国60%的百货商场上半年业绩处于下滑状态。不良的经营业绩下,近年来百货行业关店如潮。2013年,知名传统百货企业关店共计24家;2014年共计23家;2015年,知名传统百货企业关店已达63家。高商业地产空置率是另一个严峻问题。在城镇化的背景下,部分房企提前布局商业地产,目前中国的商业地产规模已跃居全球第一。然而,由于经营与消费力的不足,我国不少大中城市、甚至三四线城市的商业地产空置率逐步上升。据统计,沈阳、北京、成都、广州、天津、南京等城市的优质零售物业空置率已经超过6%的警戒水平。
中国大陆2013-2015年150家百货集团开关店数量比对

二、传统百货业走向萎缩的原因分析
对消费者而言,“一站式购物”和“有吸引力的价格”曾是百货行业突出的两大核心价值,而电商的出现及蓬勃发展,极大地弱化了百货实体门店的这两大核心价值。过去八年间,电商销售从占比1.2%提升到2014的10.6%,超越连锁零售百强销售占比2%以上。电商的蓬勃发展快速挤占了百货行业的市场份额,分走了近半江山。
此外,租金和人工是百货行业经营中最大的成本项。以大型零售企业为主的连锁百强为例,近年来连锁企业续约房租成本平均上涨约30%,人工成本平均上涨15%。日益增加的运营成本对净利润率平均水平在2%-3%的零售业而言,确实是极大的挑战。
然而,传统百货行业今日的困境决定性因素不在电商的发展,也不能归因于成本的快速增长,缺失体验、远离需求才是百货行业败退的根本原因。
首先在坪效管理模式下,传统百货更擅长“规划”内部的经营面积,每个门店都在不断思考如何在有限的经营面积内最大限度塞满品牌,甚至不惜不断缩减公共通道,在“品牌”拥挤的场所内购物,消费者体验极差。
其次,传统百货多依赖招商品牌吸引消费者到场消费,长期的“二房东”赢利模式,使得百货运营商在消费需求管理能力、消费体验优化能力以及商品管理能力方面并未获得较大的提升。由于疏于培育自身核心竞争力,缺乏对品牌的整合能力,依存于商圈优势,百货行业难以抵抗外部竞争。

(一)过度扩张、过度竞争导致盈利水平下降
多年以来,百货行业一直是进入壁垒相对较低的行业。由于我国没有类似日本那样的“大店法”或英美等国严格的城市规划,形成了过度扩张。从近几年的发展情况看,多数城市的百货企业建设速度远远超出了居民实际购买力的增长水平。据统计,在大中城市年销售额在1.2亿元以上的大型商场由1992年的98家扩大到2001年的1000家以上。即使从1996年起一些大商场开始倒闭,仍然有许多商场继续新建或扩建。这种超饱和状态必然造成竞争过度激烈。结果是同一区域内大型零售商店只能竞相打出降价牌,把利润降到最低限度。激烈的价格战大大降低了企业盈利水平。从深沪两地交易所挂牌的商业类(以百货商场为主)上市公司的年度经营指标(行业平均)看,百货商场的净资产收益率从1995年的14.75%下降到了2000年的3.42%,接近银行中长期存款利率。
(二)经营理念、管理模式与管理技术落后
尽管不断新建或扩建大型百货商场,但对经营百货公司最重要的经营理念与管理技术却一直在原地踏步,顶多是在扩大面积、升级装修上做做文章。从目前情况看,大中型商场千店一面,定位雷同,忽视了自身特色,商品种类、档次、柜台陈列差异不大,呈现大而全的格局。管理方面大多沿用进销一体、两级管理三级核算的传统管理模式,不仅管理成本高、效率低,而且漏洞大、利润流失大。技术方面,大多数商场配送技术、信息管理技术落后,极少百货店建立了POS、条码技术及后台电脑分析系统,无法做到对企业的物流和资金流进行实时监控,无法有效控制商品库存和营运成本。有的商场即使建立了POS系统,也只是起收银作用。至于电子商务,虽然有越来越多的商场开发,但大多数商场的网站里没有实质的电子商务内容,无法进行电子购物。
(三)市场的变化和新型业态蓬勃发展
从80年代末90年代初开始,超级市场、大型综合超市、便利店、专业店、专卖店、购物中心、仓储式商场等新型业态陆续进入中国,并在近几年得到迅速发展,彻底改变了过去百货商店单一的经营模式。同时,连锁业的迅速发展也冲击着传统百货业。据中国连锁经营协会提供的数字显示,2000年全国有连锁企业2100家,店铺超过32000个,连锁企业实现的销售额达到2300亿元。而这一销售总额,已占到当年社会商品零售总额的6.7%。大中城市连锁店的销售额已占社会消费品零售总额的15%以上。从2001年上半年全国商业连锁业前20强看,上半年销售额比上年同期平均增长48.8%,约为同期全社会消费品零售总额增长率10.3%的5倍。商业发达程度位居全国前列的武汉市,近年来连锁超市业态发展迅猛,也呈现出超市连锁业将“主打天下”、传统百货业退居其次的态势。“洋超市”和本土超市发展均很迅猛。据最新统计资料,连锁超市业态销售额占全市社会消费品零售总额的10%以上。
(四)国际商业巨鳄加快进入国内市场
据不完全统计,目前世界50家最大的零售企业,已经有70%在中国“抢滩登陆”,知名的如美国的沃尔玛、法国的家乐福和欧尚、德国的麦德龙、日本的伊藤洋华堂等零售业巨头,已经逐步在我国形成了一定的网络规模,而且全都拟定了进一步拓展中国市场的计划。入世后,为了抢占中国这一潜在巨大市场的份额,沃尔玛等国际零售巨头将加快开店的速度和数量,如沃尔玛去年在中国新开8家店,家乐福扩张6家,麦德龙新开8家;而最早进入中国市场的外资零售企业百盛集团,计划今后5年内在中国新开100家店。由于国外零售业拥有资金、人才、经营、管理等诸多方面的优势以及先进的现代化营销技术和管理经验,国内零售业无法与国外零售业巨头全面竞争。而且随着入世后我国不断取消对外资进入的限制,这种竞争会更加激烈。
三、传统百货业的创新战略
(一)重新定位
百货行业的创新首先是定位和盈利模式创新,定位和盈利模式创新则是在明确目标消费群体的基础上进行主题和业态定位的创新。未来百货行业需重点关注中产阶级,他们不仅是主要财富的控制者,还是未来消费的主力军。预计到2022年,中国年收入超过6万元/年的中产阶级家庭将达76%,他们在非生活必需品和服务的开销将更高,愿为高品质和知名品牌支付溢价。
结合对主要消费者群体以及消费者购物行为变化的理解,传统百货重新定位可以围绕以下四大核心点进行转型升级。
更方便。社区专业店作为提供给消费者更方便的典型业态,具备地利人和优势并兼具与线上渠道竞争的差异化优势,为消费者提供更专业的服务与更丰富的品种,是未来拥有潜力的业态。国内品类专业店已在多个品类中形成规模,其中多个领导品牌的线下门店社区化、专业性已逐渐显现。对于百货企业来说,可以引入成熟的社区专业店以增加对目标消费者的吸引力度。
更专业。根据目标客群进行精细化改造,剔除经营效益不佳的品类,强调特色品类,打造品类专家形象,放弃大而全,为目标客群提供更精准的品类、服务及购物环境,在同质化竞争中打造自身特色,提升消费者体验。
更高性价比。目前百货业对于商品价格影响力薄弱甚至缺失,百货企业可以利用自身渠道品牌背书的影响力,对于技术、质量要求不高,更强调性价比的必需品品类是其开拓自有品牌的品类首选。
更具体验性。未来的百货更需要着眼于生态圈、粉丝团的构建,通过差异性体验,增强消费吸引力,而不局限于“卖货+收租”。百货主题创新就是解决百货门店“千店一面”的问题,满足差异化消费需求,营造差异化购物体验氛围。
(二)布局线上
消费者网上购物已成为生活常态,搜索快捷的“懒人购物模式”省心省时,线上线下融合是百货行业未来发展的必然。就目前传统百货转型而言,布局线上只有一个目的,即为消费者提供更好的购物体验。所以发展O2O(专题阅读)模式,除了满足线上购物需求、增加流量外,百货企业更应着手定义大数据应用场景分析,优化内部消费需求信息收集系统,以帮助企业精准了解消费需求,更有效地进行信息推送提升,改善购物体验。
作为传统零售企业O2O模式发展,需要以线下门店为核心,通过拓展线上渠道、加强线下体验实践O2O全渠道策略,这是传统零售商转型的两个主要思路。线上线下同价,以及线上线下产品/服务互补是传统零售企业拓展线上渠道的有效方式,传统零售企业允许消费者直接到线下门店进行退换货,线下门店主动引导消费者到线上购买暂时售罄的商品。专业化、定制化、多元化的服务可以加强线下渠道消费者体验和粘性,传统零售企业在这方面具有得天独厚的优势。
(三)经营理念的创新
自营、深度联营是传统百货突围的两个方向。目前国内大部分百货企业的经营模式以联营为主,反观国外知名高端精品百货连卡佛等,其成功的关键因素之一就是采用买手制模式并拥有优秀的买手团队。百货店应增加自营比例,根据不同商业市场的发展特点和当地消费特色,打造精品百货与本土特色百货相结合,这既有助于摆脱“二房东”的尴尬境地,不受制于主流品牌,又可以突出自身特色,规避同质化带来的恶性竞争。
当然,自营面临着较大的风险和变革难度,深度联营模式是当前百货运营创新可以选择的过渡模式,参与部分品牌尤其是二线品牌的商品、运营及人员管理,与品牌商形成深度合伙人机制,帮助品牌提升销售绩效,实现共赢。深度联营模式在一定程度上可以改善品牌的经营水平,同时帮助百货企业逐步培育商品、品类规划管理能力。
传统百货业讲究的是“百货中百客”,服务对象是“百姓”,因此,百货商店历来以品种门类齐全而自豪。记忆中,世界上曾经有百货商店以经营40—50万种商品而称雄百货业。然而,消费市场的变化,商业业态的发展,迫使百货业对客户群进行了重新的筛选。以前是面对所有消费者,现在是面对特定顾客;以前是出售所有商品,现在是以销售时尚、特色商品为主;以前是单一的经营日用消费品,现在是以经营商品、文化、艺术、餐饮、健身、娱乐、旅游等融购物与休闲为一体的享受与体验。所以,百货店可能会向店铺群发展,形成购物中心;也可能会向专业店发展,满足消费者的特定需要。
因此,中国的传统百货业应该根据商业多业态发展的现状,从自身发展的要求出发,通过创新建立起以市场为导向、以研究顾客需求为中心、以提高经营档次和品位、满足特定消费群体为核心的现代百货经营理念。
(四)市场战略的创新
市场战略的创新首先要从建立商品的“时尚”开始。要根据消费者个性化需求,走时尚化、精品化的路子。在经营组合上突出服饰类、佩戴类、皮革类、礼品类、家居用品类等,其它日常生活商品则要不断弱化甚至逐渐退出,与超市形成商品错位,“有所不为才能有所为”。商品结构的创新关键在于商品品种新,要根据市场的变化,经营能体现消费者独特生活追求和审美情趣的个性化商品;商品款式新,要紧跟商品更新的步伐,把最新和最好的款式展现给消费者,引领潮流;商品大类新,要及时引进能反映最新科技成果、体现时尚、引导消费的新商品群。
市场战略的创新要摒弃价格竞争。作为一种常用手段,百货店的价格战使企业忽略了以商品质量、环境质量、服务质量、经营管理质量参与竞争,陷入了低层次的竞争。而当一个百货店将消费者向价格方面引导的话,它是无论如何也不能走向现代百货的。因此,作为传统百货店,要把主要的精力放在提升商品档次、创新商品品类上,要用自己门类齐、品位高、形象好的特点去征服顾客。一些海外百货集团进入中国市场后,并不看重眼前的得失,更多是从长远的、战略上的竞争出发,坚持走时尚精品道路,并稳定地拥有了大批消费者。
市场战略的创新不能忽视连锁、集约。近年来商业发展最快的是连锁企业。由于店多、面广,抢占了很大的市场份额。尽管百货店处于城市商业中心,成本很高,但是百货的经营利润是超市的2—3倍。因此,一旦百货店的连锁形成,不仅有地理优势,而且可以稳定地向城市的时尚消费提供服务。近年来,不少国家的少数百货业巨头控制了大量的市场份额,其特点就是几乎全部都是连锁公司。
(五)管理理念的创新
众包模式:将百货公司作为一个开放平台进行运营,让有意愿、有能力、有资源的人在平台上发挥更大的价值,是未来传统百货优化管理的一个创新方向。设想未来的业务场景:商场美陈、门店管理、线上销售、营销活动、社群运作、客户维护等百货公司日常的管理工作都可以通过众包模式找到更具效率和能力的个人或组织进行合伙运营,让消费者参与经营、管理,并通过实际绩效获取回报,百货公司则通过共赢的利益分享机制获取可持续收益。
运作客户:不再依赖品牌或促销活动,而是将消费者按需求喜好分群,并通过社团的形式进行沟通维护,也是未来百货管理创新的一个突破口。百货公司运营团队以经营消费者为主要工作,以“流量”获取为核心指标,以提高消费者体验为最终目标。
工业化和科技进步使消费者在获取商品方面已得到了很大程度的满足,他们期望在购买商品的同时,更多满足其体验和参与的需求。在有阶又无界的消费市场环境中,把握并顺应时代发展趋势,关注并满足消费者体验的商家才能成为赢家。
(六)服务理念的创新
服务理念的创新一定要从真正意义上树立“以顾客需求为中心”的理念。顾客是百货商店经营运作的核心。现在人们进入百货商店消费,并不完全是为了满足自身基本生活需要的物质性消费,因为,这些在超市也可以得到。现在消费者到百货商店去,是为了获得更多心理上和精神上满足的感性消费,并以此作为对商品的衡量标准。因此,他们注重商品具有的象征意义和表现能力,希望通过消费商品,表现出商品持有人的社会地位、经济地位、生活情趣、个人修养等个性特征和品质。所以,对百货商店而言,就要在经营过程中,不断了解顾客的不足之感、求足之愿及心理需求变化的趋势,千方百计地使消费者获得个性的满足、精神的愉悦、购物的舒适和成功的优越感。
服务理念的创新一定要注重常客户群的建设,并使这支队伍不断扩大。这是稳定企业经营的重要力量。通过建立常客户群资料,百货商店可以定期分析消费需求的变化,可以发布时尚商品的信息,可以为常客户提供特需服务,也可根据常顾客群的需求,开发出企业特有的品牌商品。通过常顾客群的建设,百货商店可以自觉地强化对顾客服务的内容和深度。从而,把已经游离于百货和超市之间,对百货商店日见生疏的消费者,重新吸引到自己的购物氛围中来。
服务理念的创新一定要跳出单纯的提高服务态度的做法。随着人们文化水平和整个社会道德水平的提高,要求售货员语言优雅,举止得体并非难事。顾客到百货商店来更看中服务环境和服务内涵。服饰男女希望能看到最新品牌、最热门的时装、最个性化的款式;健美男女希望能提供运动天地和个人健康用品;前卫男女希望能舒适、简便地体验各种创新前卫产品;青年男女希望商店充满动感和活力。在现代百货商店里,我们应该能看到它代表了流行,它拥有各种餐厅、酒吧、娱乐设施,它以有趣、刺激、生动活泼的方法将各种商品信息传递给顾客,它可以为顾客提供美容中心、运动健身、网络信息、物流配送、文化礼仪、艺术博览等等。商品在百货店里只是沟通和满足的一小部分,充分的服务才是服务的创新和百货商店追求的使命。
(七)品牌形象的创新
品牌会增进百货商店与顾客的联系,品牌会增强顾客对百货商店的忠诚度。从消费者的角度来讲,品牌能够使顾客通过商品或服务感受到获取的价值的大小;对百货商店而言,品牌又是与品牌的名字与象征相联系的资产的集合,它包括品牌认知、品牌联想、感觉品质、品牌忠诚等内容。品牌资产就是企业竞争力。衡量品牌价值的指标是品牌认知度,即品牌知名度,是指消费者对品牌的知晓程度。在商战中,竞争对手可以模仿你的特点,但它们无法偷走你的品牌。因此,传统百货商店必须十分重视品牌形象的创新。
品牌创新首先是企业品牌的创新。一个好的企业品牌,如同一个风向标,众心所向,人人以与这个品牌相连而自豪。哪怕是一个手袋、一张包装纸。从永安公司到华联商厦、从大新公司到市百一店,传统意味着历史悠久,传统也意味着文化底蕴浓厚。但只有不断创新,传统百货的企业品牌才会更响亮。世界上数以百年历史的百货店并不少见,其久远历史往往是同创新相伴。企业品牌是企业整体形象的标志。对传统百货店而言,创新企业品牌,就是要创新企业的整体形象,就是要让企业名称在消费者心中的认知度不断加大、企业标识物的内涵不断扩展、企业标识语不断的深入人心。企业品牌需要员工的呵护。对传统百货店而言,创新企业品牌,就是要人人珍惜企业品牌。只有每个员工视企业品牌如生命,从点滴坐起,时时处处加以维护,才能不断擦亮品牌的闪光度。从而,使消费者有企业品牌的联想,有对企业品牌的情感,了解企业品牌的特色,说到企业品牌心情愉悦。
品牌创新离不开商品品牌的创新。提克、艾格、G2000、耐克,层出不穷的品牌支撑了百货业的发展。在商业业态快速发展的今天,如果百货店不是以品牌商品吸引顾客,那就和其它商业业态相差无几了。百货业的商品品牌创新,就是要不断把最新的消费商品源源不断地提供给消费者,就是要不断地把消费者的个性化需求及时提供给生产商,就是要不断扩大自行品牌开发的范围。要加大力气发展顾客需要的、技术含量高的、价格比较适合目标顾客的自有商品品牌,以取得顾客的信任、统一商店形象、降低推广成本,并有效控制商品的定位、质量、价格。
品牌创新要特别注意服务品牌的创新。服务品牌是将高质量的商品、个性化的需求和差异化的服务以及服务组织(商家)捆绑在一起的,一种基于标准化服务的市场拓展行为,是一个企业的整体服务标识。多年来,传统百货店培养了一批又一批的劳动模范,优秀服务能手。如何使这些优秀人物演化成服务品牌,使之成为一个企业的象征,是传统百货业品牌创新的重要内容。要以开创性的思路,把优秀员工的个人行为扩展成组织行为,进而根据消费者的需求,把商品销售、商品开发、商品推广有机的组合起来,加上优质的服务,形成服务品牌。如果百货商店有一批受到顾客欢迎的服务品牌,那么,百货商店的声誉砝码上一定会加上重重的分量。
考虑到国内消费收入保持增长,电商规范发展后将逐步丧失低成本、低价格优势,以及线上和线下融合趋势等因素,百货行业不会消亡,但传统百货模式已悄然退出。
四、金地毯指出中国百货行业未来发展趋势
近年来,受经济发展及居民消费水平的快速提升的影响,我国百货业整体将保持较高的增长速度,行业发展空间广阔。但同时,行业经营环境的不断变化,零售行业竞争也不断加剧,消费者的选择不断增多,消费需求进一步多元化。百货商只有不断适应变化,才能在未来的市场竞争中获胜。
(一)规模不断扩大、行业发展前景广阔
根据国家统计局统计数据,2007-2013年,百货行业销售收入复合增长率为12.92%;而2007-2014年,我国社会消费品零售总额的年复合增长率为15.87%。
2007-2014年中国百货行业与全国消费市场增速对比

随着国民经济的发展和居民生活水平的不断提高,我国消费者的基本需求得到满足后,开始寻求能满足更高需求层次的商品或服务,具体表现为消费者需求多元化,需求的层次不断提升,这将继续推动我国零售行业市场需求的快速增长。
(二)三、四线城市自营比重将不断上升
从我国各城市的百货业发展情况来看,一线城市百货商业资源供给过度,部分商业物业发展迅速的二线城市也出现不同程度的饱和,而在三、四线城市百货则普遍存在发展空间。使得未来行业扩张区域将主要集中在三、四线城市。
在三、四线城市,由于消费习惯有别于一、二线城市,传统的百货联营模式已难以适应三、四线城市市场的需求。在联营模式下,百货商坐地收租,放弃了自行采购商品的职能,而转向对高端品牌的争夺,同时品牌数量的有限性使同档次的百货商店零售组合趋同,个性化和差异化特征难以体现。而三、四线城市居民消费喜好偏向中低端产品,对商品质量的要求也高于对品牌的追求。另一方面,联营模式增加了商品流通供应链长度,推高了商品终端价格,这使得对价格相对比较敏感的三、四线城市居民来讲难以接受。而同联营模式相比,自营模式具有以下优点:
①采取自营模式的百货企业直接从厂家进货,减少了中间环节,降低了流通费用,商品价格较低,符合县乡及农村市场的消费特点和消费习惯。
②自营模式有助于百货行业差异化竞争,掌控产品质量,有利于百货经营者更了解市场需求,提高自主经营能力。
③自营模式的百货企业通过买断商品进行销售,拥有定价权优势,成本较低,具有较高的利润空间。

2016年百货业闭店情况仍在继续,但从正面意义来看,百货店数量的减少对于幸存的位于热门商圈的优质百货店来说,是一个逐步释放生意的机会。更何况,百盛优客等众多百货店正在积极创新求变。并且,就行业整体现状来看,迄今,我国百货商场的坪效还是大于购物中心的。
就近3年新开百货店最多的十大集团来看,全国拓展与区域集中发展的企业各占一半。就150家集团来看,区域集中发展的诸侯企业占比高达95%。为寻求突破,国内不少百货企业已经开始尝试自营之路。百联计划成立境外采购集团,把国外有特色的精品带进自己的百货公司,从而形成其“环球百货”的特色。也有很多百货企业联合厂家开始生产自有品牌,通过自产自销、省去中间环节、降低销售成本,其商品的价格往往比同类商品更具优势。
(三)由单店经营向连锁化经营方向发展
近年来,连锁经营方式已经越来越多的被国内零售企业所采用,这一经营方式可以突破传统地域和市场限制,快速扩大自身规模,实现商业资源的快速整合与重组,拓展品牌影响力,降低平均运营成本,提高标准化的服务水平,增强企业的抗风险能力。
我国连锁行业销售规模稳步增长,2014年连锁百强销售规模2.1万亿元,同比增长5.1%。门店总数达到10.7万余家,同比增长4.2%。百强企业销售额占社会消费品零售总额8.0%。同时,国务院颁布的《国务院办公厅关于加快发展服务业若干政策措施的实施意见》(国办发[2008]11号)也指出:加强规划和产业政策引导,加大资金投入;鼓励发展连锁经营、特许经营、电子商务、物流配送、专卖店、专业店等现代流通组织形式,进一步促进了百货连锁经营方式的发展。
(四)信息系统与物流配送技术的发展促进行业经营水平提升
经营管理技术、物流技术及信息系统技术是决定流通企业能否在激烈的竞争环境中胜出的关键。信息系统可以帮助企业实现商品进、销、存管理与财务管理一体化,实现总部与各区域子公司、门店三级纵向,以及公司(门店)与供应商、配送中心、客户之间的多级横向的信息沟通和业务指令传递,进而实现统一进货、统一配送、统一核算、统一管理、统一信息,实现整个企业的业务链的集成和优化。高效的物流配送系统可以降低企业采购成本和运营成本,提高经营效率。随着现代信息和物流技术的发展,信息技术、物流配送和经营管理有效配合,使零售连锁企业的管理技术和盈利模式更容易复制,实现企业对其资金流、信息流、物流的高效管理,使精细管理与效率管理相结合,极大地提升了企业的核心竞争力。
五、三大“转变”必须把握
(一)更新经营理念,重新定位,向现代百货、主题百货转变
在超市等各种新兴商业零售业态大举蚕食百货业地盘的今天,由于店铺地段、连锁经营、采购成本、管理方式等因素的影响,与拥有极其丰富的商品品种以及“天天低价”的仓储式超市相比,百货业多年奉行的品种齐全、薄利多销的法则已毫无优势可言。因此,传统百货业必须重新审视自己,找出与其它业态的差异,重新定位,摈弃传统的经营理念,向现代百货、主题百货转变,确立“展示现代城市生活”和“勾画新生活图景”的新理念,体现现代生活主题。
在新的市场环境下,百货商场成了现代城市生活的橱窗,它在很大程度上反映一个城市的生活水平。双休日逛街已成为都市人重要的休闲方式之一,而逛街主要是逛百货商场,到超市则只是直接购物。为什么呢?因为百货商场不仅具有展示“新生活的画卷”的功能,还勾画着未来新生活图景。人们流连于百货商场的过程,也是人们勾画未来生活蓝图的过程。这些正是百货业与其它零售业态的差异所在。从国际经验来看,亦是如此。日本松屋百货为公司设定的目标是:高品位、时常对新事物挑战、富有国际性著名的商品和环境、对新都市生活有专业性的反应。法国的拉法耶特商场每年必请巴黎著名的服装设计师举行展示会,甚至请他们专门为商场设计独家出售的系列时装。春天商场则在妇女高档用品和首饰上下功夫,并在去年专门推出了7000平方米的高级体育服装精品店,汇总了250种各路体育名牌,以适应欧洲近年出现的运动服饰热潮。
百货商场贯彻以上理念必须从以下五方面努力:一是贴近时代。要求百货商场了解时代潮流、流行趋势,并配合定期变化店内环境和装潢,以成为市场瞩目的焦点,成为消费者领略时代潮流、流行趋势的橱窗。二是富有国际性。无论是商品种类、商品品牌、商品品质、店内环境、商品陈列,还是整体氛围、服务水准,都力求向国际化方向发展。三是专业性地反映新都市生活。应对科技发展带来的生活方式的改变,要有专业性的眼光和专业性的对策,提供最新的商品信息。四是具有鲜明的个性价值。时尚具有一定的区域性,不同的地区对时尚的理解是不同的,百货商场必须合乎所在地域的特征,与周边的经济、文化环境相适应。时尚也具有阶段性,不同年龄段的人对时尚的理解也是不同的,百货商场应该准确把握自己的核心顾客群的时尚观,体现鲜明的个性价值。五是多打文化牌、休闲牌、运动牌、时尚牌、旅游牌,适应城市居民工作、生活与消费方式的新变化,满足城市居民现代生活需要。
(二)完善管理,改造技术,向现代化管理、科学运营转变
首先,完善管理,提高运营与营销技术、品牌技术。传统百货业要尽快从进销一体的传统经营管理模式逐步转向以卖场为中心的现代化管理,实现单品管理、进销分离、统一进货、统一配送的经营管理模式。要从浅层次和战术性的价格让利、独家采购、不定期与不连续的促销,向以运营与营销技术、品牌技术为核心的战略性竞争转变。运营与营销技术包括市场商圈调查、连锁店开发、采购与供应链管理、库存与配送、店内布局与商品陈列、营业沟通与市场促销、运营信息管理等技术。品牌技术包括搞好品牌延伸、品牌特许连锁和开发自有品牌。 其次,未来百货店要逐渐凸现出网络信息技术、电子交易技术以及网络配送技术等三大技术。第一是网络信息技术。因为百货店经营的商品是以个性化商品为主,个性化商品的消费需求,无论是从需求信息的获得,或是生产、流通都需要信息技术的传递,尤其连锁店数量的增加和规模的增大,信息技术更显重要。每天各连锁店的商品销售信息以及从顾客那里收集到的需求信息,都需要以最快的速度准确地传递,通过零售店最先收集到信息,汇总到百货店的连锁总部,再由总部逐步把信息传递到代理商或直接到生产商那里,需要定制生产的,将以最快的速度生产出顾客需求的商品。第二是电子交易技术。随着市场的发展,商品品质的提升,网络技术的进步,更多的交易将是通过网上交易平台来实现看货、订货、网上支付等,因此建立比较大的全国乃至全球性网络交易平台是发展趋势,买卖双方可以通过这样的交易平台实现买卖交易。生产商的商品供给系统和零售商的商品需求系统都是通过电子技术交易平台,通过电脑技术界面提供的信息完成电子技术合同,物理运输系统按合同要求运输到零售商那里。这就要求通过电子技术平台链接生产商局域网和零售商的局域网界面。通过电子技术交易平台实现商品的单品信息管理,完成供货商的及时供货,减少商品货架空货时间,最大限度地减少因柜台商品断档机率。第三是配送技术。因为百货店存在市场前提是满足顾客个性化的消费需求,经营的是特色商品,所以百货店连锁在空间上跨度都比较大,同一城市的同一商号的百货店最多也就是开个三到五家。这就要求未来百货店连锁经营中,特别注重个性化商品的配送技术。由于百货店经营的商品个性化非常强,而且时间要求特别紧,如果配送技术跟不上,有可能当顾客订制的商品到顾客手中时,商品残损导致顾客拒收,也有可能是商品在途时间过长,期间顾客个性化需求已发生了变化,造成顾客退货。所以,百货店经营的商品不同于一般超市所经营的必需商品,他所需要的是针对个性化商品所经营连锁的配送技术,包括个性化商品的储存、运输工具、运输时间、方式等等都需要不断的创新和发展以适应百货店连锁的发展需求。
(三)变更业态,改变经营模式,向综合性商业广场、购物中心转变
在新的市场环境下,根据自身特点和周边环境,更新业态、改变经营模式也是传统百货业的出路之一。变更业态可以是以下几种:一是对大中型百货店完善功能,建设成为集购物、餐饮、娱乐、休闲、住宿等为一体的综合性商业广场;二是对中型百货店全部或者部分改造为大卖场(Hypermarket)或大型超级市场(GMS);三是对小型百货店改造为专卖店或专业店,专门经营某一类商品或同一品牌;四是对大型百货店发展成为大购物中心,原百货店成为购物中心的核心店。本文只就第一种和第四种形式作简单分析。
目前国内许多人把综合性商业广场这种业态同购物中心混同,虽然它们都具有购物、餐饮、娱乐、休闲、住宿等多功能,其实是两种不同的业态。综合性商业广场这种形式近几年在中国比较普遍,特别是近几年新建的百货商场大多朝这个方向发展。它的最大特点是,在原百货店唯一的购物功能基础上通过招商引资、出租场地增加新功能,其购物功能由广场法人以经销、代销和引厂进店等形式完成。如近几年,很多大城市的百货商场开始设有免费儿童乐园、喷泉、游艺中心、美食广场、娱乐城、休闲咖啡厅、美容院、婚纱摄影等;武商世贸广场建起了一个能容纳近500人的环艺影厅,亚贸广场引进了保龄球、雅事博卡丁车俱乐部、小竹健身俱乐部和空中游泳池等等。这些都是向综合性商业广场演变的例子。
我国传统百货业必须克服单店经营、孤军作战、势单力薄的弊病,由单体经营向连锁经营转变,并通过改组、兼并、联合和连锁经营,打造商业“航母”,才能与国外商业“巨无霸”抗衡。麦肯锡咨询公司在一份报告中预言:在未来3至5年,中国零售业60%的零售市场将由3到5家世界级零售巨头控制,30%的市场将由国家级零售巨头控制,剩下不到10%的市场零头则掌握在区域性零售巨头手中。从目前沃尔玛、家乐福、麦德龙等世界级的商业“巨无霸”在中国的发展势头和表现来看,麦肯锡的预言绝非危言耸听,入世之后,中国零售市场必然面临重新洗牌和座次排序。
百货业发展连锁店可以借鉴法国百货业的做法。在20世纪70年代,拉法耶特曾试图打入远郊区的商业中心,与超市一决雌雄,但最后败下阵来。由此它们意识到市中心才是大商场的用武之地。因此在法国,大型百货商场无一例外都占据了各大城市的最繁华商业地带,而大超市基本分布在市郊,因此形成了市内大商场和市郊大超市各自雄踞一方的较为合理的商业布局,这样既避免了野蛮竞争,又维护了市容。